La composition du patrimoine des ménages entre 1997 et 2003.

Entre 1997 et 2003, le patrimoine des ménages a crû beaucoup plus rapidement que leur revenu du fait de la revalorisation des actifs immobiliers et leur épargne financière s’est davantage orientée vers des placements à risque.Ménages, patrimoine financier, patrimoine immobilier, logements et terrains, placements financiers, dépôts à vue, épargne-logement, livrets d’épargne, assurance-vie, valeurs mobilières, inégalités de patrimoine, choix de portefeuille, épargne, actifs risqués, diversification, comptes financiers, enquêtes Patrimoine.

Do local public finances influence the economic growth of cities ? The case of the 324 cities of the Tarn Department (France)

This paper aims at questioning the link between local finances and the economic dynamism of cities. This issue is based on the frequently stressed cases (by the media) of uncontrolled expenses of cities, increased level of local taxes and negative effects on local economics. This situation has been experimented in the cities of Briançon, Angoulême, and even in the little village of Eyne (Eastern Pyrenees) which had the biggest level of debt per inhabitant of the whole Europe in the beginning of the nineties. Therefore, as a starting point, the lack of neutral link between urban management and local attractive power of cities will be assumed. The relevance of the following assumptions will be considered : * assumption n°1 : the choice of the financial way to manage a city would positively influence economic dynamism, provided it would express the agreement with a “budgetary orthodoxy convention”.* assumption n°2 : conversely, local public management, insofar as it is based (notably) on debts and refers to what could be called “keynesian convention” would negatively influence the attractive power of cities.Thus, everything else equal, the more a city would be granted with important saving resources, the more it could afford to finance it own investments (or increased investments with a given rate of self-financing), the less financial expenses would lessen the functioning resources of the following year, etc … Moreover, a healthy financial management would improve the probability of a city to attract households and firms : if debts and local taxes can be restricted to a law level (in respect to the national average level, to the one of close competing cities …), then this law yearly increase of local taxes would not seem to shackle the dynamics of locations within a given city. The empirical part of this paper deals with the test of the relevance of the previous assumptions. Our sample is composed with all the 324 cities of the French Department of Tarn. The specific features of this sample are : the important number of statistical observations, the fact that all the cities of a local level, between metropolitan areas and Regions, are considered, the diversity of environments (rural, urban, agriculture, industry, dynamic or depressed industrial sectors), high of low proximity with an European metropolitan area (Toulouse), The attractive power of Tarn cities will be estimated by the increase (or decrease) of population. The assumptions will be tested thanks to ordinary least square regressions, and factor analysis. The database includes budgetary variables (budgets of cities, resources, expenses, savings, fiscal wealth, debts, investments, …), fiscal variables (local taxes, income tax, …) and also distances from each city to Toulouse, expressed in kilometres and in time. The conclusions will be detailed in terms of local planning, by comparing the impact of distance to fiscal “fixed” expenses.

Migratory equilibria with invested remittances

L'article étudie la migration économique dans le cadre d'un modèle où les migrants peuvent investir une partie de leur épargne dans le pays d'origine. En particulier, un équilibre avec migration partielle est faisable. Dans ce cas, on démontre et teste empiriquement une relation positive entre nombre de migrants et le montant du transfert par migrant.Migration ; Motif d'investissement ; Politique migrante ; Transfert des migrants

Le comportement d’épargne des ménages en 2009.

Les ménages français ont sensiblement accru leur épargne, qu’ils ont notamment placée en assurance-vie (en euros) et dépôts à vue. Leur patrimoine financier, dont la structure a été peu affectée, est revenu à sa valeur d’avant la crise.Épargne, épargne financière, taux d’épargne, patrimoine, ménages français, ménages européens, placements, dépôts, actions, titres d’OPCVM, assurance-vie, titres de créance, immobilier, plans d’épargne-logement, livret A.

Allocation chômage : entre efficacité et égalité.

