Optimal investment and hedging under partial and inside information

This article concerns optimal investment and hedging for agents who must use trading strategies which are adapted to the filtration generated by asset prices, possibly augmented with some inside information related to the future evolution of an asset price. The price evolution and observations are taken to be continuous, so the partial (and, when applicable, inside) information scenario is characterised by asset price processes with an unknown drift parameter, which is to be filtered from price observations. We first give an exposition of filtering theory, leading to the Kalman-Bucy filter. We outline the dual approach to portfolio optimisation, which is then applied to the Merton optimal investment problem when the agent does not know the drift parameter of the underlying stock. This is taken to be a random variable with a Gaussian prior distribution, which is updated via the Kalman filter. This results in a model with a stochastic drift process adapted to the observation filtration, and which can be treated as a full information problem, and an explicit solution to the optimal investment problem is possible. We also consider the same problem when the agent has noisy knowledge at time $0$ of the terminal value of the Brownian motion driving the stock. Using techniques of enlargement of filtration to accommodate the insider's additional knowledge, followed by filtering the asset price drift, we are again able to obtain an explicit solution. Finally we treat an incomplete market hedging problem. A claim on a non-traded asset is hedged using a correlated traded asset. We summarise the full information case, then treat the partial information scenario in which the hedger is uncertain of the true values of the asset price drifts. After filtering, the resulting problem with random drifts is solved in the case that each asset's prior distribution has the same variance, resulting in analytic approximations for the optimal hedging strategy

Diseño y construcción de un sistema de ariete hidráulico para el aprovechamiento de aguas lluvias

El presente trabajo se ha realizado con la finalidad de abastecer con agua lluvia las viviendas eco-sostenibles construidas por el semillero de energías renovables de tecnología mecánica, ubicada en la fundación kyrios, mediante la recolección de agua lluvia, aprovechando la superficie total de techos. Este trabajo consta de una bomba de ariete que tiene la función de llevar el agua lluvia de un lugar a otro más elevado, para permitir que las personas que no cuenten con fuentes hídricas se puedan abastecer por medio de la lluvia que se acumula y suministra a la bomba desde una altura determinada, además que los costos de esta son bajos y no necesita de energía eléctrica para su funcionamiento haciendo de esta bomba una gran ayuda. En este proyecto fue necesario adecuar instalaciones como suelos, tejados y demás, se realizan los cálculos necesarios para la construcción de la bomba y una serie de pruebas para observar el comportamiento de esta y llegar a conclusiones mediante análisis gráficos

An architecture for integrating learning object repository resources into web videoconference services

Reusing Learning Objects saves time and reduce development costs. Hence, achieving their interoperability in multiple contexts is essential when creating a Learning Object Repository. On the other hand, novel web videoconference services are available due to technological advancements. Several benefits can be gained by integrating Learning Objects into these services. For instance, they can allow sharing, co-viewing and synchronized co-browsing of these resources at the same time that provide real time communication. However, several efforts need to be undertaken to achieve the interoperability with these systems. In this paper, we propose a model to integrate the resources of the Learning Object Repositories into web videoconference services. The experience of applying this model in a real e-Learning scenario achieving interoperability with two different web videoconference services is also described

La producción de la alfalfa en el Valle Inferior del Río negro frente al cultivo en otros ambientes de la Argentina: resultados de una comparación

