Crisis y futuro de la banca en México

¿Hay futuro para la banca mexicana? La extranjerización de la banca, producto de la crisis bancaria corresponde a los procesos de desregulación y liberalización financiera que, de una o de otra manera todos los países han emprendido como parte de las reformas a los sistemas financieros nacionales. Tan solo durante las dos últimas décadas ha habido más de 150 crisis. Rescates, reestructuraciones, traspaso de los costos a los presupuestos públicos han sido las alternativas sostenidas por el prestamista de última instancia en el mundo en desarrollo. El balance unos años después de las crisis bancarias ha sido el incremento vertiginoso de la presencia de los bancos extranjeros permitida y hasta impulsada por los gobiernos con la pretensión de confianza y estabilidad. En México el 80 por ciento de los activos está en bancos extranjeros. Estos conglomerados financieros acuden precisamente por las expectativas de elevada rentabilidad en algunos segmentos del mercado con una estrategia de posicionamiento global. Ejemplo de ello es Citicorp BBVA, Santander en la región latinoamericana. Sin embargo ello no ha significado una expansión eficiente y eficaz del financiamiento al desarrollo que posibilite recursos oportunos y de bajo costo para las familias y el empresario doméstico, ni tampoco seguridad y rendimientos atractivos para los ahorristas, como lo ejemplifica trágicamente la Argentina de nuestros días. Ahí está el dilema de México y de muchos otros países en desarrollo cuyo devenir es analizado en este polémico libro

An Institutional Perspective on International Financial Governance: How Much Has Happened Since the Crisis?

This article studies some institutional trends in international financial regulation after the great crisis of 2008. It supports the idea that the largest financial corporations are working to create several components for an international self-regulation. Private firms make up the architecture of this complicated global mechanism, which is backed up by governments. Meanwhile,this built-up mechanism is based on several assumptions about the origins of the great financial crisis and on the capabilities of governments to reach the objectives they are expected to achieve. This article concludes that a new financial crisis will develop, and the “too-big-to-fail” financial corporations are already preparing strategies on resolution regimes

Desregulación y regulación financiera

En este trabajo se discute la noción de globalización y de globalización financiera, para continuar con un recuento de las principales transformaciones en los mercados financieros en los últimos 20 o 30 años. Expansión, profundización, concentración con una nueva competencia y redistribución en los mercados financieros, sintetizan sus tendencias. A continuación se analiza el comportamiento de los flujos de capital hacia las llamadas economías con mercados emergentes, se busca sostener que estos flujos lejos de representar recursos netos para el financiamiento de la actividad económica, han sido el sostén de la salida de fondos de estas economías. Posteriormente se analiza la relación entre desregulación financiera y crisis bancarias, para concluir que la brecha entre la remuneración de los activos financieros y las tendencias en el ritmo de crecimiento de la productividad y del empleo, mantiene las condiciones de fragilidad financiera para nuevas episodios de crisis financieras bancarias. Concluye este trabajo señalando cómo la desregulación y sucesivas crisis financieras han destruido los patrones monetarios locales y con ello las financieras que eran condición para la ampliación de las capacidades productivas

Credit and Capital Formation: Lessons of Mexican Migrant Entrepreneurs in the U.S. Financial Crisis

One of the most important elements of financial crises is the credit restriction that follows and the immediate consequences it has on investment and employment. In the post-Keynesian vision, an exit from economic crises requently requires increased demand, specifically through public expenditure and employment. Furthermore, it requires the exploration of various policies and institutional reforms that could counteract the credit rationing emerging from the first moments of the inancial crisis, particularly in regard to the financing of small business. This is one of the principal lessons this paper explores when studying a sample of Mexican immigrant entrepreneurs in three cities in the United States,and their conditions of survival amid the inancial crisis

Estructura y Crisis Financieras en México

La apertura externa y la posición dominante de filiales en el sistema financiero en México, lo convierten en un caso muy singular en la región. El financiamiento doméstico está con mucho articulado a la dinámica global, con una peculiar dolarización en los flujos y la combinada circulación de salarios y ganancias en moneda local. El propósito de este trabajo es exponer el desempeño de la crisis financiera global en México. Se parte de la hipótesis de que el sistema financiero doméstico, articulado de diversas maneras a la dinámica del sistema financiero global, está cambiando rápidamente toda la estructura de financiamiento. La gran crisis financiera no se expresa como las anteriores crisis financieras en el país: salida masiva de capitales, agotamiento de las reservas y devaluación del peso, quiebra y rescate de intermediarios financieros. Por ahora, el aprovisionamiento de reservas internacionales; la compra de cartera, los cambios en la normatividad contable y regulatoria de los bancos; las aceleradas privatizaciones y consecuente aumento de la deuda pública; más los elevados costos que paga la población por los servicios financieros, están actuando, para contener la crisis bancaria en las filiales domésticas, pero también para transferir ganancias y dar soporte a las matrices bancarias

