Interdependência entre os mercados mundiais de ações: uma análise de volatilidades

This study aims to verify the existence of causality and interdependence between the different volatilities of world stock indices. The five major indices of stock exchanges in the global scenario besides Ibovespa were evaluated: Dow Jones Industrial Average, Nasdaq Composite Index, Nikkei-225, Standard & Poor’s 500 and Financial Times Stock Exchange. We used the methodology of time series with stationary tests of Dickey-Fuller (ADF) and KPSS Granger causality for the series of indices. The results indicate that the contents do not have any tendency. They behave in the same level, with an average constant over time. Moreover, the observed changes in the Ibovespa volatility do not cause any interference in the U.S. Dow Jones index and S&P500. In the opposite direction, analyzing the causality of global markets on Ibovespa, this study showed that the volatility of Nasdaq, S&P500 and Nikkei do not cause changes in the Ibovespa volatility, without any kind of interdependence between these indices. However, there is a relationship between the volatilities of Dow Jones and the Financial Times on Ibovespa. The highlighted results largely corroborate those reported in the literature on the subject, but differ from studies that detected a wide and important influence of the stock market indices of the USA over the Brazilian.Keywords: interdependence, stock market, volatility Garman-Klass.Este estudo tem por objetivo verificar a existência de causalidade e interdependência entre as volatilidades dos diferentes índices mundiais de ações. Foram avaliados os cinco importantes índices de bolsas de valores no cenário mundial, além do Ibovespa: Dow Jones Industrial Average, Nasdaq Index Composite, Nikkei-225, Standard & Poor´s 500 e Financial Times Stock Exchange. Utilizou-se a metodologia de séries temporais com os testes de estacionariedade de Dickey-Fuller Aumentado (ADF), KPSS e Causalidade de Granger para as series dos índices. Os resultados obtidos indicam que os índices não possuem qualquer tipo de tendência, comportando-se em um mesmo nível, com média constante ao longo do tempo. Além disso, as alterações observadas na volatilidade do Ibovespa não causam qualquer tipo de interferência nos índices americanos Dow Jones e S&P500. No sentido contrário, ou seja, analisando a causalidade dos mercados mundiais sobre o Ibovespa, este estudo mostrou que a volatilidade dos índices Nasdaq, S&P500 e Nikkei não provocam mudanças na volatilidade do Ibovespa, não havendo qualquer tipo de interdependência entre esses índices. Porém, existe uma relação entre as volatilidades do índice Dow Jones e Financial Times sobre o Ibovespa. Os resultados evidenciados corroboram grande parte daqueles apontados na literatura sobre o tema, mas divergem dos estudos que detectaram uma influência ampla e relevante dos índices acionários do mercado dos EUA sobre o brasileiro.Palavras-chave: mercado de capitais, interdependência entre mercados, volatilidades de Garman-Klass

Interdependência entre os mercados mundiais de ações: uma análise de volatilidades

This study aims to verify the existence of causality and interdependence between the different volatilities of world stock indices. The five major indices of stock exchanges in the global scenario besides Ibovespa were evaluated: Dow Jones Industrial Average, Nasdaq Composite Index, Nikkei-225, Standard & Poor’s 500 and Financial Times Stock Exchange. We used the methodology of time series with stationary tests of Dickey-Fuller (ADF) and KPSS Granger causality for the series of indices. The results indicate that the contents do not have any tendency. They behave in the same level, with an average constant over time. Moreover, the observed changes in the Ibovespa volatility do not cause any interference in the U.S. Dow Jones index and S&P500. In the opposite direction, analyzing the causality of global markets on Ibovespa, this study showed that the volatility of Nasdaq, S&P500 and Nikkei do not cause changes in the Ibovespa volatility, without any kind of interdependence between these indices. However, there is a relationship between the volatilities of Dow Jones and the Financial Times on Ibovespa. The highlighted results largely corroborate those reported in the literature on the subject, but differ from studies that detected a wide and important influence of the stock market indices of the USA over the Brazilian.Keywords: interdependence, stock market, volatility Garman-Klass.Este estudo tem por objetivo verificar a existência de causalidade e interdependência entre as volatilidades dos diferentes índices mundiais de ações. Foram avaliados os cinco importantes índices de bolsas de valores no cenário mundial, além do Ibovespa: Dow Jones Industrial Average, Nasdaq Index Composite, Nikkei-225, Standard & Poor´s 500 e Financial Times Stock Exchange. Utilizou-se a metodologia de séries temporais com os testes de estacionariedade de Dickey-Fuller Aumentado (ADF), KPSS e Causalidade de Granger para as series dos índices. Os resultados obtidos indicam que os índices não possuem qualquer tipo de tendência, comportando-se em um mesmo nível, com média constante ao longo do tempo. Além disso, as alterações observadas na volatilidade do Ibovespa não causam qualquer tipo de interferência nos índices americanos Dow Jones e S&P500. No sentido contrário, ou seja, analisando a causalidade dos mercados mundiais sobre o Ibovespa, este estudo mostrou que a volatilidade dos índices Nasdaq, S&P500 e Nikkei não provocam mudanças na volatilidade do Ibovespa, não havendo qualquer tipo de interdependência entre esses índices. Porém, existe uma relação entre as volatilidades do índice Dow Jones e Financial Times sobre o Ibovespa. Os resultados evidenciados corroboram grande parte daqueles apontados na literatura sobre o tema, mas divergem dos estudos que detectaram uma influência ampla e relevante dos índices acionários do mercado dos EUA sobre o brasileiro.Palavras-chave: mercado de capitais, interdependência entre mercados, volatilidades de Garman-Klass

