Inflation Differentials in the Euro Area and their Determinants – an empirical view

In this paper, we present evidence on the statistical features of observed dispersion in HICP inflation rates in the Euro area. Our descriptive exercise shows that there is still a remarkable dispersion of HICP inflation rates across the member countries. We find that most of dispersion originates in the non-traded categories of the HICP. This suggests that the main source of dispersion in countries' headline inflation rates is in those components of the HICP where non-traded goods (services, (public) goods with regulated and administered prices) are more intensely represented. We then examine the determinants of inflation differentials in a panel of the states of the Euro area in 1999–2007 using alternative classifications of this group and three different datasets. The evidence presented shows that output gaps and a proxy for price level convergence were statistically significant. On the other hand, some determinants that were found significant in previous studies (for example Honohan and Lane, 2003, 2004; ECB, 2003) has no impact on inflation in our expanded time span (e.g. exchange rate movements) The dispersion of HICP inflation is expected to increase in the coming years as the new EU member states will join the Euro area. There are some risks for these countries connected with the common monetary policy, which is adjusted more to the conditions of stabilized advanced economies forming the core of the Euro area. This creates potential problems for the EU common monetary policy (ECB), in particular negative (positive) interest rates, their repercussions on investment processes, consumption and the possibility of creating asset bubbles.http://deepblue.lib.umich.edu/bitstream/2027.42/64425/1/wp958.pd

Inflation Differentials in the Euro Area and their Determinants – an empirical view

In this paper, we present evidence on the statistical features of observed dispersion in HICP inflation rates in the Euro area. Our descriptive exercise shows that there is still a remarkable dispersion of HICP inflation rates across the member countries. We find that most of dispersion originates in the non-traded categories of the HICP. This suggests that the main source of dispersion in countries' headline inflation rates is in those components of the HICP where non-traded goods (services, (public) goods with regulated and administered prices) are more intensely represented. We then examine the determinants of inflation differentials in a panel of the states of the Euro area in 1999–2007 using alternative classifications of this group and three different datasets. The evidence presented shows that output gaps and a proxy for price level convergence were statistically significant. On the other hand, some determinants that were found significant in previous studies (for example Honohan and Lane, 2003, 2004; ECB, 2003) has no impact on inflation in our expanded time span (e.g. exchange rate movements) The dispersion of HICP inflation is expected to increase in the coming years as the new EU member states will join the Euro area. There are some risks for these countries connected with the common monetary policy, which is adjusted more to the conditions of stabilized advanced economies forming the core of the Euro area. This creates potential problems for the EU common monetary policy (ECB), in particular negative (positive) interest rates, their repercussions on investment processes, consumption and the possibility of creating asset bubbles.inflation differentials, price convergence, exchange rate, panel data

El papel de la Cooperación Internacional: desigualdad económica en América Latina

La fuerte desigualdad de ingresos en América Latina está ligada a unos elevados niveles de desigualdad económica, social y política. El papel que debería desempeñar la cooperación internacional en la lucha contra las desigualdades variará, para cada país, en función de sus causas (desigual reparto de los activos, políticas de inserción comercial y financiera, papel de las instituciones). América Latina es la región receptora de ayuda al desarrollo con mayor desigualdad de ingresos; y esta desigualdad económica suele ser un indicativo de que existen también desigualdades sociales y políticas. En este análisis, se repasan muy brevemente las que han sido señaladas como las principales causas de la desigualdad económica en América Latina, las medidas que se podrían emprender para paliarla y, por último, cuáles podrían ser algunas de las actuaciones de la cooperación española en este ámbito

Trade and structural change. What role for Spain in Vietnam?

