Dependencia hidrológica y regulatoria en la formación de precio de la energía en un sistema hidrodominado: caso sistema eléctrico colombiano.

Este trabajo presenta un modelo econométrico de regresión lineal uniecuacional múltiple, para representar la relación económica que existe entre el precio spot de la energía eléctrica y algunas de las variables fundamentales del mercado de energía en Colombia, específicamente los caudales, dadas las características hidrodominadas del sistema de generación colombiano, y otras como la disponibilidad del Sistema Interconectado Nacional –SIN–, los precios de los contratos y el índice de red. Se evidenció a través de dos modelos que aunque la oferta, representada por el caudal, es altamente dependiente de la hidrología, no es suficiente como variable explicativa del precio, razón por la cual es necesario incluir otras variables. El modelo econométrico demuestra que además de los caudales, los precios de los contratos de largo plazo son significativos como variable explicativa del precio spot de la electricidad, además de estar positivamente correlacionados, mientras que los aportes de caudal y disponibilidad del sistema están negativamente correlacionados con el precio spot. Finalmente el modelo estimado puede ser utilizado para realizar pronósticos de corto y mediano plazo sobre el precio de la electricidad en bolsa de manera que permita a los generadores tomar decisiones operativas o de cobertura. Este artículo se constituye en un aporte a la investigación científica y tecnológica, y amplía de manera práctica el uso de la econometría en los mercados de electricidad

Modelo de selección de portafolio óptimo de acciones mediante el análisis de Black-Litterman

Dentro de las diversas teorías financieras que se enfocan en la asignación óptima de recursos en un portafolio de inversión, la propuesta de Black-Litterman es la única que incorpora las expectativas futuras que tienen los inversionistas sobre los activos en los cuales destinarán sus recursos. En este trabajo se presenta la propuesta de Black-Litterman como una herramienta para mejorar la selección óptima de portafolios y como un insumo que mejora la estructuración de portafolios a través del modelo clásico propuesto por Markowitz. Además de la presentación teórica del modelo de Black-Litterman, se realiza un análisis de caso estructurando un portafolio óptimo sobre el índice COLCAP del mercado de valores colombiano, los resultados muestran que además de permitir incorporar las visiones de los inversionistas, los resultados obtenidos mediante Black-Litterman ayudan a crear mejores portafolios de inversión a través del modelo de Markowitz, tanto en maximización de rendimientos como de minimización de varianza

Modelo de selección de portafolio óptimo de acciones mediante el análisis de Black-Litterman

Dentro de las diversas teorías financieras que se enfocan en la asignación óptima de recursos en un portafolio de inversión, la propuesta de Black-Litterman es la única que incorpora las expectativas futuras que tienen los inversionistas sobre los activos en los cuales destinarán sus recursos. En este trabajo se presenta la propuesta de Black-Litterman como una herramienta para mejorar la selección óptima de portafolios y como un insumo que mejora la estructuración de portafolios a través del modelo clásico propuesto por Markowitz. Además de la presentación teórica del modelo de Black-Litterman, se realiza un análisis de caso estructurando un portafolio óptimo sobre el índice COLCAP del mercado de valores colombiano, los resultados muestran que además de permitir incorporar las visiones de los inversionistas, los resultados obtenidos mediante Black-Litterman ayudan a crear mejores portafolios de inversión a través del modelo de Markowitz, tanto en maximización de rendimientos como de minimización de varianza

Finanzas: modelación y estrategias

El libro que tiene en sus manos es resultado de diferentes actividades de investigación en las áreas de econometría financiera, simulación y modelación en finanzas, riesgos financieros, mercados financieros y valoración; como también finanzas corporativas. Con el objeto de fortalecer el conocimiento, aplicar nuevas teorías, indagar sobre problemáticas del entorno económico como financiero y proponer soluciones que permitan a inversionistas y empresas tener esquemas y modelos para la creación de valor

Aplicación de las opciones reales en la toma de decisiones en los mercados de electricidad

Strategic investment decisions in power markets are subject to high risk and uncertainty, therefore Real Options appear to be an appropriate tool to assess the decision-making processes in such markets. This paper presents a literature review, analyzing and classifying Real Options applications in power markets on investments and operation decisions; energy policy and programs. A synthetic application model is presented using binomial models to introduce wind power instead of coal fired plants according coal prices volatility. Finally it is concluded that Real Options improves the decision-making processes better than traditional methods, as it better captures the uncertainties of this kind of market.As decisões estratégicas nos mercados de electricidade estão sujeitas a um alto risco de incerteza, consequentemente as opções reais aparecem como uma alternativa para a tomada de decisões nos referidos mercados. No presente artigo realiza-se uma revisão da literatura analisando e classificando aplicações de opções reais sobre decisões de investimento, operação, e de políticas e programas energéticos. Além disso apresenta-se um exemplo sintético de aplicação teórica utilizando um modelo binomial para incorporar energia eólica em vez de térmica de acordo com a volatilidade dos preços de carvão. Conclui-se que as opções reais permitem tomar melhores decisões que os métodos tradicionais pois captam, através dos seus múltiplos modelos, as diferentes incertezas próprias destes mercados.Las decisiones estratégicas en los mercados de electricidad están sujetas a un alto riesgo e incertidumbre; en consecuencia, las opciones reales aparecen como una alternativa para la toma de decisiones en dichos mercados. En el presente artículo se realiza una revisión de literatura analizando y clasificando aplicaciones de opciones reales sobre decisiones de inversión, operación, y de políticas y programas energéticos. Además se presenta un ejemplo sintético de aplicación teórico utilizando un modelo binomial para incorporar energía eólica en vez de térmica de acuerdo con la volatilidad de los precios del carbón. Se concluye que las opciones reales permiten tomar mejores decisiones que los métodos tradicionales, pues capturan a través de sus múltiples modelos las diferentes incertidumbres propias de estos mercados

