Factores determinantes de la estructura de capital en empresas ecuatorianas

La toma de decisiones sobre la estructura de capital de las empresas puede ser compleja, pues se busca la estructura óptima que maximice el valor de la entidad y minimice el riesgo. La presente investigación analiza los determinantes de la estructura de capital de empresas cuya actividad es la fabricación de muebles en el Ecuador, durante el periodo 2012 – 2017. Mediante la estimación de un modelo de regresión múltiple, se evidencia la relación existente entre el nivel de endeudamiento empresarial y sus posibles determinantes. Los resultados muestran que existe una alta concentración del endeudamiento a corto plazo, y que el ROA, la intensidad de capital, liquidez y el costo de la deuda explican la estructura de capital en las empresas ecuatorianas del sector de estudio

MEDICIÓN DE LA GESTIÓN FINANCIERA DE LAS EMPRESAS DEL SECTOR CÁRNICO

La gestión financiera pretende obtener y emplear eficazmente los recursos económicos para maximizar los beneficios empresariales. En este contexto, es importante dotar a las diferentes ramas de actividad de información que incluya índices financieros sectoriales históricos y actuales, además de las principales prácticas que utilizan las empresas en la gestión de sus recursos financieros, lo que permitirá evaluar tendencias y realizar proyecciones que servirán como herramienta para la toma de decisiones empresariales. Estainvestigación tiene por objeto analizar la gestión financiera de las empresas del sector elaboración y conservación de carne de la ciudad de Cuenca durante el periodo 2012-2016, contrastando con un estudio de la salud financiera de las sociedades del Ecuador en el periodo en mención. Con este fin, se utilizó la información financiera proporcionada por 94 sociedades a nivel nacional y 29 empresas a nivel local. Se obtuvieron medidas promedio de los principales indicadores financieros que fueron analizados y comparados bajo criterios de niveles de operación y de territorio. Los resultados financieros fueron contrastados mediante entrevistas aplicadas a 16 empresas de la localidad, en las cuales se determinaron las principales prácticas de gestión financiera. Como resultado, se evidenció que las empresas de la ciudad de Cuenca poseen índices superiores que el promedio de la industria en relación al margen de utilidad operativa, rendimiento sobre activos y sobre patrimonio; y se refleja que el desarrollo de una planificación financiera y realizar evaluaciones del desempeño financiero garantizan a las firmas mejores resultados. Palabras clave: desempeño empresarial, indicadores financieros, planificación financiera, salud financiera. Palabras clave: desempeño empresarial, indicadores financieros, planificación financiera, salud financier

Influencia de la administración del capital de trabajo en la rentabilidad empresarial

Working capital is relevant in business management, since it provides firms with the necessary resources to carry out their regular operations, seeking efficient management that helps generate higher levels of profitability. The purpose of this research is to determine the efficiency in the management of working capital and its relationship with profitability in companies of the textile business sector of Ecuador, and their evolution over time. Through a quantitative analysis methodology, by means of panel data, the relationship between efficiency in the management of working capital and profitability is studied, according to size of 425 companies. It is evident that the firms that used their working capital more efficiently to generate sales were the small companies and microenterprises. Small companies show a positive relationship between the study variable and ROA, which shows that having greater efficiency in the management of working capital allows firms to obtain higher levels of profitability.El capital de trabajo es relevante en la administración empresarial, pues proporciona a las firmas los recursos necesarios para llevar a cabo sus operaciones de forma regular, buscando una gestión eficiente que ayude a generar mayores niveles de rentabilidad. La presente investigación tiene por objeto determinar la eficiencia en la administración del capital de trabajo y su relación con la rentabilidad en las empresas del sector textil del Ecuador, y su evolución en el tiempo. Mediante una metodología de análisis cuantitativo, a través de datos de panel, se estudia la relación entre la eficiencia en la administración del capital de trabajo y la rentabilidad, de acuerdo con el nivel de actividad de 425 sociedades. Se evidencia que las firmas que utilizaron de manera más eficiente su capital de trabajo para la generación de ventas fueron las pequeñas y micro empresas. Las empresas pequeñas evidencian una relación positiva entre la variable de estudio y el ROA, lo que demuestra que tener una mayor eficiencia en la administración de capital de trabajo permite a las firmas obtener mayores niveles de rentabilidad