Acurácia da ausculta torácica na detecção de mecânica respiratória anormal no pós-operatório imediato de cirurgia cardíaca

Objetivo: Investigar a acurácia da ausculta torácica na detecção de mecânica respiratória anormal. Métodos: Foram avaliados 200 pacientes sob ventilação mecânica no pós-operatório imediato de cirurgia cardíaca. Foi avaliada a mecânica do sistema respiratório - complacência estática do sistema respiratório (Cest,sr) e resistência do sistema respiratório (R,sr) - e, em seguida, dois examinadores independentes, que desconheciam os dados referentes à mecânica do sistema respiratório, realizaram a ausculta torácica. Resultados: Nem murmúrio vesicular diminuído/abolido nem crepitações foram associados à Cest,sr reduzida (≤ 60 ml/cmH2O), independentemente do examinador. A acurácia global da ausculta torácica foi de 34,0% e 42,0% para os examinadores A e B, respectivamente. A sensibilidade e a especificidade da ausculta torácica para a detecção de murmúrio vesicular diminuído/abolido e/ou crepitações foi de 25,1% e 68,3%, respectivamente, para o examinador A, versus 36,4% e 63,4%, respectivamente, para o examinador B. Com base nos julgamentos feitos pelo examinador A, houve uma fraca associação entre R,sr aumentada (≥ 15 cmH2O/l/s) e roncos e/ou sibilos (ϕ = 0,31, p < 0,01). A acurácia global para a detecção de roncos e/ou sibilos foi de 89,5% e 85,0% para os examinadores A e B, respectivamente. A sensibilidade e a especificidade para a detecção de roncos e/ou sibilos foi de 30,0% e 96,1%, respectivamente, para o examinador A, versus 10,0% e 93,3%, respectivamente, para o examinador B. Conclusões: A ausculta torácica não parece ser um método diagnóstico acurado para a detecção de mecânica respiratória anormal em pacientes sob ventilação mecânica no pós-operatório imediato de cirurgia cardíaca.Objective: To investigate the accuracy of chest auscultation in detecting abnormal respiratory mechanics. Methods: We evaluated 200 mechanically ventilated patients in the immediate postoperative period after cardiac surgery. We assessed respiratory system mechanics - static compliance of the respiratory system (Cst,rs) and respiratory system resistance (R,rs) - after which two independent examiners, blinded to the respiratory system mechanics data, performed chest auscultation. Results: Neither decreased/abolished breath sounds nor crackles were associated with decreased Cst,rs (≤ 60 mL/cmH2O), regardless of the examiner. The overall accuracy of chest auscultation was 34.0% and 42.0% for examiners A and B, respectively. The sensitivity and specificity of chest auscultation for detecting decreased/abolished breath sounds or crackles were 25.1% and 68.3%, respectively, for examiner A, versus 36.4% and 63.4%, respectively, for examiner B. Based on the judgments made by examiner A, there was a weak association between increased R,rs (≥ 15 cmH2O/L/s) and rhonchi or wheezing (ϕ = 0.31, p < 0.01). The overall accuracy for detecting rhonchi or wheezing was 89.5% and 85.0% for examiners A and B, respectively. The sensitivity and specificity for detecting rhonchi or wheezing were 30.0% and 96.1%, respectively, for examiner A, versus 10.0% and 93.3%, respectively, for examiner B. Conclusions: Chest auscultation does not appear to be an accurate diagnostic method for detecting abnormal respiratory mechanics in mechanically ventilated patients in the immediate postoperative period after cardiac surgery

