Agriculture as an asset class: reshaping the South African farming sector

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Chapitre 15 - Investissements fonciers à grande échelle et financiarisation de l’agriculture : une analyse par les filières agrofinancières

Du 1er au 3 décembre 2014, la conférence « Global AgInvesting Europe 2014 » a réuni des organisations aussi diverses que le fonds de pension américain TIAA-CREF, la Fondation Bill et Melinda Gates, Rabobank ou encore la Société financière internationale pour discuter des perspectives d’investissement dans l’agriculture. Pour des entrées à partir de 2 895 dollars, les participants ont pu assister à une trentaine de panels sur des thèmes tel que « l’agr..

Trends shaping Africa's agricultural landscape

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Agriculture as an asset class : reshaping the South African farming sector

According to portfolio managers, agriculture in general, and farmland in particular, can be considered an emerging asset class. Specialized financial vehicles, such as private equity and mutual funds, are emerging and competing to attract potential investment in this asset class. In recent years, there has been significant development of such vehicles targeting South Africa’s farming sector. These innovations are led by a group of market intermediaries (e.g. asset managers or consultants) who endeavour to ‘‘re-shape’’ South African farmland as an opportunity for institutional investors. These ‘‘pioneers’’ engage in a multifaceted mediation process between global financial investors on one hand, and the South African agricultural sector on the other. Drawing upon an empirical study of such intermediaries in South Africa, this paper analyses the concrete mechanisms that facilitate this particular form of commodification. The paper presents and compares the intermediaries, giving particular attention to their structure, governance mechanisms and asset allocations within this ‘‘market in the making’’. It describes how intermediaries develop different paths of asset valorization to unlock the ‘‘financial value’’ of South African farmlands (i.e.‘‘liquifying’’, standardizing, neutralizing, and depoliticizing agriculture as an asset). But, it also highlights some of the difficulties faced in the process of translating between international investors and local managers, questioning the ‘‘land-asset fiction’’ that is materializing through the subordination of farmland to the needs of financial society.http://link.springer.com/journal/104602018-03-30hb201

Hydrogen-resistant refractories for direct reduced iron production

In the steelmaking industry, the largest share of CO2 emissions comes from the reduction of iron ore. A switch from the blast furnace (BF) / basic oxygen furnace (BOF) route to the direct reduced iron (DRI) process with natural gas followed by the electric arc furnace (EAF) already enables CO2 savings of up to 38%. However, in order to meet the mid- to long-term CO2 targets of the iron and steel industry, further measures are required. Most DRI plants are currently operating on natural gas, which results in approximately 60% hydrogen in the process gas. However, currently projects are underway to determine if DRI units can operate at hydrogen levels at or close to 100%, which could further reduce CO2 emissions by more than 80%. In this context, it is important to consider the impact of hydrogen on the refractory lining in the DRI shaft kiln. Previous studies have shown that hydrogen can permeate through refractories and reduce ceramic oxides under certain process conditions. Silica-containing materials are reported to be especially susceptible to hydrogen attack. However, a deeper understanding of corrosion mechanisms is still needed. This article presents the first results of experimental work carried out by RHI Magnesita on the impact of hydrogen on refractory systems. Investigations were conducted on the effect of hydrogen exposure on the composition and microstructure of refractory bricks. This enables refractories to be identified that are suitable for lining a DRI shaft kiln where hydrogen is used as a reductant and will support the development of novel hydrogen-resistant refractory solutions

Transformations agricoles et agroalimentaires

À l’heure des robots et du numérique, la terre (habitat, agriculture, paysage, planète) et la nourriture (du corps et de l’âme) sont parmi les préoccupations majeures dans les espaces médiatiques et politiques. Le pétrole et l’abondance qui l’a accompagné nous avaient fait oublier qu’elles sont au fondement des sociétés humaines. La « crise alimentaire » de 2008, qui a secoué plusieurs continents, a rappelé aux gouvernements l’enjeu de la sécurité alimentaire. Après des décennies d’excédents, de baisse du prix des produits agricoles de base, la question de la valeur de la terre et de l’agriculture est de retour. La question de la santé et celle des droits humains prennent une place élargie tant dans les politiques publiques et dans la production de normes alimentaires. Des mouvements sociaux transnationaux s’emparent de la question de l’avenir de l’agriculture et de l’alimentation, et de celle de la « bonne vie ». Pour contribuer à cette réflexion sur l’avenir de la terre et de la nourriture, cet ouvrage étudie la socialisation de l’agriculture, c’est-à-dire sa prise en charge tant par les politiques agricoles (essentiellement nationales) que par l’organisation des marchés dans un cadre national et international. Il le fait en prenant un large recul et mobilise trois temporalités. La première est celle de la planète. La seconde, celle des régimes métaboliques, façons dont l’humanité à différents stades de développement, mobilise matériaux et énergie. La troisième est celle du capitalisme, avec la succession de systèmes hégémoniques (ce qui n’exclue pas de multiples polarités). Cet ouvrage réunit des recherches récentes d’économistes, de sociologues, d’historiens et d’agronomes, de différents pays, recherches qui ont en commun de concerner la place de l’agriculture dans l’évolution des capitalismes

Le capital-investissement comme instrument de l’action publique ou la financiarisation du développement en Afrique subsaharienne

Based on empirical studies of two private equity funds dedicated to food security and support to agriculture in sub-Saharan Africa, this article analyzes the transformation of development policies and, more specifically, their progressive financialization.A partir de un estudio empírico de dos fondos de inversión dedicados a la seguridad alimentaria y al apoyo a la agricultura en el continente africano, este trabajo analiza la dinámica de la financiarización de la acción pública para el desarrollo.À partir d’une étude empirique de deux fonds de capital-investissement dédiés à la sécurité alimentaire et au soutien à l’agriculture sur le continent africain, cet article analyse la dynamique de financiarisation de l’action publique en matière de développement