Medición de la gestión financiera de las empresas del sector textil

La gestión financiera permite a las empresas llevar un adecuado manejo de los recursos y obtener un mejor desempeño financiero en búsqueda de la maximización de beneficios y minimización del riesgo inherente a sus actividades, por lo que contar con información relevante, actual e histórica; facilitará la toma de decisiones y el planteamiento de eficientes estrategias gerenciales; así como el análisis de diferentes grupos de interés y la sociedad en general. El objeto de la investigación se basa en el estudio de la gestión financiera de las empresas del sector Textil del Ecuador, durante el periodo 2013 - 2017. El estudio provee una herramienta que permita evaluar tendencias y realizar proyecciones para la administración empresarial. La metodología es cuantitativa y cualitativa, para determinar el comportamiento de las organizaciones y del sector en su conjunto. Se utiliza la información financiera  proporcionada por 227 sociedades a nivel nacional, que incluye 25 empresas de la localidad. Se obtienen medidas promedio de los principales indicadores financieros para el análisis y comparación bajo criterios de niveles de actividad (tamaño) y de territorio. Los resultados financieros fueron contrastados mediante entrevistas aplicadas a 17 empresas locales, en las cuales se determinaron las principales prácticas de gestión financiera. Como resultado, se evidenció que las empresas de la ciudad de Cuenca poseen un mayor rendimiento sobre activos y son más eficientes en el cobro a sus clientes, en relación al promedio de la industria. El análisis cualitativo refleja que contar con políticas de planificación financiera y realizar actividades de planificación con mayor periodicidad, garantizaa las firmas del sector en estudio mejores resultados. Palabras clave: Desempeño empresarial, indicadores financieros, planificación financiera, salud financiera, sector textil del Ecuador

Sistema de Gestión Documental como herramienta de innovación en la administración de información empresarial: Caso Continental Tire Andina

El objetivo de esta investigación es analizar la manera en que los sistemas de gestión documental (SGD) contribuyen a mejorar la eficiencia en el uso de recursos dentro de una organización. El propósito de la investigación es identificar los resultados de la implementación de un SGD y cómo estos constituyen parte de los procesos de innovación dentro las empresas. La metodología utilizada para esta investigación se basa en la búsqueda, organización y análisis de documentos relacionados a la innovación empresarial, gestión documental y el emprendimiento corporativo. Se describe además el proceso de adopción y el uso de un sistema de gestión  ocumental computarizado dentro de la empresa cuencana Continental Tire Andina, el cual remplazó al modelo tradicional de gestión documental basado en documentos físicos. Como resultados se exponen las ventajas del uso de un SGD con base tecnológica en la administración de los documentos. El SGD con base tecnológica es la plataforma base que sustenta las operaciones habituales de la empresa analizada. Se concluye que un SGD con base tecnológica permite: simplificar el manejo y distribución de la información dentro de la organización; incrementa la eficiencia en la administración de costos relacionados con la logística de distribución de la información y disminuye las no conformidades a niveles operativos generadas por el uso inadecuado de la información, como consecuencia de la falta de control o actualización en la emisión de documentación fundamental para las operaciones de la organización.Palabras clave: desarrollo tecnológico, emprendimiento corporativo, gestión documental, innovación empresarial. AbstractThis research aim is to analyze the way how a document management systems (DMS) contribute to the efficiency in the resources utilization within an organization. The purpose of this research is identify the DMS implementation results, and to know the way how it becomes part of the innovative process in the company.  The research methodology used is based on the research, organization and analysis of documents related to: business innovation, document management, and corporate entrepreneurship. This document describes the process of adoption and the utilization of an electronic document management system in the Cuenca company, Continental Tire Andina. The electronic system replaced the traditional documental management model based on paper documents. As a result, the advantages of the utilization of DMS technology-based in the documents administration, is presented. The DMS technology-based is the base platform in the daily activities in the analyzed company. In conclusion, the DMS technology-based allows: to simplify the distribution and management of the information in the organization; to increase the efficiency in the costs management related to the logistics process in the distribution of the information; to reduce, to operational levels, the nonconformities related to improper information use presented due to the lack of control and updating in the emission of documents that are fundamental in the organization operations.Keywords: technological development, corporate entrepreneurship, document management, corpo-rate innovation