Estrategias de fortalecimiento a los proyectos productivos de la Corporación Antioquia Presente

103 páginasRESUMEN: La Corporación Antioquia Presente es una organización no gubernamental creada en 1983, con el fin de trabajar por aquellas comunidades afectadas por eventos de tipo natural, social y político, brindándoles el apoyo psicológico y económico necesario para poder reiniciar sus vidas y mejorar el desarrollo de sus comunidades. Una prueba de ello es la ayuda para reubicar, asesorar y montar proyectos productivos para los habitantes de la comunidad Mano de Dios en Medellín, que se vio afectada por un incendio en el 2003, el cual destruyo las viviendas de gran parte de los habitantes de esta comunidad, a la cual pertenecían principalmente desplazados de Urabá y Chocó. La Escuela de Ingeniería de Antioquia desde el segundo semestre del 2005, ha participado apoyando esta corporación, que patrocina a las personas beneficiadas por sus ideas de negocio y su precaria situación socioeconómica, por medio del asesoramiento de estudiantes de esta institución a estas personas, quienes tienen la labor de brindar una asesoría durante 6 meses en temas como mercadeo, administración y cuentas contables, apoyando durante este semestre el negocio en sus diferentes etapas: aprobación de la idea, entrega de recursos (Bienes), puesta en marcha, asesoría, evaluación y seguimiento. Pero en este proceso se han encontrado falencias debido a la falta de direccionamiento en los temas, falta de compromiso de algunos estudiantes y la falta de control por parte de la corporación. Con el presente trabajo se busca mejorar los procesos de asesoría por medio de unos lineamientos básicos para está, para apoyar el objetivo de la Corporación Antioquia Presente que busca lograr el auto sostenimiento de éstos proyectos productivos en el transcurso del tiempo, generando calidad de vida para los beneficiados y sus familias y generar tejido social en las comunidades donde habitan.ABSTRACT: The Corporación Antioquia Presente is a nongovernmental organization created in 1980, with the propose to work for the communities affected by different events like social, natural or political situations, giving psychological and economical support to rebuilt their lives and improve the development of their communities. A proof of this is the help given to begin and set up small productive projects for the inhabitant’s of the community Mano de Dios in Medellin, which was affected by fire in 2003, that destroyed the houses of a lot of the members from this community, most of them from Urabá and Chocó. The Escuela de Ingeniería de Antioquia, since the second semester of 2005, has been supporting the corporation, that has been advising the beneficiaries, because of their business ideas and their difficult socioeconomic situation, through students who are in charge of advising for six months in subjects like marketing, management, and accounting, and supporting them during that semester the business in all its aspects: Idea approving, resources delivery (Goods), start operations, evaluate and following. But in this process some mistakes have been found like the lack of direction in the topics to be taught, low commitment from the students and the lack of control from the corporation. With this work we are looking for improving the advising steps and the restructuration of theses, to continue the work of the corporation to keep these projects working for long time, generating high quality life for the beneficiaries and their families and social web in the communities that they live.PregradoIngeniero(a) Administrativo(a

Metodologías prácticas para el cálculo de la capacidad en mercados eléctricos de la energía eólica

Determinar la capacidad real de los generadores dentro de un mercado de energía eléctrica es una labor primordial para estimar la verdadera confiabilidad del sistema, y para estimar la remuneración que se debe reconocer a los generadores por su capacidad en el mercado de energía firme. Para el caso de la energía eólica, que es un recurso intermitente, se plantean diferentes métodos de cálculo para estimar la capacidad de un emplazamiento eólico tanto para fines de planeación como para fines de remuneración de la capacidad. Este documento presenta algunas metodologías propuestas o implementadas en el mundo para el cálculo de la capacidad de este tipo de recurso energétic

Finanzas y modelación

Al igual que las ediciones anteriores, esta publicación compila trabajos de investigación enmarcados en las líneas de trabajos de la Ingeniería Financiera, tanto académicos como aplicados, abarcando las áreas de Riesgos Financieros, Finanzas corporativas y mercado financieros, y aplicando herramientas propias de la Ingeniería Financiera como la econometría financiera, los métodos de valoración de activos, la evaluación del riesgo y aplicaciones en temas tan específicos como el project financey y las finanzas conductuales. Con este libro, además de consolidar la publicación y dar la bienvenida a autores externos de la Universidad, se espera que se pueda impactar no solamente en el ámbito académico sino también en el profesional, y que sirva de material de consulta y referencia para aplicaciones prácticas de temáticas relacionadas con la Ingeniería Financiera a nivel académico y empresarial