Burbujas y negocios financieros

A partir de la crisis bancaria del invierno de 1994-1995, los negocios financieros en México están dominados por las firmas extranjeras que hoy forman parte de los principales actores de la burbuja especulativa que recorre el mundo desde la crisis subprime en 2007. Durante estos últimos 15 años, aunque no se observan cambios evidentes en la disponibilidad y calidad de los servicios financieros para la población y las empresas, han ocurrido profundas modificaciones en la organización del mercado, en las instituciones participantes, en la regulación y normatividad del sector, y, especialmente, en la composición de los negocios financieros. Después de 10 años de dominación del mercado por intermediarios globales y casi 15 de la mayor crisis bancaria del país, el balance de la aportación del sector al desempeño de la economía mexicana es negativo, pero su aportación a las economías de sus matrices ha sido muy positiva, pues la rentabilidad obtenida es de las mejores del mundo. Por otra parte, la diversificación institucional y de operaciones e instrumentos, más que adaptarse o corresponder a las condiciones de la demanda interna de financiamiento, se ha dirigido a la configuración de carteras de alta rentabilidad y competitividad internacional [Soto y Correa, 2008], con lo que el financiamiento interno en pesos es excesivamente costoso e insuficiente, mientras que sus operaciones requieren elevadas reservas internacionales y fluido crédito externo (favorables calificaciones de las agencias internacionales), lo que condiciona toda la política económica al modelo fondomonetarista

Economía Política del Desarrollo: Algunas contribuciones de José Luis Sampedro

En el presente artículo se recuperan las principales contribuciones de José Luis Sampedro al pensamiento económico crítico y cómo éstas continúan vigentes para analizar el discurso desarrollista oficial. Se partirá entonces de considerar que sus contribuciones versan sobre la crítica sistemática a las ideas económicas dominantes recurriendo a la historia económica, social y política. Los conceptos fundamentales del desarrollo y su comprensión de la inflación, forman parte de las consecuencias de la naturaleza intrínseca del capitalismo, y su más reciente expresión financiera, son los argumentos a los que se remite este trabajo para evidenciar la persistencia y agudización de la financiarización en los proyectos de desarrollo; se mantendrá el mismo discurso oficial distando de confrontar los problemas de subdesarrollo que Sampedro ya predecía

Political economy of development: some contributions of José Luis Sampedro

En el presente artículo se recuperan las principales contribuciones de José Luis Sampedro al pensamiento económico crítico y cómo éstas continúan vigentes para analizar el discurso desarrollista oficial. Se partirá entonces de considerar que sus contribuciones versan sobre la crítica sistemática a las ideas económicas dominantes recurriendo a la historia económica, social y política. Los conceptos fundamentales del desarrollo y su comprensión de la inflación, forman parte de las consecuencias de la naturaleza intrínseca del capitalismo, y su más reciente expresión financiera, son los argumentos a los que se remite este trabajo para evidenciar la persistencia y agudización de la financiarización en los proyectos de desarrollo; se mantendrá el mismo discurso oficial distando de confrontar los problemas de subdesarrollo que Sampedro ya predecíaJosé Luis Sampedro’s main contributions to critical economic thinking are recovered in this article, which evidence how his ideas are still valid to analyze the official discourse of development. To begin, it will be considered that the contributions of his work deal with the systematic critique of dominant economic ideas by referring to economic, social and political history. The fundamental concepts of development and its understanding of inflation as part of the consequences of the intrinsic nature of capitalism, and its most recent financial expression, are the arguments to which this work refers in order to convey the persistence and exacerbation of financialization in Development projects, keeping the same official discourse away from confronting the problems of underdevelopment that Sampedro had already predicte

Post-Crisis Gender Gaps: Women Workers and Employment Precariousness

The Gender Gap Index (GGI) is very useful when it comes with international comparisons, and it offers diverse and interesting approaches to equality, human wellbeing, and development. The central goal of this paper is to demostrate the way in which this index is indirectly related to the distribution of public expenditure in different strategic sectors of economic development

Solvability of Commutative Right-Nilalgebras Satisfying (b (aa)) a= b ((aa) a)

We study commutative right-nilalgebras of right-nilindex four satisfying the identity (b(aa))a = b((aa)a). Our main result is that these algebras are solvable and not necessarily nilpotent. Our results require characteristic ≠ 2, 3, 5