Comportamiento asimétrico de los costos en el sector de la construcción del Ecuador

El sector de la construcción en el Ecuador genera gran interés por su aporte al desarrollo económico y territorial del país. Las metodologías y herramientas de análisis para este sector de actividad económica resultan insuficientes, por tanto, es necesario evaluar nuevos mecanismos para una gestión y control efectivo por parte de los gerentes inmobiliarios. El presente trabajo tiene por objeto analizar el comportamiento de los costos en el sector de la construcción, con la finalidad de evaluar el nivel de asimetría de los costos y gastos en relación al cambio en el nivel de ventas. Los datos fueron analizados mediante estadística descriptiva y modelos de regresión, considerando una muestra de 381 firmas durante cuatro años consecutivos. El estudio confirma la teoría de Anderson et al. (2003) la cual sostiene que los costos aumentan en mayor proporción cuando las ventas aumentan, y disminuyen en menor proporción cuando las ventas decrecen, concepto que orientó el análisis de la presente investigación

Cualidades gerenciales y su influencia en el desempeño empresarial

Business performance is determined by structural factors that characterize the environment in which the organization operates, on which firms cannot directly influence, and endogenous factors that respond to the strategic management of the company; therefore, its results are explained by the actions of the management and its capacities. The present work aims to determine the influence of managerial qualities on business performance, for which the companies belonging to four representative manufacturing sectors of Ecuador are analyzed. A regression model is estimated that explains business performance through variables such as gender, academic training, affinity of training and time spent in the position of management. The results indicate that the female gender, the affinity of the academic training and the permanence in the position are positively related to the business performance.El desempeño empresarial está determinado por factores estructurales que caracterizan al entorno en el que la organización se desenvuelve, sobre los cuales las firmas no pueden incidir de manera directa, y factores endógenos que responden a la gestión estratégica de la empresa; por lo tanto, sus resultados son explicados por las acciones de la gerencia y sus capacidades. El presente trabajo tiene como objetivo determinar la influencia de las cualidades gerenciales sobre el desempeño empresarial, para lo cual se analizan las empresas pertenecientes a cuatro sectores manufactureros representativos del Ecuador. Se estima un modelo de regresión que explica el desempeño empresarial mediante variables como el género, formación académica, afinidad de la formación y tiempo de permanencia en el cargo de la gerencia. Los resultados indican que el género femenino, la afinidad de la formación académica y la permanencia en el cargo se relacionan positivamente con el desempeño empresarial

Medición de la gestión financiera de las empresas del sector muebles

La presente investigación tiene como objetivo estudiar la gestión financiera de las empresas del sector Muebles en el Ecuador y en la ciudad de Cuenca, por el periodo 2012-2018, a través de un análisis cuantitativo y cualitativo de la información reportada por las empresas a la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros y al Servicio de Rentas Internas. La información se estructura a partir de dos niveles (nacional y local), y es analizada de forma cuantitativa y comparativa, por medio de la utilización de razones financieras definidas para el estudio; además, del análisis descriptivo de variables de tipo demográfico-social como el género, la educación, y la afinidad de la formación. Asimismo, se utilizaron técnicas de análisis cualitativo para una aproximación complementaria a la información obtenida a través de los indicadores financieros aplicados. Los resultados muestran niveles de liquidez adecuados para cubrir sus obligaciones de corto plazo; el endeudamiento es utilizado de forma sustancial por el promedio de las industrias nacionales y locales, anclado al corto plazo principalmente; y, la rentabilidad evidencia un comportamiento desmejorado en los últimos años para el conjunto de empresas parte de este análisis. Adicionalmente, se pudo determinar que el contar con políticas de planificación financiera incide en una mejor salud financiera en las firmas. Palabras clave: Desempeño empresarial, indicadores financieros, planificación financiera, salud financiera, sector fabricación de muebles