Se comparó el comportamiento de dos grupos de cultivares de alfalfa con distinto grado de reposo CRIM 5-6-7 y SR 8-9 en el Valle Inferior del Río Negro (Viedma) frente al comportamiento de los mismos grupos en otros ambientes productivos de la región pampeana. Las localidades participantes fueron: Santiago del Estero, Reconquista y Rafaela (Santa Fe), Manfredi y Marcos Juárez (Córdoba), Paraná y Concepción del Uruguay (Entre Ríos), General Villegas, Bordenave y Hilario Ascasubi (Buenos Aires), Villa Mercedes (San Luis), Anguil (La Pampa) y Viedma (Río Negro). Se utilizó información de la red de evaluación de cultivares de alfalfa durante 4 años consecutivos en esas localidades. Los experimentos se realizaron de acuerdo al protocolo de la mencionada red del INTA (Spada, 2011). Las variables estudiadas fueron acumulación de forraje (Mg MS·ha -1), persistencia (% de suelo cubierto), duración del período de aprovechamiento (días) y la distribución estacional de forraje (%). Las variables fueron divididas en cuatro Clases: Alta, Intermedia-Alta, intermedia-Baja y Baja. En Viedma las alfalfas CRIM y SR se mostraron entre las más productivas y persistentes ocupando de manera consistente la Clase Alta. La duración del período de aprovechamiento fue similar para CRIM y SR que ocuparon de manera consistente la clase intermedia-alta y la producción de forraje de CRIM y SR fue principalmente estival. El Valle Inferior del Río Negro presenta condiciones muy favorables para la producción de alfalfa, destacándose a nivel nacional entre las distintas localidades que integraron la red.EEA Valle InferiorFil: Gallego, Juan Jose. Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA). Estación Experimental Agropecuaria Valle Inferior; Argentina. Universidad Nacional del Comahue. CURZA; ArgentinaFil: Miñon, Daniel Pedro. Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA). Estación Experimental Agropecuaria Valle Inferior; Argentina. Universidad Nacional de Río Negro; Argentin

Comportamiento de cultivares diploides y tetraploides de Chloris gayana Kunt (grama Rhodes) al sur del paralelo 40º en condiciones de riego

Las especies megatérmicas o C4 han experimentado un proceso de expansión en el país, incluyendo NOA, NEA y regiones pampeana y semiárida central. En la norpatagonia trabajos exploratorios mostraron un comportamiento promisorio de la grama Rhodes. En el Valle Inferior de Río Negro (40º48´LS) se evaluó la adaptación de cultivares diploides y tetraploides en condiciones de riego, corte mecánico y fertilización. Los cultivares fueron Callide, Epica Peman INTA y Toro (tetraploides), Fine Cut, Top Cut, Katambora, Tolga y Santana INTA Peman (diploides). En el primer ciclo se efectuaron dos cortes y los más productivos fueron un conjunto integrado por diploides (Fine Cut y Top Cut) y tetraploides (Callide y Épica). En primavera del segundo ciclo Callide, Épica y Toro no rebrotaron. Fine Cut y Top Cut resultaron las más productivas acumulando alrededor de 10 t MS ha-1 durante dos ciclos de crecimiento, mientras que Santana y Tolga produjeron entre 6,5 y 7,5. Ninguno de los cultivares sobrevivió a las heladas del segundo invierno. Se considera que la grama Rhodes no se adaptó a las condiciones de los valles templados fríos norpatagónicos por su corta persistencia y período de aprovechamiento.The C4 species are undergoing a process of expansion in the different regions of the country, including NOA, NEA, pampean and central semi-arid region. In the northern patagonia exploratory works showed promising behavior of Rhodes grass. In the Lower Black River Valley (40º48’LS) the performance of diploid and tetraploid cultivars of Rhodes grass under conditions of irrigation, mechanical cutting and fertilization were evaluated. The cultivars were Callide, Epica Peman INTA and Toro (tetraploids), Fine Cut, Top Cut, Katambora, Tolga and Santana INTA Peman (diploids). In the first cycle, two cuts were made and the most productive cultivars were composed of diploids (Fine Cut and Top Cut) and tetraploids (Callide and Epic). In spring of the second cycle Callide, Epic and Toro did not regrow. Fine Cut and Top Cut were the most productive accumulating around 10 t DM ha-1 during two growth cycles, Santana and Tolga produced between 6.5 and 7.5 t. None of the varieties survived the frost of the second winter. It is considered that the Rhodes grass did not adapt to the northern patagonia conditions of cold temperate valleys due to their short persistence and harvest period.EEA Valle InferiorFil: Miñon, Daniel Pedro. Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA). Estación Experimental Agropecuaria Valle Inferior; Argentina. Universidad Nacional de Río Negro; ArgentinaFil: Gallego, Juan Jose. Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA). Estación Experimental Agropecuaria Valle Inferior; Argentina. Universidad Nacional del Comahue. CURZA; Argentin

Clasificación temática de unidades fraseológicas sobre economía: un recurso para la acción docente