Assurance-chômage; épargne de précaution;

Seasonality, precautionary savings and health uncertainty: Evidence from farm households in central Kenya

The high prevalence of risks in low income economies makes managing uncertainty critical for productivity and survival. This paper analyzes seasonal changes in farm households’ per capita consumption and saving in response to weather and health shocks. Using a sample of 196 households in central Kenya, it tests the notion that people save most of their transitory income, and examines their precautionary saving motives. The results show that the propensity to save out of transitory income is about a fifth of what the permanent income hypothesis postulates. The propensity to save differs by wealth, with the poor exhibiting stronger precautionary motives towards rainfall variability. But the wealth effect is weak, suggesting that the asset base is vulnerable even for the better-off. However, precautionary savings tend to increase with wealth among HIV/AIDS affected households. Since illness is associated with higher consumption, and therefore less investment, we find more volatile consumption for HIV/AIDS affected households

L’Intégration Européenne et la Soutenabilité Externe de l’Union Européenne: une application de la thèse de Feldstein-Horioka

The Feldstein-Horioka thesis was considered one of the greatest puzzles in economics. Born to measure international capital mobility, has known a process of immunisation to be conformed to empirical evidence and respect econometric knowledge. We apply to EU countries a formulation of the thesis which is adequate to test external sustainability and international capital mobility. Applying appropriate methods we conclude for the external sustainability of enlarged Europe as well as for high level of capital mobility. The capital mobility is more important for the old EU than for the enlarged one.Feldstein-Horioka, Mobilité du Capital, Épargne, Investissement, Contrainte extérieure

Caractéristiques d'un système financier informel au Cameroun anglophone

La ville de Muea regroupe une soixantaine d'associations financières informelles qui récupèrent 90% de l'épargne des ménages, soit près de 400 millions de francs CFA par an (20% du PIB de la ville). La crise et l'absence dans la ville du système financier formel ne sont pas suffisants pour expliquer leur succès. Les associations financières de Muea se caractérisent en effet par une offre de services sociaux et financiers diversifiés qui permettent de répartir à la fois les besoins mais aussi les risques. Elles ont aussi développé un système de gestion et de contrôle appuyé sur une législation interne rigoureuse et une pression sociale omniprésente. La ville dispose ainsi d'un système de financement complexe constitué d'une épargne de précaution sociale, d'une épargne d'investissement et à objet social, et d'une assurance sociale. (Résumé d'auteur

Crowdlending: un placement adapté pour diversifier son épargne ?

Suite aux nombreuses crises financières survenues récemment, les banques sont devenues réticentes à prêter aux jeunes entrepreneurs à la recherche de financement. Porté par le développement des nouvelles technologies et le web 2.0, le crowdfunding fait son apparition dans le début de l’année 2008 comme une solution à ce manque de soutien bancaire. Le concept de base est simple : un entrepreneur nécessite des fonds afin de démarrer son projet, faute de parvenir à récolter la somme nécessaire avec les moyens traditionnels il va se servir internet afin d’atteindre un large éventail d’investisseurs potentiels. Sous son modèle le plus traditionnel, les internautes se voient reverser une contrepartie en fonction du montant de leurs contributions. Les échanges s’effectuent à travers une plateforme regroupant une multitude de projets et d’investisseurs. Le crowdfunding, anglicisme utilisé pour désigner la finance participative, réalise une croissance exponentielle dès ses premières années, la presse s’empare du phénomène, certains projets parviennent à récolter des centaines de milliers de dollars en seulement quelques jours. Peu après, de nouvelles formes de financement participatif font leurs apparitions, notamment le crowdinvesting et le crowdlending. Ce dernier modèle est semblable au crédit bancaire, mais il prend place sur le web avec les internautes faisant office de banque pour l’emprunteur. C’est sur le crowdlending, appelé également financement par le prêt, que je vais me focaliser à travers ce travail. À différence du crowdfunding classique, ce modèle est spéculatif. L’esprit de participation communautaire est toujours présent, l’investisseur participera également au développement d’un projet. Toutefois ici notre contribution est faite sous forme de prêt pour lequel on espère recevoir des intérêts réguliers. Ce modèle permet aux particuliers, même les plus néophytes de la finance, d’investir aisément leur épargne de manière à la faire fructifier. Les chiffres soulevés par le crowdlending ont rapidement dépassé ceux des autres formes de financement participatif, il a réussi à attirer de nombreux investisseurs notamment par les hauts rendements qu’il promet. Toutefois, afin de profiter des nombreux avantages que propose ce mode de financement il faut sélectionner convenablement la plateforme que l’on utilisera. Cela passe d’abord par une compréhension du modèle des plateformes de prêt ainsi que d’une prise de conscience concernant les risques auquel nous nous exposons