Uma Ferramenta para Tomada de Decisão Gerencial em Economias Emergentes, Comportamento Assimétrico de Custos: Evidências do Equador

Business sectors may be affected by changes in their activity levels. For this reason, the administration requires tools that allow to show the impact on its profitability. The asymmetry in the behavior of the costs of companies belonging to the economic sectors of beverage production and meat processing in Ecuador for the period between 2012 and 2018 was analyzed. 291 companies that presented activity were studied. For the study of sticky costs, 3 analysis variables were defined: operational income, total costs and expenses, and personnel costs and expenses; to which, four different study techniques were applied. The different analysis techniques show consistent and robust results, with the exception of the estimation using panel data in the meat sector. The study´s results show an asymmetric behavior within the costs, which suggest an inability for Ecuadorian companies to lower their costs due to a drop on their income, whereas, when their income raises, so does their cost; a fact that matches the recent evidence found worldwide. This asymmetry could be explained by factors such as regulatory rigidity or expectations of a quick business recoverySetores de negócios podem ser afetados por mudanças em seus níveis de atividade. Por essa razão, a administração necessita de ferramentas que permitam mostrar o impacto na sua rentabilidade. Foi analisado o comportamento assimétrico de custos das empresas pertencentes aos setores econômicos de produção de bebidas e processamento de carne no Equador para o período entre 2012 e 2018. Foram estudadas 291 empresas que apresentaram atividade. Para o estudo dos custos fixos, foram definidas 3 variáveis de análise: receitas operacionais, custos e despesas totais e custos e despesas com pessoal, às quais foram aplicadas quatro técnicas de estudo diferentes. As diferentes técnicas de análise mostram resultados consistentes e robustos, com exceção da estimativa usando dados em painel no setor de carnes. Os resultados do estudo mostram um comportamento assimétrico dentro dos custos, o que sugere uma incapacidade das empresas equatorianas de reduzir seus custos devido à queda de suas receitas, ao passo que, quando suas receitas aumentam, também aumentam seus custos; um fato que coincide com as evidências recentes encontradas em todo o mundo. Essa assimetria pode ser explicada por fatores como rigidez regulatória ou expectativas de recuperação rápida dos negócios

Medición de la gestión financiera de las empresas del sector de fabricación de minerales no metálicos

El presente estudio examina la gestión financiera del sector de fabricación de minerales no metálicos, con énfasis en el análisis de indicadores financieros, como herramienta esencial para medir el desempeño de las firmas, considerando los estados financieros  presentados por las sociedades en el periodo 2012 - 2019. Los resultados muestran el comportamiento de las empresas a nivel local y nacional; seguido de un estudio por nivel de actividad. Se incorpora un análisis de sensibilidad, enfocado en estimar y comprender, a través del cálculo de elasticidades, la influencia de variables del macroentorno sobre los resultados financieros de las empresas analizadas; y finalmente, se describen características relacionadas con la gerencia de las firmas. Del análisis financiero se concluye que las entidades del sector, en promedio, evidencian capacidad de pago corriente, financiamiento en menor grado con proveedores, deuda anclada en el corto plazo, y la evidencia de rentabilidad en función a los activos, así como en relación al patrimonio. El análisis de sensibilidad denota que un incremento en los indicadores económicos agregados, generan mejora en los resultados financieros en su conjunto