The Performance and Robustness of Interest-Rate Rules in Models of the Euro Area

In this paper, we examine the performance and robustness of optimized interest-rate rules in four models of the euro area that differ considerably in terms of size, degree of aggregation, relevance of forward-looking behavioral elements, and adherence to microfoundations. Our findings are broadly consistent with results documented for models of the U.S. economy: backward-looking models require relatively more aggressive policies with, at most, moderate inertia; rules that are optimized for such models tend to perform reasonably well in forward-looking models, while the reverse is not necessarily true; and, hence, the operating characteristics of robust rules (i.e., rules that perform satisfactorily in all models) are heavily weighted towards those required by backward-looking models.macroeconomic modelling; model uncertainty; monetary policy rules; robustness; euro area

The Performance and Robustness of Interest-Rate Rules in Models of the Euro Area

In this paper, we examine the performance and robustness of optimized interest-rate rules in four models of the euro area that differ considerably in terms of size, degree of aggregation, relevance of forward-looking behavioral elements, and adherence to microfoundations. Our findings are broadly consistent with results documented for models of the U.S. economy: backward-looking models require relatively more aggressive policies with, at most, moderate inertia; rules that are optimized for such models tend to perform reasonably well in forward-looking models, while the reverse is not necessarily true; and, hence, the operating characteristics of robust rules (i.e., rules that perform satisfactorily in all models) are heavily weighted towards those required by backward-looking models

Muntatge i assaig del timó de profunditat d’un avió comercial

En aquest projecte es pretén dissenyar l’utillatge i el procés per a realitzar un assaig que permeti trobar experimentalment el moment d’inèrcia respecte el seu eix de gir del timó de profunditat d’un avió comercial. El mètode per a fer-ho consistirà en fer oscil·lar l’ala, respecte l’eix que marca el seu moviment en la maniobrabilitat a l’aire, i a partir de la freqüència de la oscil·lació lliure trobar les característiques d’inèrcia. A més, es vol fer un repàs dels processos de muntatge que actualment s’utilitzen en la indústria aeronàutica, focalitzat en el muntatge del timó de profunditat

Muntatge i assaig del timó de profunditat d’un avió comercial

En aquest projecte es pretén dissenyar l’utillatge i el procés per a realitzar un assaig que permeti trobar experimentalment el moment d’inèrcia respecte el seu eix de gir del timó de profunditat d’un avió comercial. El mètode per a fer-ho consistirà en fer oscil·lar l’ala, respecte l’eix que marca el seu moviment en la maniobrabilitat a l’aire, i a partir de la freqüència de la oscil·lació lliure trobar les característiques d’inèrcia. A més, es vol fer un repàs dels processos de muntatge que actualment s’utilitzen en la indústria aeronàutica, focalitzat en el muntatge del timó de profunditat

Muntatge i assaig del timó de profunditat d’un avió comercial

En aquest projecte es pretén dissenyar l’utillatge i el procés per a realitzar un assaig que permeti trobar experimentalment el moment d’inèrcia respecte el seu eix de gir del timó de profunditat d’un avió comercial. El mètode per a fer-ho consistirà en fer oscil·lar l’ala, respecte l’eix que marca el seu moviment en la maniobrabilitat a l’aire, i a partir de la freqüència de la oscil·lació lliure trobar les característiques d’inèrcia. A més, es vol fer un repàs dels processos de muntatge que actualment s’utilitzen en la indústria aeronàutica, focalitzat en el muntatge del timó de profunditat

The Robustness of Interest Rate Rules In Models of The Euro Area

In this paper, we examine the performance and robustness of optimized interest-rate rules in four models of the euro area that differ considerably in terms of size, degree of aggregation, relevance of forward-looking behavioral elements, and adherence to microfoundations. Our findings are broadly consistent with results documented for models of the U.S. economy: backward-looking models require relatively more aggressive policies with, at most, moderate inertia; rules that are optimized for such models tend to perform reasonably well in forward-looking models, while the reverse is not necessarily true; and, hence, the operating characteristics of robust rules (i.e., rules that perform satisfactorily in all models) are heavily weighted towards those required by backward-looking models

Monetary Policy Rules in a New Keynesian Euro Area Model

The first part of this paper is devoted to describe a New Keynesian model, which, after calibration, shows a great fit on Euro area macroeconomic data. Then, the stabilizing properties of alternative monetary policy rules are evaluated for consideration of the European Central Bank (ECB). Our main finding is that a simple rule that provides the reaction of the nominal interest rate to price inflation, wage inflation, and its previous observation can fairly well approximate the optimal monetary policy. This result is robust to including an ECB preference on interest-rate smoothing. Copyright 2007 The Ohio State University.