Household indebtedness according to the Spanish Survey of Household Finances and the Central Credit Register: a comparative analysis

El objetivo de este estudio es analizar la calidad de la información sobre endeudamiento recogida por la Encuesta Financiera de las Familias (EFF). Para ello, implementamos un cruce de los datos de esta con los datos administrativos de la Central de Información de Riesgos (CIR), que contiene, con carácter mensual, todo el universo de préstamos vivos de más de 6.000 euros contraídos por personas físicas con entidades financieras en España. Teniendo en cuenta las diferencias entre ambas fuentes en relación con la información que recogen, construimos y comparamos diversas medidas de endeudamiento a nivel de hogar. Para minimizar las diferencias asociadas a las discrepancias en la composición del hogar según el padrón y la EFF, realizamos el análisis tanto en la muestra enlazada total como en un subconjunto de hogares comparables. Nuestros resultados muestran que, una vez controladas por las limitaciones del enlace, las medidas de endeudamiento calculadas con la EFF y con la CIR son similares. La proporción de hogares con deuda hipotecaria es del 25,8 % en la EFF y del 29,9 % en la CIR. Dentro de los hogares endeudados, la deuda hipotecaria mediana recogida en la EFF es solo un 0,5 % inferior a la recogida en la CIR. Por lo que se refiere a deuda no hipotecaria, las diferencias son mayores, pero no sustanciales. La tenencia es del 18 % en la EFF y del 23 % en la CIR, y la deuda mediana es un 10 % inferior en la EFF. Además, la disponibilidad de información detallada que proporciona la encuesta sobre las características de los hogares y sus respectivas deudas permite identificar que la edad de la persona de referencia y la existencia de deudas compartidas con personas que no pertenecen al hogar son las características que se relacionan en mayor medida con las discrepancias entre la EFF y la CIR. Los resultados de este análisis contribuirán a la mejora de la recogida de información y de los protocolos de entrevista a los hogares de la EFF.The aim of this study is to analyse the quality of the information on indebtedness gathered by the Spanish Survey of Household Finances (“EFF” by its Spanish initials). To this end, we match EFF data with the administrative data from the Central Credit Register (“CIR” by its Spanish initials), which every month details all outstanding loans in excess of €6,000 arranged by individuals with financial institutions in Spain. Given the differences between the two sources in terms of the information they gather, we construct and compare various measurements of household indebtedness. In order to minimise the differences associated with the discrepancies in household composition according to the municipal population register and the EFF, we analyse both the total linked sample and a subset of comparable households. Our findings show that, after controlling for the limitations of the link, indebtedness calculated with the EFF and the CIR is similar. 25.8% of households have mortgage debt according to the EFF, versus 29.9% according to the CIR. Within indebted households, the median mortgage debt recorded in the EFF is only 0.5% lower than the figure according to the CIR. Non-mortgage debt differences are bigger, but not substantial. 18% of households have non-mortgage debt according to the EFF, versus 23% according to the CIR, and the median debt is 10% lower in the EFF. Moreover, the detailed information provided by the survey on the characteristics of households and their respective debts makes it possible to identify the age of the reference person and the existence of debts shared with individuals who are not members of the household as being the characteristics that have the most bearing on the discrepancies between the EFF and the CIR. The findings of this analysis will help improve the gathering of information and the protocols for interviewing households for the EFF

The Spanish survey of household finances (EFF) : description and methods of the 2014 wave

La Encuesta Financiera de las Familias 2014 (EFF2014) proporciona información detallada sobre la renta, los activos, las deudas y los gastos de los hogares españoles referida a finales de 2014. Junto con las olas anteriores de 2002, 2005, 2008 y 2011, la EFF2014 permite analizar dos fases completas del ciclo económico, las cuales han tenido un fuerte impacto en la situación financiera de los hogares españoles. Este artículo proporciona una descripción detallada de los aspectos metodológicos más relevantes del diseño y la implementación de esta quinta edición: el diseño muestral, el cuestionario, el proceso de recogida de los datos, la validación de estos, el cálculo de los pesos y la imputación. Características importantes también presentes en esta ola son el sobremuestreo de los hogares ricos y el componente panel de la muestraThe Spanish Survey of Household Finances 2014 (EFF2014) provides detailed information on the income, assets, debt and spending of Spanish households referring to end-2014. Together with the previous waves of 2002, 2005, 2008 and 2011, the EFF2014 enables the analysis of two complete phases of the economic cycle, which have had a strong impact on the financial position of Spanish households. This paper provides a detailed description of the most relevant methodological aspects in the design and implementation of this fifth edition: the sample design, the questionnaire, the data collection process, the validation of the data, the computation of weights and the imputation procedures. Important characteristics also present in this wave are the oversampling of wealthy households and the panel component of the sampl