El objetivo de este trabajo es analizar las recientes y crecientes relaciones económicas entre España y Vietnam. Éstas se han manifestado, sobre todo, en un dinamismo comercial (sobre todo de las exportaciones vietnamitas hacia España) y en un aumento exponencial de la ayuda oficial al desarrollo canalizada desde España. Metodológicamente, se parte de un marco teórico de coherencia de políticas para el desarrollo y se recurre a entrevistas cualitativas a elites. Así, se analiza el marco institucional, los flujos comerciales y de ayuda, poniendo el acento en los interrogantes sobre el objeto y tipo de presencia de España en el complejo proceso de cambio estructural del país asiático, de su paso a la categoría de país de renta media, y de su reciente acceso a la Organización Mundial del Comercio. Se detecta, como principal escollo a una mayor coherencia de políticas económicas con el desarrollo, la ausencia de una visión estratégica e integral, desde España, de las relaciones económicas bilaterales y a través de la Unión Europea.______________________________________The aim of this work is to analyze the recent and growing economic relations between Spain and Vietnam, that centre on Vietnamese exports to Spain and on Spanish development assistance. From a methodological point of view, this paper is based on a theoretical framework of policy coherence for development and on interviews with elites. Thus, it analyzes the institutional framework as well as trade and development assistance flows. Uncertainties arise in relation to the final goal and the nature of the Spanish presence in Vietnam and to Spain’s role in the complex process of structural change in Vietnam, in its transition to the ‘middle-income country’ category and in its recent access to the World Trade Organization. It identifies Spain’s lack of a strategic and comprehensive vision of bilateral and trans-European relations as the main obstacle to a greater level of economic policy coherence for development

Desigualdad de ingresos en los países de renta media

A pesar de la heterogeneidad que predomina en el grupo de países de renta media, existen ciertas deficiencias que se pueden considerar comunes para el conjunto de países. Entre éstas se encuentran las desigualdades que se manifiestan, por ejemplo, en la calidad de la distribución interna de la renta nacional. La desigualdad de ingresos es especialmente acusada en los países de renta media considerados prioritarios para la cooperación española, lo cual lleva a reflexionar sobre cuál debería ser la orientación de las actuaciones de la cooperación en este grupo de países. Los datos disponibles acerca de la calidad de la distribución de la renta en los países receptores de ayuda oficial al desarrollo indican que los países de renta media padecen mayores desigualdades económicas que los países de renta baja y los países menos adelantados. Este hecho se explica porque gran parte de los países de renta media se encuentran en América Latina, región que –según los datos analizados– sufre mayores desigualdades que los receptores de ayuda africanos o, sobre todo, asiáticos. Dado que gran parte de los países de renta media prioritarios para la cooperación española son latinoamericanos, la desigualdad de ingresos en los receptores de ayuda oficial española parece ser especialmente acusada. El análisis de las desigualdades y de las posibles actuaciones para su paliación sería, pues, un paso imprescindible en la lucha contra la pobreza en los países en desarrollo

La lucha contra la pobreza en los países de renta media

Los esfuerzos de la comunidad de donantes se están concentrando de forma creciente en los países de renta baja. En este contexto, se ha abierto un debate en torno a cuál debería ser el papel de la cooperación internacional en los países de renta media. La cooperación internacional se rige en gran medida por las distintas clasificaciones de los países en desarrollo por su nivel de renta per cápita y los países llamados de renta baja concentran de forma creciente los esfuerzos de la comunidad internacional. Esta mayor atención de la comunidad de donantes en los países de renta baja se está manifestando no solamente en una creciente concentración de la ayuda oficial al desarrollo (AOD), sino también en el diseño de instrumentos de cooperación al desarrollo que pretenden dotar a la cooperación internacional de un impacto y una eficacia que no ha tenido hasta la fecha. Ante esta tendencia, surge el debate de cuál debería ser el papel de la cooperación internacional en los países de renta media y si el objetivo de lucha contra la pobreza no compromete, de algún modo, a la comunidad de donantes a renovar sus esfuerzos en los países de renta media

La Cumbre para la Acción contra el Hambre y la Pobreza: ¿un paso más hacia el logro de los Objetivos del Milenio?