Analysis of pulmonary mechanics in an experimental model of sepsis

OBJETIVO: Verificar se há alterações na mecânica pulmonar de camundongos com sepse. MÉTODOS: Foram utilizados 40 camundongos Balb/c divididos em dois grupos: sobrevida (n = 21) e mecânica respiratória (n = 19). O grupo sobrevida foi dividido em três subgrupos: controle (n = 7), subletal (n = 7) e letal (n = 7). O grupo mecânica respiratória também foi dividido em três subgrupos: controle (n = 5), subletal (n = 7) e letal (n = 7). A sepse foi induzida pelo método cecal ligation and puncture, usando-se um estímulo subletal e outro letal. A mecânica pulmonar foi medida oito horas após a intervenção, utilizando-se o método da oclusão ao final da inspiração. Dentro do grupo mecânica pulmonar foram estudadas as seguintes variáveis: variação total de pressão, pressão resistiva, pressão viscoelástica, elastância dinâmica e elastância estática. Os dados foram analisados por meio do teste estatístico ANOVA One-Way. RESULTADOS: Os dados do grupo sobrevida determinaram a eficácia do modelo utilizado. Não houve diferença estatística entre os subgrupos da mecânica pulmonar quando analisadas as elastâncias dinâmica e estática, bem como não houve diferença estatística entre os subgrupos da mecânica pulmonar quando analisadas a variação total de pressão, pressão resistiva e pressão viscoelástica. CONCLUSÃO: Não houve lesão estrutural no pulmão, bem como não houve alteração nos componentes viscoso e viscoelástico do pulmão quando essas variáveis foram estudadas oito horas após a intervenção pelo método cecal ligation and puncture.OBJECTIVE: To determine whether pulmonary mechanics are altered in mice with sepsis. METHODS: A total of 40 Balb/c mice were divided into two groups: survival (n = 21) and pulmonary mechanics (n = 19). The survival group was divided into three subgroups: control (n = 7), sublethal (n = 7) and lethal (n = 7). The pulmonary mechanics group was also divided into three subgroups: control (n = 5), sublethal (n = 7) and lethal (n = 7). Sepsis was induced through cecal ligation and puncture, the latter varying in degree (sublethal or lethal). At eight hours after the intervention, pulmonary mechanics were measured through end-inflation occlusion. In the pulmonary mechanics group, the following variables were studied: total pressure, resistance, viscoelasticity, dynamic compliance and static compliance. The data obtained were analyzed using one-way ANOVA. RESULTS: The data for the survival group indicate the efficacy of the model employed. There were no statistically significant differences among the pulmonary mechanics subgroups in terms of dynamic compliance, static compliance, total pressure, resistance or viscoelasticity. CONCLUSION: At eight hours after cecal ligation and puncture, there were no changes in the lung parenchyma, nor were any alterations observed in the viscous and viscoelastic components of the lung

Functional EPAS1/ HIF2A Missense Variant Is Associated With Hematocrit in Andean Highlanders

Hypoxia-inducible factor pathway genes are linked to adaptation in both human and nonhuman highland species. EPAS1, a notable target of hypoxia adaptation, is associated with relatively lower hemoglobin concentration in Tibetans. We provide evidence for an association between an adaptive EPAS1 variant (rs570553380) and the same phenotype of relatively low hematocrit in Andean highlanders. This Andean-specific missense variant is present at a modest frequency in Andeans and absent in other human populations and vertebrate species except the coelacanth. CRISPR-base-edited human cells with this variant exhibit shifts in hypoxia-regulated gene expression, while metabolomic analyses reveal both genotype and phenotype associations and validation in a lowland population. Although this genocopy of relatively lower hematocrit in Andean highlanders parallels well-replicated findings in Tibetans, it likely involves distinct pathway responses based on a protein-coding versus noncoding variants, respectively. These findings illuminate how unique variants at EPAS1 contribute to the same phenotype in Tibetans and a subset of Andean highlanders despite distinct evolutionary trajectories

