Some Considerations on the calculation of Return on Stock Investment in Empirical Studies

讨论了股票除权除息时投资收益率的 4种计算方法及其等价性 ,分析了错误计算方法的原因 ,比较了一个时期内有多次除权除息时投资收益率的 3种计算方法的异同 ,论述了数据缺失时几种处理方法的区别与联系In this paper, the details of the four methods of calculating returns on investments when ex rights and ex dividend happen is discussed with the explanation of their equivalence and the reason of some of the incorrect methods. The difference of the three methods for computing returns when multiple exs arisen is compared with example. Furthermore, we treat the situation when data missing, reveal the relationship among the usual ways.国家社科基金项目! ( 7980 0 0 10和 79870 0 3 9);; 中加教育合作课

上海股票市场组合投资的实证研究

近年来,随着我国上市公司的不断增加和投资基金的迅速发展,组合投资越来越受到投资者和研究者的重视。事实上,Markwitz的组合投资理论是现代投资理论的重要基石,不仅在理论上,而且在实践上都有重要的意义。 一、样本选择和数据说明 我们考察了1997年1月1日到1999年11月3日的上海证券交易所的所有A股和A股指数的日交易数据以及相应的分红、送配股资料,然后对股票进行初步的筛选。筛选的原则是:(1)股票不能有连续两个交易日停牌;(2)股票在该期间的所有停牌的交易日的总数少于期间总交易日数(以指数为参照)的1％。初步筛选后,有219种股票符合要求。我们以周收益率为指标(有进行分红和送配股的调整),剔除掉周收益率小于0.05％的股票,剩下国家自然科学基金项目(79800010和79870039);; 中加教育合作(CCUIPP)课

中国股市截面收益率再研究:分位数回归方法

分位数回归方法因为考虑了分布函数的各局部信息而比只考虑条件期望的普通最小二乘回归方法更具有优势,特别是在具有厚尾分布的金融数据分析方面,提供了更详尽的信息。本文通过分位数回归方法重新审视中国股市截面收益率的共同风险因子,查看是否存在规模效应与帐面市值比效应。结果发现,分位数回归结果与普通最小二乘结果显著不同,不同分位数下回归系数及其统计显著性都存在巨大差异。股票收益率与规模正相关的规模效应显著,且高收益率部分的正规模效应更加强烈。帐面市值比效应在低收益率部分正相关,高收益率阶段负相关,中间部分不显著

理性恐慌,流动性黑洞和国有股减持之谜

一个具有吸收态的状态转化模型表明国有股减持政策诱使股市状态转向所谓的“流动性黑洞”;同时,在股市行情大跌时追逐流动性的假说没有足够证据支持,因而股市大跌是整个市场的宏观现象。在这些实证结果的基础上,我们构建一个微观市场结构的理论模型来解释“国有股减持之谜”:它并非是一场简单的由消息所引发的股市行情大跌,其根源在于中国股市的功能缺陷,这进一步支持了我们先前关于“中国股票市场达不到弱式有效”的结论

成分DEA模型及其应用

no学位：工学硕士院系专业：计算机与信息工程学院自动化系_系统工程学号：que00000

VB与C++面向对象方法比较

MICrOSOfT公司的VISuAlbASICfOrWIndOWS是WIndOWS环境下功能强大而又极为简便的程序设计语言(以下简称Vb).“我第一次看到MICrOSOfTVISuAlbASIC,我认为我看到了计算机程序设计的未来”.VISuAlC++是MICrOSOfT至今最完善最全面的程序开发环境(以下称简VC).在Vb和VC中,都充分地体现了面向对象技术

Component DEA: Model and Application

探讨dEA逐个考虑输入或输出的成分dEA模型及性质,在与一般dEA 模型进行比较的基础上,提出了成分效率的概念.应用成分效率对有效dMu 进行确定性排序;以及成分dEA投影进行多元投入产出的预测和效率控制,优点是不需要主观给出投入或产出分量的比例,还可以方便地引入决策者的偏好,同时把效率控制在预期水平.In this paper, com ponent efficiency is exam ined and a relative system atic m odelofcom ponentDEA is proposed as w ell.The features ofcom ponentDEA are discussed. Finally, the com ponentDEA is used to sorting efficiency DMUs,and the projection ofcom po- nentDEA is em ployed to forecasting theinputsoroutputsofMIMODMUs and efficiency con- trol.国家自然科学青年基金!(79600020

An em algorithm for switching regression with three regimes

Conference Name:2012 International Conference on Systems and Informatics, ICSAI 2012. Conference Address: Yantai, China. Time:May 19, 2012 - May 20, 2012.We extend [2]'s switching regression model from two regimes to three regimes, and propose a simple EM algorithm to facilitate the estimation. Monte Carlo simulations show that this EM algorithm is highly efficient. 漏 2012 IEEE

中国上市公司债务税盾价值研究

Using the datasets of listed firms in China from 2005 to 2009, we figure out the marginal benefit curve, and empirically study the tax benefits of debt. We find that: the debt policy of Chinese listed firms is conservative, thus they could have levered up to obtain quite a number of additional tax benefits. Besides, the effects of Enterprise Income Tax Law of 2008 on the relevant variables are investigated