El endeudamiento de los hogares en la Encuesta Financiera de las Familias y en la Central de Información de Riesgos: un análisis comparativo

El objetivo de este estudio es analizar la calidad de la información sobre endeudamiento recogida por la Encuesta Financiera de las Familias (EFF). Para ello, implementamos un cruce de los datos de esta con los datos administrativos de la Central de Información de Riesgos (CIR), que contiene, con carácter mensual, todo el universo de préstamos vivos de más de 6.000 euros contraídos por personas físicas con entidades financieras en España. Teniendo en cuenta las diferencias entre ambas fuentes en relación con la información que recogen, construimos y comparamos diversas medidas de endeudamiento a nivel de hogar. Para minimizar las diferencias asociadas a las discrepancias en la composición del hogar según el padrón y la EFF, realizamos el análisis tanto en la muestra enlazada total como en un subconjunto de hogares comparables. Nuestros resultados muestran que, una vez controladas por las limitaciones del enlace, las medidas de endeudamiento calculadas con la EFF y con la CIR son similares. La proporción de hogares con deuda hipotecaria es del 25,8 % en la EFF y del 29,9 % en la CIR.The aim of this study is to analyse the quality of the information on indebtedness gathered by the Spanish Survey of Household Finances (“EFF” by its Spanish initials). To this end, we match EFF data with the administrative data from the Central Credit Register (“CIR” by its Spanish initials), which every month details all outstanding loans in excess of €6,000 arranged by individuals with financial institutions in Spain. Given the differences between the two sources in terms of the information they gather, we construct and compare various measurements of household indebtedness. In order to minimise the differences associated with the discrepancies in household composition according to the municipal population register and the EFF, we analyse both the total linked sample and a subset of comparable households. Our findings show that, after controlling for the limitations of the link, indebtedness calculated with the EFF and the CIR is similar. 25.8% of households have mortgage debt according to the EFF, versus 29.9% according to the CIR. Within indebted households, the median mortgage debt recorded in the EFF is only 0.5% lower than the figure according to the CIR. Non-mortgage debt differences are bigger, but not substantial. 18% of households have non-mortgage debt according to the EFF, versus 23% according to the CIR, and the median debt is 10% lower in the EFF. Moreover, the detailed information provided by the survey on the characteristics of households and their respective debts makes it possible to identify the age of the reference person and the existence of debts shared with individuals who are not members of the household as being the characteristics that have the most bearing on the discrepancies between the EFF and the CIR. The findings of this analysis will help improve the gathering of information and the protocols for interviewing households for the EFF

Heterogeneidad en el uso de los medios de pago y la banca online: un análisis a partir de la encuesta financiera de las familias (2002-2020)