El grupo de investigación FRASYTRAM (Fraseología y Traducción Multilingüe) tiene como objetivo básico el diseño de una base de datos fraseológica multilingüe para ser explotada con fines didácticos y profesionales. En el presente estudio, elaborado en el marco de este proyecto de investigación, se da a conocer una de las fases concretas e imprescindibles para el desarrollo de la aplicación virtual que permite a través de Internet la consulta de la base de datos en cuestión. Esta aplicación puede servir como herramienta aplicable en las metodologías implicadas en los procesos de enseñanza y aprendizaje de lenguas extranjeras y traducción. En concreto, se presentan los criterios tomados en consideración para establecer una de las clasificaciones temáticas de las que consta la base de datos: la relacionada con el mundo de la economía. Entre las ramas subtemáticas que se han incluido en la estructura arbórea figuran categorías referidas por ejemplo al dinero, a la pobreza, al gasto, al ahorro, a la riqueza, etc. El resultado de tal clasificación permite una búsqueda de unidades fraseológicas a partir no solo de las palabras clave de las que puedan componerse, sino también de sus categorías conceptuales. La reflexión necesaria para llevar a cabo este tipo de taxonomías requiere de una labor fruto de la colaboración entre los investigadores del grupo

Normas internacionales de información financiera

CD-T 657.32 C165; 76 pLo que se busca al elaborar este informe, es resumir los temas de mayor importancia referente a las Normas Internacionales de Contabilidad y a las Normas Internacionales de Información Financiera, especificando en cada una de ellas los principales aspectos de estas, incluyendo ejemplos en algunas con el fin de comprender con mayor facilidad su aplicación.Universidad Libre Seccional Pereir

Comportamiento de gramíneas megatermicas introducidas en condiciones de riego en el noreste patagónico

EEA Valle InferiorFil: Miñon, Daniel Pedro. Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA). Estación Experimental Agropecuaria Valle Inferior; ArgentinaFil: Gallego Juan José. Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA). Estación Experimental Agropecuaria Valle Inferior; ArgentinaFil: Barbarossa, Raúl Antonio. Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA). Estación Experimental Agropecuaria Valle Inferior; Argentin

Producción de forraje de especies y cultivares de leguminosas en valles regados norpatagónicos

Este trabajo tiene como objetivo presentar los resultados de la evaluación de la producción de forraje de cultivares de alfalfa(2cv), trèbol blanco(6cv), trébol rojo (6cv), trébol frutilla (1 cv), lotus corniculatus (3cv) y lotus tenuis (3), en condiciones de riego en el valle inferior del río Negro (40º 48`LS, 65º 05). Se realizaron seis (6) experimentos, uno por especie, que fueron regados y cortados con motoguadañadora cuando las distintas leguminosas llegaron a su estado fenologico más apropiado. Los experimentos se realizaron durante tres (3) ciclos excepto en el caso de trébol rojo que se evaluó durante dos (2) ciclos de crecimiento.EEA Valle InferiorFil: Gallego, Juan José. Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA). Estación Experimental Agropecuaria Valle Inferior; ArgentinaFil: Miñon, Daniel Pedro. Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA). Estación Experimental Agropecuaria Valle Inferior; ArgentinaFil: Barbarossa, Raul Antonio. Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA). Estación Experimental Agropecuaria Valle Inferior; Argentin

Producción de forraje de gramíneas y sus variedades en valles regados de Patagonia Norte

En los valles regados norpatagónicos una parte sustancial del alimento de los bovinos proviene del pastoreo directo de pasturas perennes sembradas. La producción de forraje y su distribución en el tiempo de las distintas gramíneas forrajeras y sus diferentes cultivares resulta una información de vital importancia para conocer la adaptación al ambiente de los distintos materiales genéticos.EEA Valle InferiorFil: Gallego, Juan José. Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA). Estación Experimental Agropecuaria Valle Inferior; ArgentinaFil: Miñon, Daniel Pedro. Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA). Estación Experimental Agropecuaria Valle Inferior; ArgentinaFil: Barbarossa, Raul Antonio. Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA). Estación Experimental Agropecuaria Valle Inferior; Argentin