Transformation of international financial centers in global economy

Розглянуто підходи щодо трактування понять «фінансовий центр» й «міжнародний фінансовий центр». На основі цього надано авторське трактування поняття «міжнародні фінансові центри», які визначаються як хаби міжнародної фінансової мережі у вигляді сукупності інститутів різної юрисдикції, що здійснюють міжнародні транзакції, надають фінансові та інші супровідні послуги клієнтам по всьому світу. Це дозволяє управляти міжнародними фінансовими потоками, обслуговувати акумулювання й розподіл капіталу на глобальному рівні. Встановлено, що їх значення для глобальної економіки полягає у забезпеченні стабільності й ліквідності світового фінансового ринку шляхом перерозподілу міжнародних фінансових потоків. Зазначено, що їх особливістю й відмінністю від фінансових центрів національного рівня є наявність розгалуженої мережі посередників задля обслуговування міжнародних угод з орієнтацією на клієнтів за межами країни базування. Визначено переваги розміщення міжнародних фінансових центрів для країни базування. Створення та розвиток міжнародних фінансових центрів сприяє залученню фінансового капіталу, підвищує інвестиційну привабливість країни базування та надає їй інші економічні й соціальні переваги. Проаналізовано зміни індексу розвитку ТОП-10 міжнародних фінансових центів (за 2022, 2014 та 2006 рр.). Лідируючі позиції у ТОП-10 протягом аналізованого періоду зберігають Нью-Йорк, Лондон, Сінгапур та Гонконг. Встановлено наявність суттєвої конкуренції з боку фінансових центрів за глобальне лідерство, що пояснюється незначним розривом показників рейтингу ТОП-10 міст-центрів. Зазначено, що з точки зору глобальної економіки й впливу на світовий фінансовий ринок на перший план виходять фінансові центри, які відносяться до категорії глобальних, аніж міжнародних. Виявлено напрями трансформації міжнародних фінансових центрів в умовах глобалізації. Зазначено, що їх рольNew Public Management, public sector, contract management, decentralization змінюється через появу фінансових центрів глобального впливу, впровадження цифрових інновацій, інноваційних моделей міжнародної діяльності та вдосконалення її нормативно-правової бази.The article considers approaches to the interpretation of the concepts of «financial center» and «international financial center». On the basis of this, the original interpretation of the concept of «international financial centers» is presented, which is defined as hubs of the international financial network in the form of a set of institutions of different jurisdictions that carry out international transactions, provide financial and other support services to clients around the world. This makes it possible to manage international financial flows, to serve the accumulation and distribution of capital at the global level. It is concluded that their importance for the global economy is to ensure stability and liquidity of the global financial market by redistributing international financial flows. It is marked that their feature and difference from the financial centers of national level is a presence of the ramified network of mediators for the sake of maintenance of the international acceding to the orientation on clients outside the country of basing. The advantages of hosting international financial centers for the country of location are determined. Thus, the creation and development of international financial centers helps to attract financial capital, increases the investment attractiveness of the host country and provides it with other economic and social benefits. The changes in the development index of the TOP-10 international financial centers (for 2022, 2014 and 2006) are analysed. New York, London, Singapore, and Hong Kong retain their leading positions in the TOP-10 during the analysed period. The existence of significant competition from financial centers for global leadership has been determined, which is explained by a slight gap in the ranking of the TOP-10 city-centers. It is noted that from the point of view of the global economy and influence on the world financial market, financial centers that are classified as global rather than international come to the fore. The directions of transformation of international financial centers in the context of globalisation are identified. It is noted that their role is changing due to the emergence of financial centers of global influence, innovative models of international activities, introduction of digital innovations and improvement of the regulatory framework for international financial activities

