Mercado financeiro: aspectos históricos e conceituais

Divulgação dos SUMÁRIOS das obras recentemente incorporadas ao acervo da Biblioteca Ministro Oscar Saraiva do STJ. Em respeito à lei de Direitos Autorais, não disponibilizamos a obra na íntegra. STJ00081257 336.76(81) A572m 2.ed. reimpr

Contribution to improving the level of transparency of banks in Brazil

Em um ambiente de grande competitividade, verificar o desempenho e a situação financeira dos bancos assume particular relevância. A estabilidade do sistema financeiro interessa a toda a sociedade, pois os bancos administram recursos da poupança popular e representam importante elo de ligação entre diversos agentes econômicos. Além disso, a atividade bancária envolve diversos riscos, que podem resultar na insolvência do banco, destruindo poupança caso não existam mecanismos de seguro. Assim, informações sobre a exposição do banco a riscos e a forma como os riscos são gerenciados também são importantes. Apesar do interesse na saúde das instituições financeiras, as informações disponibilizadas ao público no Brasil costumam ser consideradas insuficientes para uma adequada análise da situação financeira e dos riscos de um banco, bem como de seu desempenho e administração. Este trabalho se propõe a realizar uma análise crítica do COSIF (Plano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional), à luz de alguns modelos internacionais, com o objetivo de verificar quais informações exigidas nos modelos analisados poderiam ser adicionalmente divulgadas pelos bancos no Brasil a fim de permitir uma melhor análise sobre os mesmos. No capítulo 1, procura-se oferecer ao leitor uma compreensão maior da atividade bancária, por meio da descrição de suas principais características, funções e riscos, a fim de que seja possível identificar certas informações relevantes na análise de um banco. Também se discorre sobre a importância da divulgação de informações sobre os bancos para possibilitar o acompanhamento e algum grau de monitoramento pelo próprio mercado. Nos capítulos 2, 3 e 4, descreve-se, respectivamente, o nível de transparência dos bancos segundo regras do Brasil, dos Estados Unidos e do IASC (International Accounting Standards Committee) e do Comitê de Supervisão Bancária da Basiléia. Por fim, pretende-se, a partir da análise comparativa das diferentes exigências apresentadas, propor quais informações poderiam ser adicionalmente divulgadas pelos bancos no Brasil, de modo a permitir uma melhor análise da situação financeira e do desempenho dos mesmos.In an intensely competitive environment, monitoring the performance and the financial situation of banks becomes highly relevant. Society as a whole has interest in the stability of the financial system, since banks administrate large portions of the populations savings and also act as a link between various economic forces. Moreover, banking involves a number of risks that in case of the absence of appropriate safety mechanisms can result in a banks failure and subsequent loss of those savings. Therefore, the access to Information about the banks risk exposure and management is vital. Despite the interest in the health of financial institutions, the Information made available to the public in Brazil is generally considered insufficient for both, the adequate analysis of the financial situation and risk exposure of a bank, as well as of its performance and administration. This work intents to conduct a criticai analysis of COSIF (Brazilian Accounting Charter for Institutions of the National Financial System), in the context of selected international regulatory frameworks, with the aim of identifying additional Information that could be published by Brazilian banks in order to allow a better analysis of them. In chapter 1, we try to provide the reader with a better understanding of the banking activity by means of describing its main characteristics, functions and risks, in order to make it possible to identify the relevant Information for the analysis of a bank. Chapter 1 also deals with the importance of the disclosure of information about banks, so that they - in certain degree - can be monitored by the financial market itself. Chapters 2,3 and 4 describe the transparency levei of banks in accordancewith regulations in Brazil, the United States, the IASC (International Accounting Standards Committee) and the Basel Committee on Banking Supervision. Finally, on the basis of the comparative analysis of the different requirements, we propose which Information should be additionally published by the Brazilian banks, in order to permit a better analysis of their financial condition and respectiveperformance

Uma revisão sobre a economia brasileira e o mercado financeiro após o Plano Real: as mudanças e a evolução do mercado de capitais entre 1995 e 2002

É amplamente conhecida a importância para a economia de qualquer país, da existência de um sistema financeiro que atue com eficiência na gestão dos riscos e na alocação dos recursos e que tenha um alto grau de confiabilidade (ROCCA, 2001). O Plano Real, iniciado em meados de 1994, proporcionou o controle da inflação em nossa economia através de mecanismos que permitiram uma ampla abertura ao comércio exterior, da mesma forma como aumentou a integração de nosso sistema financeiro aos mercados financeiros internacionais. Desse modo, o Plano Real provocou intensas modificações em nosso sistema financeiro. O objetivo deste trabalho é fornecer uma visão do ambiente econômico brasileiro e um panorama sobre os principais eventos ocorridos no mercado financeiro e de capitais brasileiro após o início do Plano Real, no período compreendido entre 1995 e 2002. A esse respeito, será verificada a evolução das principais variáveis macroeconômicas, a nova estruturação do sistema financeiro, o ingresso de novos agentes internacionais, a evolução dos negócios no mercado de capitais e também o comportamento das finanças governamentais. Por último, será possível perceberem-se as melhorias qualitativas ocorridas no período e a necessidade de se promoverem ajustes importantes tanto na administração das contas públicas como no aumento da poupança interna e, conseqüentemente, no nível de investimentos em nossa economia.<br>Everybody knows the importance of an efficient financial market with efficient risk management and resource allocation and also with a great confidence level for the economy of any country (Rocca, 2001) The Brazilian stabilization plan, called Piano Real, which started in the middle of 1994, made it possible to control inflation in the Brazilian economy by mechanisms that allowed for a greater opening to foreign trade and increased the integration between the Brazilian financial system and international financial markets. Hence, the Piano Real provoked intense changes in our financial system. This article aims to offer a view on the Brazilian economic environment and show the most important events in the Brazilian financial and capital market after the advent of the monetary stabilization program, during the period between 1995 and2002. W observe the evolution of the main macroeconomic variables, the new structure of the financial system, the entrance of new international agents, the evolution of the capital market business and the behavior of public finances. Finally, we will demonstrate the qualitative improvements that occurred during the period and the need for important adjustments in public account management as well as in the increase of internal savings and, consequently, the level of investments in the Brazilian economy