L’impact du capital humain sur le développement financier dans l’Union Economique et Monétaire Ouest Africain (UEMOA)

This article studies the impact of human capital on financial development in the West African Economic and Monetary Union (UEMOA). The objective of this study is to show That human capital has a positive impact on economic growth by stimulating financial development. The most important aspect of human capital in our work refers to the knowledge and skills possessed by individuals and accumulated during schooling, and experiences and which are useful for the production of goods, services and new acquisitions. Using a panel VAR model for annual data from 1995 to 2013, our results show that a positive human capital shock promotes financial development. Indeed, the primary school enrollment rate and health expenditure significantly influence the development of the financial system in the union. However, the variance decomposition analysis shows that there is a weight of about 1% to 3% between the human capital variables. This in fact demonstrates that there is a link but which could be demonstrated by the quality of education and health. These results could also suggest that while the length of schooling is important for developing countries to catch up with advanced countries, it is on the other hand essential to invest in the quality of education to better express the link. Keywords : Human capital, financial development, schooling rate, health expenditure, panel VAR JEL Classification : J24 ; G1 ; R15 Paper type : Empirical researchCet article étudie l’impact du capital humain sur le développement financier dans l’Union Economique et Monétaire Ouest Africain (UEMOA). L’objectif de cette étude est d’analyser l’influence du taux de scolarisation primaire et des dépenses de santé sur le développement financier. De manière spécifique, l’effet du taux de scolarisation primaire, des dépenses de santé sur les passifs liquides, les crédits au secteur privé et la capitalisation boursière dans la zone UEMOA. En utilisant un modèle VAR en panel pour des données annuelles de 1995 à 2013, nos résultats montre qu’un choc positif du capital humain favorise le développement financier. En effet, le taux de scolarisation primaire et les dépenses de santé influencent significativement le développement du système financier dans l’union. Toutefois, l’analyse de la décomposition de la variance montre qu’il existe un poids d’environ 1% à 3% entre les variables du capital humain. Cela démontre en fait qu’il existe un lien, mais qui pourrait se démontrer par la qualité de l’éducation et de la santé. Ces résultats pourraient suggérer également que si la durée de scolarité est importante pour le rattrapage des pays en développement sur les pays avancés, il est par contre essentiel d’investir dans la qualité de l’éducation pour plus exprimer le lien. Mots clefs : Capital humain, développement financier, taux de scolarisation, dépense de santé, VAR en panel Classification JEL : J24 ; G1 ; R15 Type de l’article : Recherche appliqué