套利者的一致售卖与股市崩溃

在现有研究基础上,将套利者的售卖压力内生化,探讨套利者一致售卖和股市崩溃的关系。结果显示,反馈交易者影响套利者骑乘泡沫的时间,但并不影响崩溃的时间。对topview投资者日持股数据进行的分析表明,机构投资者不仅骑在泡沫上,而且其提前售卖与2007年上海股市崩溃密切相关。这对正确认识机构投资者作用和市场监管具有重要启示。Investors distraction will cause the inadequate response to the earningsan nouncements．Taking earningspre- announcements inChina's listed companies from year 2003-2009 as our sample，we found that compared with other week calendar and lownews days，investors pay less attention to the earningspre-announcements disclosed on Friday Saturday and inhigh newsdays separately，which verifies the hypothesis that competitive information and information released at weekend can distract the investors'attention．Moreover，Companies are more likely to disclose badnews in weekend and high newsdays when investor are less attention than do that inother week calendar and lownewsdays，so as to reduce the downward volatility of stockprices，which cause the phenomenon of centralized disclosing of negative information．Therefore，our study provides an alternative explanation for the badnews "clustering"phenomenon from the perspective of investors'distraction theory．国家自然科学基金(71071132);南京审计学院人才引进项目(NSRC11014

Holding Shares by Institutional Investors and Stock Market Stability

股票市场的发展关系到国家经济发展的战略布局，也关系到投资者的直接收益得失、企业的发展壮大以及质量提高。股票市场是否能够长期稳定发展一直是管理层面对的艰难问题。目前，投资主体机构化已经成为国际证券市场的发展趋势。自股权分置改革以来，中国股票市场出现两个明显变化：过山车似的暴涨暴跌过程；机构投资者迅猛发展。伴随着2006年至2008年股市的泡沫、崩溃，我国机构投资者能够稳定市场的结论受到普遍质疑。本文研究集中于机构投资者持股行为与股价的关系，从机构投资者持股和波动、泡沫、崩溃、信息之间的关系上深入探讨机构投资者与股市稳定之间的关系。这将不仅丰富机构投资者相关理论研究，对监管层如何实施有效监管、如何...The development of stock market is not only related to strategic arrangement of the national economy ,but also related to the direct gains and losses of investors, development and quality improvement of companies. However a difficult problem faced by the management administration is whether or not stock market can develop healthily and stably within a long time. Today, institutionalized investors ...学位：经济学博士院系专业：经济学院金融系_金融学(含保险学)学号：1562008015026

中国通货紧缩的原因、影响及对策

改革开放20年来，我国经济出现了四次高通货膨胀率。在1996年，经济成功地实现了“软着陆”。正当经济学界为这一成果感到欢欣鼓舞时，通货紧缩却悄悄地来临了。1998年以来，经济学界围绕这一问题展开了热烈地讨论，大家各抒己见，观点不一。本文在参考大量学术文献的基础上，对通货紧缩进行了深入的思考。本文总共分五章，主要内容如下： 第一章对我国学术界关于通货紧缩的讨论作了一个综述。目前，对于我国是否出现通货紧缩主要有三种不同观点：第一种观点认为我国并没有出现通货紧缩；第二种观点认为中国已经出现了全面性的、严重的通货紧缩；第三种观点认为中国仅出现了通货紧缩的某些迹象。关于通货紧缩的定义与判断标准同样不存...学位：经济学硕士院系专业：经济学院经济系_政治经济学学号：19970900

The Development of Silicon Alley in New York City in the Latter Half of the 1990s

第二次世界大战后，美国经历了几十年的产业结构调整，传统制造业衰退，高科技制造业和商业服务业兴起。到20世纪90年代，美国出现了持续高速度的经济增长，新经济在其中起了重要作用，并且推动了产业结构的进一步调整。 城市间就新经济区进行了激烈的竞争。传统中心城市纽约利用自身丰富的资源支持“硅巷”参与与新兴城市的竞争，并且取得了引人瞩目的成绩。 硅巷的产生和发展得益于纽约长期发展积累的各项优势，得益于便捷的产业协作。纽约拥有丰富的人力资源、便捷的交通和雄厚的经济基础，为硅巷的产生提供了条件。硅巷以新媒体业为代表，但它的发展依赖于众多支持新媒体业的企业服务业。金融业为新媒体企业的创业提供资金，房地产业...After World War II, the United States experienced decades of industrial restructuring, including the recession of traditional manufacturing and the booming of high-tech manufacturing and commercial services sectors. The 1990s saw a sustained rapid economic growth in the U.S., in which new economy played a leading role and further promoted the upgrade of industrial restructuring. Competition ...学位：历史学硕士院系专业：人文学院历史学系_世界史学号：1032009115186

对证券市场中从众行为的心理探讨

证券市场中的从众行为是普遍存在的现象,本文试图对从众行为从心理的角度分析群体行为产生的原因,及从众行为对证券市场的影响。中国证券市场价格波动可以用心理群体的从众行为来加以解释

股价泡沫、金融稳定与货币政策:一个文献综述

股价泡沫对经济有正面推动作用,但是它的破灭会造成资本市场和银行体系不稳定进而导致信用紧缩和经济衰退。中央银行面对股价泡沫有三种可供选择的策略:不介入、有条件介入和积极介入。中央银行可使用货币政策应对股价泡沫,但还需其他政策的配套协同

中国会发生金融危机吗?——基于金融部门、ICOR和金融监管的一个分析

股市由于规模小且估值已经相对合理,外债指标都在安全线以内,因而股市崩溃和外债危机的风险极小;银行系统的资本充足率已获得改善,坏账比例近几年来下降至历史最低水平;政府金融监管机制运作正常。我们预测,短期内(比如说5年内)中国爆发系统性金融危机可能性极小。但是,银行体系大量产生坏账的机制并没有铲除,而资本产出比率的持续上升也意味着经济增长的效益不高,因而远期中国金融安全仍然面临严重挑战。上海市教委高水平特色项目“金融信用知识创新体系”资助项目;上海市优秀青年教师科研基金资助项

货币政策可信性:理论、实践及对中国的应用

如何提高货币政策的有效性一直是货币当局和经济学者所关注的中心问题。货币政策可信性理论指出,货币政策的时间不一致性会导致较差的政策效果,而货币政策的可信性会提高货币政策的有效性。本文在阐释货币政策可信性理论发展的基础上,对其在国际实践中的应用进行分析,接下来运用该理论于我国,从中央银行制度改革的进程和货币政策实践两个方面来剖析我国货币政策的可信性和有效性问题,并对如何提高我国货币政策可信性提出政策建议

马克思主义政治经济学视野下次贷危机的原因

突袭而来的金融海啸给全球经济带来了巨大灾难,全世界都陷入在对经济萧条的恐慌之中。这次金融危机的爆发,也让许多经济学家开始反思长期以来指导西方社会发展的新自由主义经济学是否是合理有效地。与此同时,越来越多的政界人士和经济学家开始重新发现马克思,重新阅读马克思的过程,让我们发现马克思关于经济危机的预言并未过时,马克思关于经济危机的论述给我们提供了许多有益的启发

我国证券投资基金投资者权益保护问题探讨

证券投资基金健康、有序发展的前提条件是具备完善的法律制度,切实保护投资者权益。从我国基金管理公司普遍存在侵犯投资者权益的现象出发,探讨其产生原因,并针对我国基金业的现实情况,提出完善保护基金投资者权益的措施,以促进我国基金业健康有序发展