Neoadjuvant chemotherapy and salvage surgery for an aldosterone-producing adrenal carcinoma with inferior vena cava thrombus: Case report and literature review

Inferior vena cava (IVC) thrombus is a rare presentation of adrenal carcinoma. Hyperladosteronism is rarely associated with it. We report a case of an aldosterone-producing left adrenal carcinoma with IVC thrombus and invasion of multiple organs, treated with neoadjuvant chemotherapy and salvage surgery. The patient is alive and asymptomatic after 46 months. Surgical aspects and therapeutic options are discussed and compared with the current medical literature. This is believed to be the first report of multiple organ resection combined with IVC thrombus removal for a functioning adrenal carcinoma

Avaliação da eficácia e segurança da ventilação mecânica com CFR na lesão pulmonar aguda induzida pelo acido oléico

Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Medicina, 2007.Introdução: O CFRR (Continuous Flow Reviver) é um dispositivo de ventilação mecânica, de disparo manual, portátil, que utiliza fluxo contínuo de gases podendo oferecer até 100% de oxigênio. Idealizado e construído em Brasília, o produto foi patenteado no Brasil e nos Estados Unidos da América. Além de oferecer pressões de admissão constantes, tem a capacidade de fornecer PEEP. Com tais predicados decidimos testar o desempenho do aparelho em ventilação de pulmões adultos lesados, cenário onde baixos volumes ventilatórios associados a pressões limitadas, sabe-se reduzirem morbidade relacionada a patologia. Para tal, estudamos a estabilidade do modelo de lesão pulmonar aguda (LPA) induzida pelo ácido oléico (AO) e utilizamos tal modelo no estudo da eficácia ventilatória e segurança hemodinâmica da ventilação com CFRR . Material e Métodos: Utilizamos 48 cães, 10 para estudar a estabilidade do modelo de LPA induzida pelo AO, 6 para controle morfológico sem LPA, 8 ventilados com o CFRR com PEEP de 5 cmH2O, 8 ventilados com o CFRR com PEEP de 10 cmH2O, 8 ventilados com ventilador microprocessado com PEEP de 5 cmH2O e 8 ventilados com ventilador microprocessado com PEEP de 10 cmH2O. Durante 120 minutos aferimos variáveis da troca gasosa, da hemodinâmica e das propriedades da mecânica pulmonar. Utilizamos metodologia de delineamento em medidas repetidas, com ajustes de modelos lineares mistos de variâncias e covariâncias diversificadas, para testar a estabilidade do modelo e comparar o desempenho da ventilação mecânica entre diversos grupos. Resultados: Observamos estabilização do modelo experimental na maioria das variáveis estudadas dentro da primeira hora do experimento. Não estabilizaram o pH, a PaCO2, o índice cardíaco e o índice de resistência vascular pulmonar. Utilizando tal modelo de LPA na ventilação com o CFRR observamos que o mesmo garante uma ventilação segura, embora tenha obtido altos fluxos inspiratórios e volume corrente. Houve troca gasosa eficaz e as alterações hemodinâmicas se encontraram dentro do esperado. Quando comparamos seu desempenho ao de ventilador microprocessado, observamos padrão de trocas gasosas, hemodinâmico e da mecânica respiratória semelhante. Conclusões: O CFRR é um ventilador eficaz e seguro na ventilação mecânica de indivíduos adultos com LPAinduzida pelo AO. __________________________________________________________________________________ ABSTRACTIntroduction: CFRR (Continuous Flow Reviver) is a manually operated, portable mechanical ventilation device that uses a continuous gas flow and o ers up to 100% of oxygen. It was idealized and built up in Brasília. The product was patented in Brazil and in the United States of America. Besides o ering constant inflow pressures, it may also provide PEEP. With such characteristics, we decided to test its performance in injured adult lung ventilation, a scenario in which low ventilation volumes associated to limited pressures is known to reduce the morbidity associated to the pathology. Therefore, we studied its stability in Oleic Acid-Induced (OAI) Acute Lung Injury (ALI) and used this experimental model to study ventilation e cacy and hemodynamics safety in CFRR ventilation. Materials and Methods: Fourty-eight dogs were used. Ten were used to study the stability of oleic acid-induced ALI experimental model, six were used for morphologic control without ALI, eight were used in CFRR ventilation with 5 cmH2O PEEP, eight with CFRR ventilation with 10 cmH2O PEEP, eight with microprocessor ventilation with 5 cmH2O PEEP and eight with microprocessor ventilator with 10 cmH2O PEEP. During 120 minutes gas exchange, hemodynamics and lung mechanical properties variables were compared. A methodology for repeated measures was used, making adjustments of the variances and covariances pattern models to test the stability of the experimental model and to compare the mechanical ventilation performance in the di erent groups. Results: Stabilization of the experimental model was observed in the majority of variables studied within the first hour of the experiment. Cardiac index, pH, PaCO2, and lung vascular resistance index were not stabilized. By using this ALI model in ventilation with CFRR we observed that it ensures safe ventilation, although it has also presented high inhalation flows and tidal volume. An e ective gas exchange was observed and hemodynamic alterations were within expectations. By comparing its performance with that of the microprocessed ventilator, similar gas exchanges, hemodynamic and ventilation patterns were observed. Conclusions: CFRR is a safe and e cient ventilator in the mechanical ventilation of adult individuals with oleic acid-induced ALI

