The quality of fiscal adjustment and the long-run growth impact of fiscal policy in Brazil

The authors describe the main trends of Brazil's fiscal policy during the past decade and analyze (1)the ability to raise the primary surplus in response to external shocks, (2) the pro-cyclical nature of fiscal policy, and (3) the long-run impact of government expenditure composition and taxation. They analyze the use of the primary balance as a policy tool within the Drudi-Prati model, wherein the government uses the primary balance to reveal its commitment to service its debt. The authors verify that both the debt ratio and the primary balance are determinants of spreads and credit ratings in Brazil. But the relationship is nonlinear: the impact of the primary balance on spreads is amplified as the debt ratio increases. Using an Autoregressive Distributed Lag (ARDL) approach, the authors analyze the relationship between the primary balance and economic activity, finding a positive correlation in the long run. However, in the short run fiscal expansions are associated with primary balance reductions and vice-versa during output contractions, confirming the procyclical nature of fiscal policy in the short run. The authors use two approaches, ARDL and a cointegrating value at risk (VAR), to analyze the interaction between public expenditure composition and taxation on growth. Similar results are obtained: large elasticities of output with respect to capital stocks, a significant negative impact of taxation on long-run GDP, and a negative impact of increasing government consumption and transfer payments on GDP. These results shed light on the contribution of fiscal policy to disappointing growth performance in Brazil during the past decade.Economic Stabilization,Public Sector Expenditure Analysis&Management,Economic Theory&Research,Fiscal Adjustment,Banks&Banking Reform

Estudio teórico-práctico sobre “Amor y pedagogía”, de Miguel de Unamuno

En este estudio sobre la segunda novela de Unamuno, “Amor y pedagogía”, realizo primeramente un análisis de los planteamientos pedagógicos que aparecen en la novela, teniendo siempre en mente que se trata precisamente de eso, de una novela, y no de un ensayo filosófico.Examino a continuación el conflicto que Unamuno presenta entre amor y pedagogía, para pasar a establecer el propósito de Unamuno al escribir esta obra; y queda demostrado que en ella Unamuno realiza una crítica mordaz del cientifismo decimonónico.Finalmente, intento un examen sobre la actualidad de la obra y sostengo, y creo demostrar, que la crítica unamuniana tiene validez actual y nos pone en guardia frente a la hipervaloración de que goza la mentalidad científica en nuestros días a la hora de formar o educar personas

Citas de la Biblia en "La agonía del cristianismo" de Miguel de Unamumo

La tematica desarrollada en La agonia del cristianismo viene a ser como una prolongacion de Del sentimiento tragico de la vida. Por ello, es tambien una obra plagada de referencias biblicas y que adolece del mismo problema; esto es, mientras algunas citas aparecen acompanadas de la referencia exacta del lugar de donde estan tomadas, otras tienen solo una referencia generica, hay muchas que vienen sin la debida referencia y, finalmente, las hay -y no son pocas- cuya referencia esta equivocada. En este trabajo se recogen todos los pasajes de los que no consta la referencia exacta y aquellos que llevan una referencia erronea, aunque solo sea por utilizar una version distinta de la Biblia. No se trata, pues, de un articulo propiamente dicho, sino de un intento de ofrecer a los lectores, especialmente a aquellos que proceden de otras coordenadas culturales, una herramienta util para sus investigaciones, de manera que puedan seguir mas de cerca a Unamuno. Finalmente, con este trabajo, que viene a completar el publicado en el numero 83 de esta misma revista, considero elaboradas defintivamente las concordancias biblicas de esas dos grandes obras de Unamuno