El pasado 20 de septiembre se celebró, en la sede de Naciones Unidas, la Cumbre para la Acción contra el Hambre y la Pobreza. Si bien los resultados de la Cumbre han sido moderados, con un mayor esfuerzo político, algunas de las propuestas podrían contribuir de forma sustancial a la financiación para el desarrollo y al logro de los Objetivos del Milenio. Las propuestas realizadas en la Cumbre para la Acción contra el Hambre y la Pobreza podrían suponer un paso adelante en la medida en la que se sugieren nuevos mecanismos de financiación para el desarrollo que permitirían, en principio, elevar los flujos anuales de ayuda en 50.000 millones de dólares. En este análisis se describen y evalúan brevemente algunos de estos mecanismos de financiación: impuestos sobre las transacciones financieras y el tráfico de armamento, la emisión de deuda pública, una nueva emisión de derechos especiales de giro y mecanismos que faciliten las contribuciones voluntarias

Punto muerto para el Milenio + 5

El pasado mes de septiembre se celebró la Cumbre del “Milenio + 5”, de la que se esperaba, entre otros avances, un apoyo más contundente a los Objetivos del Milenio y una revisión de las estrategias emprendidas hasta la fecha para su logro. Sin embargo, ni la reunión de Naciones Unidas ni las reuniones de otoño del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, celebradas pocos días después, parecen haber estado a la altura de las expectativas de muchos sectores en este “año del desarrollo”. Este análisis se limita a describir y valorar brevemente los resultados alcanzados en materia de cooperación internacional al desarrollo en la reciente cumbre de Naciones Unidas y las posteriores reuniones de otoño del FMI y Banco Mundial. Tras repasar los principales elementos del debate en torno al aumento de la AOD y la pertinencia de enmarcar la cooperación internacional al desarrollo en los Objetivos del Milenio, se detallan los avances en el acuerdo de condonación de la deuda de los países HIPC

¿Es coherente España con el desarrollo de Senegal?

El objetivo de este estudio es el de proponer una serie de recomendaciones para el logro de una mayor coherencia del conjunto de las políticas españolas, de signo económico, con el desarrollo económico y social de Senegal. Con este primer estudio de caso sobre coherencia de políticas para el desarrollo, se pretende acotar y contrastar para un donante -España- y un receptor de ayuda -Senegal- el análisis realizado primero para el conjunto de los donantes y receptores (Olivié y Sorroza, 2006a) y para la Administración española (Olivié y Sorroza, 2006b). Este estudio de caso, sumado a los que se realicen para otros países receptores de ayuda al desarrollo permitirá, en último término, revisar el análisis y las recomendaciones generales para la Administración española

La ayuda al desarrollo se reduce en 2009 y previsiblemente caerá en 2010

Se han publicado los datos sobre los desembolsos de ayuda al desarrollo en 2009. A pesar de lo que señala la OCDE, la ayuda cae (aunque levemente) en 2009 respecto del año anterior. Este ARI analiza esta reducción y las perspectivas para 2010. La ayuda oficial al desarrollo (AOD) de los países miembros del Comité de Ayuda al Desarrollo (CAD) de la OCDE se ha situado en algo menos de 120.000 millones de dólares en 2009. Esta leve reducción de algo menos de 3.000 millones respecto del año anterior viene acompañada de un aumento de la proporción de ayuda reembolsable e implica un aumento del esfuerzo relativo de los donantes (desde el 0,3% hasta el 0,31% del PNB total de los países CAD) como consecuencia de la recesión económica. Previsiblemente, en 2010 la ayuda seguirá cayendo y probablemente con mayor intensidad. Y esto en un año en el que se celebra la cumbre de revisión de los Objetivos de Desarrollo del Milenio (ODM), cuyo logro requiere de un mayor esfuerzo por parte de los donantes. Una de las posibles respuestas a la tensión creada entre los recortes de ayuda y la necesidad de un nuevo esfuerzo para afrontar los ODM será la profundización en la agenda de la eficacia de la ayuda