Padrão do sono em pacientes portadores de doença pulmonar obstrutiva crônica e correlação entre variáveis gasométricas, espirométricas e polissonográficas

OBJECTIVE: There are few studies on chronic obstructive pulmonary disease (COPD) establishing differences between the functional parameters of the disease and sleep variables. The aim of the study was to describe the sleep pattern of these patients and to correlate spirometric, gasometric and polysomnographic variables. METHODS: Transversal study using COPD patients submitted to spirometry, arterial gasometry, and polysomnography. RESULTS: 21 male patients were studied with average age = 67 ± 9; 7 ± 4 average points in the Epworth sleepiness scale, average Tiffenau's index (FEV1/FVC) = 54 ± 13.0%, average PaO2 = 68 ± 11 mmHg, average PaCO2 = 37 ± 6 mmHg. Sleep efficiency decreased (65 ± 16%) with the reduction of slow wave sleep (8 ± 9%) and rapid eye movement (REM) sleep (15 ± 8%). Average T90 was 43 ± 41%. Average apnea-hypopnea index (AHI) = 3 ± 5/h, where two patients (9.5%) presented obstructive sleep apnea. A significant correlation was observed between PaO2 and T90 (p < 0.01), PaCO2 and T90 (p < 0.05), and AHI and the cardiac rate during REM (p < 0.01). A higher number of arousals and stage change was observed. There was no linear correlation between spirometric and polysomnographic variables. CONCLUSION: Poor sleep quality of these patients was characterized by low sleep efficiency, high number of awakenings and shift of stages. There were no correlations between the spirometric and polysomnographic variables.OBJETIVOS: Pouco se investigou o sono de pacientes portadores de doença pulmonar obstrutiva crônica (DPOC) estabelecendo comparações entre parâmetros funcionais e polissonográficos. Este estudo objetiva descrever o sono desses indivíduos e correlacionar variáveis espirométricas, gasométricas e polissonográficas. MÉTODOS: Estudo transversal em portadores de DPOC, avaliando espirometria, gasometria arterial e polissonografia. Resultados: Avaliados 21 pacientes masculinos com idade = 67 &plusmn; 9 anos, na escala de sonolência de Epworth (ESE) = 7 &plusmn; 4 pontos, índice de Tiffenau (VEF1/CVF) = 54 &plusmn; 13,0%, PaO2 = 68 &plusmn; 11mmHg, PaCO2 = 37 &plusmn; 6mmHg. A eficiência do sono foi diminuída (65 &plusmn; 16%) com redução do sono de ondas lentas (8 &plusmn; 9%) e da fase do sono de movimento rápido dos olhos (REM) (15 &plusmn; 8%). T90 médio = 43 &plusmn; 41% . Índice de apnéia-hipopnéia médio = 2,9 &plusmn; 5,2/h, sendo que dois pacientes (9,5%) apresentaram apnéia obstrutiva do sono. Observou-se correlação significativa entre PaO2 e T90 (p < 0,01), PaCO2 e T90 (p < 0,05) e IAH e freqüência cardíaca durante o REM (p < 0,01). Foi também observado elevado número de despertares e de mudanças de estágio. Não houve correlações lineares entre variáveis espirométricas e polissonográficas. Conclusões: Observou-se má qualidade de sono nesses pacientes, caracterizada por baixa eficiência do sono e elevado número de despertares e mudanças de estágios. Não foram observadas correlações entre variáveis espirométricas e polissonográficas