Investment climate of countries in conditions of financial instability

Зазначено, що фінансові кризи є особливо небезпечними для інвестиційного клімату країн, які розвиваються або мають перехідну економіку. Розглянуто підходи щодо трактування поняття «інвестиційний клімат країни» та його особливості. На цій основі надано авторське трактування поняття як «комплекс політико-правових, фінансово-економічних, соціальних, інституціональних, інноваційних, інфраструктурних та інших умов інвестиційної діяльності реципієнтів й інших суб’єктів інвестиційної системи, які впливають на інвестиційний процес, сприяючи або перешкоджаючи йому з метою залучення інвестицій у дану країну». Встановлено, що основною причиною фінансової нестабільність в останні роки стала пандемія Covid-19, яка спричинила падіння інвестиційної активності й погіршення інвестиційного клімату, недостатню ліквідність інвестицій та зниження їх привабливості у багатьох секторах країн світу. Зазначено, що глобальна фінансова нестабільність має негативний вплив на інвестиційний клімат країн, який проявляється шляхом зниженням довіри інвесторів до об’єктів інвестування; підвищенням ризикованості інвестицій; збільшенням витрат на залучення іноземних інвестицій у країну. Проаналізовано зміни загального обсягу інвестицій країн за період 1990–2021 рр., що свідчить про сприятливіший інвестиційний клімат у економічно розвинутих країнах світу, але він піддається й більшому впливу фінансової нестабільності в порівнянні з країнами, які розвиваються. Встановлено, що задля забезпечення сприятливого інвестиційного клімату в Україні законодавчо визначено гарантії діяльності інвесторів, надані можливості державно-приватного інвестиційного партнерства тощо. Визначено недоліки, через які інвестиційний клімат України характеризується як несприятливий. Обґрунтовано перелік заходів поліпшення інвестиційного клімату країн світу в умовах фінансової нестабільності. Зазначено, що забезпечення привабливого інвестиційного клімату країни у кризових умовах можливе лише завдяки цілеспрямованій інвестиційній стратегії та конкретній системі заходів, що надасть умови для економічного відновлення після стадії спаду.The article points out that financial crises are especially dangerous for the investment climate of developing countries or countries with transitional economies. It considers approaches to the interpretation of the concept of «investment climate of a country» and its features. Based on that, the author's own interpretation of this concept is presented as a complex of political, legal, financial, economic,social, institutional, innovative, infrastructural and other conditions of investment activity of recipients and other subjects of the investment system, which affect the investment process, facilitating or impeding it with a purpose of attracting investments into a certain country. It is determined that the main cause of financial instability in recent years has been the Covid-19 pandemic, which has led to a decrease in investment activity, insufficient liquidity of investments and a decline in their attractiveness in many sectors, and a deterioration in the investment climate in the world. It is noted that global financial instability has a negative impact on the countries' investment climate, which is reflected in: a decrease in investor trust in investment objects; increased riskiness of investments; and rising costs of attracting foreign investment to the country. The author analyses changes in the total volume of investments in the world for the period 1990–2021, which indicates a more favourable investment climate in economically developed countries, but it is more affected by financial instability compared to developing countries. It is established that in order to ensure a favourable investment climate in Ukraine, the legislative framework provides guarantees for investors' activities, opportunities for public-private investment partnerships, etc. The author identifies the shortcomings that make the investment climate in Ukraine unfavourable. The list of measures to improve the investment climate of world countries in the context of financial instability is substantiated. It is noted that ensuring an attractive investment climate in the country in crisis conditions is possible only through a targeted investment strategy and a specific system of measures that will provide conditions for economic recovery after the recession

Features of the enterpriseʼs foreign economic activity strategy in crisis conditions