In recent years, the banking system has been going through an intensive process of digitalisation that has affected, inter alia, the way in which citizens relate to financial entities. Even though this process brings benefits to society in the medium and long run, its short term effects depend, for example, on how familiar households are with the use of bank cards and online banking to access the financial services they need. This paper uses micro data from the Spanish Survey of Household Finances (EFF) for the period 2002-2020 to analyse how patterns in bank card ownership and use, as well as online banking usage, by Spanish households have changed over time. The richness of the EFF data makes it possible to characterise these patterns for different groups of the population according to their age, education level and income. In addition, the availability of information over such a long period of time for several birth cohorts allows these households’ decisions to be analysed over their entire life cycle. The results of the analysis are as follows. First, bank card ownership and use by households have spread throughout the period considered, growing especially among households with lower education levels and incomes. However, even in 2020, several groups of the population have been identified as still having relatively limited access to this specific means of payment, especially those who are older and have lower education levels and lower incomes. Indeed, for example, in 2020, around 20% of those households with a lower education level did not have any bank cards or, if they did have one, did not use it (around 1,760,000 households). Secondly, the use of online banking has increased generally for all households between 2002 and 2020, such that, even among those with an education level below secondary, about half use this way of interacting with banks at least occasionally. However, the spread of this instrument among households exhibits a high degree of heterogeneity according to the year of birth of the household head. For example, slightly more than 80% of those households whose head was born before 1944 did not use online banking in 2020 (around 2,130,000 households). Finally, this paper examines to what extent the patterns observed in bank card ownership and use, as well as in the use of online banking, according to household education level, income and birth year still persist when comparing households with similar demographics and geographical location. This additional analysis, which includes more household characteristics, shows, in line with the previous results, that the differences in bank card ownership and use by household income and education level have decreased between 2002 and 2020 (although bank card ownership is still more limited among households in the lower income quartile and among those whose head has a lower education level). Conversely, the differences among households in the use of online banking by income, age and education level have increased during this period.En los últimos años, el sistema bancario se encuentra inmerso en un intenso proceso de digitalización que ha afectado, entre otras dimensiones, a la forma en la que los ciudadanos se relacionan con las entidades financieras. Aunque a medio y largo plazo este proceso presenta beneficios para la sociedad, sus efectos a corto plazo dependen de cuán familiarizados estén los hogares, por ejemplo, con el uso de las tarjetas bancarias o de la banca online para acceder a los servicios financieros que demandan. Este documento utiliza datos desagregados de la Encuesta Financiera de las Familias (EFF) entre 2002 y 2020 para analizar cómo han cambiado los patrones de tenencia y uso de las tarjetas bancarias de los hogares españoles, así como el uso de la banca online. La riqueza de datos de la EFF permite caracterizar estos patrones para distintos grupos de población según su edad, nivel educativo y renta. Además, la disponibilidad de información a lo largo de un período prolongado para individuos nacidos el mismo año permite examinar la evolución de su uso de tarjetas y de la banca online a lo largo del ciclo vital. Los resultados del análisis sugieren, en primer lugar, que la tenencia de tarjetas bancarias y su uso se ha extendido a lo largo del período considerado, y ha crecido especialmente entre los hogares de menor nivel educativo y renta. No obstante, en 2020 aún se identifican algunos grupos de población que tienen acceso a este medio de pago de modo relativamente limitado, sobre todo los de mayor edad, menor nivel educativo y menor renta. Así, por ejemplo, en 2020, alrededor de un 20 % de los hogares con menor nivel educativo no tenían tarjeta bancaria o, teniéndola, no la utilizaban (en torno a 1.760.000 hogares). En segundo lugar, se observa que el uso de la banca online ha aumentado para todos los hogares entre 2002 y 2020, de modo que, incluso entre quienes tienen un nivel educativo inferior a Bachillerato, la mitad utiliza al menos ocasionalmente este modo de relacionarse con la banca. No obstante, el grado de difusión de este instrumento presenta una gran heterogeneidad según el año de nacimiento del cabeza de familia. Así, por ejemplo, en 2020, algo más del 80 % de los hogares con un cabeza de familia nacido antes de 1944 no utilizan la banca online (en torno a 2.130.000 hogares). Finalmente, este trabajo examina en qué medida estos patrones observados en la tenencia y el uso de tarjetas, así como en el uso de banca online, por educación, renta o año de nacimiento, se mantienen cuando se comparan hogares con composición demográfica y localización geográfica similares. Este análisis adicional, que tiene en cuenta más características relevantes de las familias, muestra, en línea con los resultados anteriores, que las diferencias en la tenencia y uso de tarjetas bancarias según la renta y el nivel educativo de los hogares se han reducido entre 2002 y 2020 —aun así, la tenencia de tarjetas sigue siendo más limitada en el cuartil inferior de renta y entre las familias con menor nivel educativo—. Por su parte, las diferencias entre hogares en el uso de la banca online según su renta, edad y educación han aumentado entre 2002 y 2020

The Spanish Survey of Household Finances (EFF): description and methods of the 2017 wave

La Encuesta Financiera de las Familias 2017 (EFF 2017) proporciona información detallada sobre la renta, los activos, las deudas y los gastos de los hogares españoles referida a finales de 2017. Junto con las olas anteriores de 2002, 2005, 2008, 2011 y 2014, la EFF 2017 permite analizar varias fases completas del ciclo económico reciente y la evolución de la situación patrimonial de los hogares españoles. Este documento proporciona una descripción detallada de los aspectos metodológicos más relevantes del diseño y la implementación de esta sexta edición: el diseño muestral, el cuestionario, el proceso de recogida de los datos, su validación, el cálculo de los pesos y la imputación. Características importantes también presentes en esta ola son el sobremuestreo de los hogares ricos y el componente panel de la muestra.The Spanish Survey of Household Finances 2017 (EFF2017) provides detailed information on the income, assets, debt and spending of Spanish households referring to end-2017. Together with the previous waves of 2002, 2005, 2008, 2011 and 2014, the EFF2017 enables the analysis of several phases of the recent economic cycle and of the related developments in Spanish households’ financial position. This paper provides a detailed description of the most relevant methodological aspects in the design and implementation of this sixth edition: the sample design, the questionnaire, the data collection process, the validation of the data, the computation of weights and the imputation procedures. Important characteristics also present in this wave are the oversampling of wealthy households and the panel component of the sample