Проаналізовано динаміку показників зовнішньої торгівлі України за період 2021–2023 рр.: експорт, імпорт, сальдо торговельного балансу. Встановлено, що обсяг зовнішньої торгівлі в Україні з початку 2022 р. суттєво змінився через введення воєнного стану, розрив економічних зв’язків, проблеми з логістикою на морі та суші. Визначено, що ситуація в експортній сфері України у 2023 р. є критичною, вона погіршилася навіть у порівнянні з 2022 р. Зазначено, що темпи скорочення експорту товарів перевищують темпи скорочення їх імпорту, наслідком чого стало збільшення негативного показника сальдо (особливо у 2023 р.). Така ситуація зумовлена необхідністю збільшення обсягів закупівлі стратегічно важливих товарів воєнного призначення та відповідного забезпечення. Встановлено, що воєнний стан в Україні як специфічний правовий режим повністю змінив умови ведення зовнішньоекономічної діяльності, що зумовило негативну динаміку експортно-імпортної торгівлі товарами, а торгівля послугами стала неможливою. Зауважено, що законодавство не містить прямих обмежень чи заборон експорту-імпорту, а основними обмежуючими заходами стали ембарго та фактичне припинення митного оформлення товарів країн-агресорів. Це зумовило переорієнтацію зовнішньоекономічної діяльності на інші країни, зокрема країни ЄС, що стало більш перспективним. Визначено особливості стратегії зовнішньоекономічної діяльності підприємства у кризових умовах, зокрема: персоніфікований підхід; приділення більшої уваги логістичній складовій; комплексний характер внесення змін в усі складові бізнесу; швидка адаптація до змін зовнішнього середовища міжнародного бізнесу; функціональна спрямованість та зв’язки із конкурентною, ресурсною, товарною та іншими видами стратегій; відмінні від існуючих підходи управління через необхідність забезпечення міжнародної (глобальної) конкурентоспроможності; формування й використання експортного потенціалу підприємства у довготерміновій перспективі; обов’язковість забезпечення виживання й стабільності функціонування підприємства; відповідність якості експортної продукції міжнародним стандартам; суттєва відмінність товарного асортименту та моделей продукції експорту від внутрішнього ринку; необхідність зміни організаційної структури, врахування законодавчо-нормативних та інших обмежень виходу компанії на ринок іншої країни тощо.In the article, the author analyzed the dynamics of Ukraineʼs foreign trade indicators for the period 2021–2023 (exports, imports, trade balance). It was established that the volume of foreign trade in Ukraine changed significantly after the beginning of 2022 due to the introduction of martial law, the breakdown of economic ties and problems with logistics at sea and on land. It was determined that the situation in the export sphere of Ukraine in 2023 is critical, it has worsened even in comparison with 2022. It is noted that the rate of reduction in the export of goods exceeds the rate of reduction in their import, which increased the negative balance indicator (especially in 2023). This situation is caused by the need to increase the volume of procurement of strategically important military goods and the corresponding support. It has been established that the state of war in Ukraine as a specific legal regime has completely changed the conditions of conducting foreign economic activity, which has led to the negative dynamics of export-import trade in goods. At the same time, trade-in services became impossible. It was noted that the legislation does not contain direct restrictions or bans on export-import, and the main measures were the embargo and the actual suspension of customs clearance of the goods of the aggressor countries. This led to the reorientation of foreign economic activity to other countries, in particular EU countries, which became more promising. The peculiarities of the strategy of the enterpriseʼs foreign economic activity in crisis conditions are determined, in particular: a personalized approach; paying more attention to the logistics component; the complex nature of making ch anges in all business components; quick adaptation to changes in the external environment of international business; functional orientation and connections with competitive, resource, product and other types of strategies; different from existing management approaches due to the need to ensure international (global) competitiveness; formation and use of the enterprise's export potential in the long term; the obligation to ensure the survival and stability of the operation of the enterprise; conformity of th e quality of export products with international standards; a significant difference in the product range and models of export products from the domestic market; the need to change the organizational structure, take into account legislative and other restrictions on the companyʼs entry into the market of another country, and others

DIGITAL MARKETING COMMUNICATION STRATEGIES OF COMPANIES TRADING ON SOCIAL MEDIA PLATFORMS

Contemporary trade companies operate within a multifaceted and rapidly changing environment that is shaped by both exogenous and endogenous factors, where digital marketing technologies play a special role. The purpose of the article is to identify the connection between digital marketing technologies and retail business sales regarding their use in marketing budget effectiveness. The study utilized the method of econometric analysis (regression analysis, analysis of descriptive statistics) as well as the method of social network analysis. Regression analysis showed the importance of investment in advertising and customization of marketing campaigns due to the cutting-edge technologies. Factors such as advertising budget, the number of posts, likes, and comments on social networks have a significant impact on sales. Based on the model's findings, every extra dollar allocated towards advertising amplifies sales by 0.0497 units, indicating the importance of investment in advertising campaigns. The sales distribution is somewhat skewed with a mean of 909 and a median of 922. The analysis revealed significant variability in key variables, indicating the diversity of strategies and conditions in which different companies operate. Practical digital marketing solutions for retail businesses include increased investment in social media advertising, regular posts, and engagement through likes and comments. The promising area for further research is to explore the potential of artificial intelligence for personalizing retail business marketing

Оцінювання ризику використання фінансових посередників з метою легалізації кримінальних доходів на основі інтелектуального аналізу даних

В статті побудовано економіко-математичні моделі нейронної мережі залежності ризику використання фінансових посередників з метою легалізації коштів, отриманих незаконним шляхом, від факторних ознак. Реалізація запропонованої методики відбувалась у вигляді багатошарового персептрону MLP та мережі на основі радіальних базисних функцій. Для побудови нейронної мережі типу багатошарового персептрону MLP використано алгоритм BFGS. Для побудови нейронної мережі на основі радіальних базисних функцій RBF використано алгоритм RBFT. Інтелектуальний аналіз даних в розрізі виявлення ключових факторів досліджуваного ризику проведений на основі дослідження колінеарності шляхом застосування сигма-обмеженої параметризації та кореляційного аналізу залежності як регресанда від кожного із індикаторів регресорів, так і факторів між собою. Проведене ранжування факторів за ступенем їх впливу на відгук: 1) індекс сприйняття корупції; 2) внутрішньо переміщені особи, нові переміщення, пов'язані з конфліктом та насильством (кількість випадків); 3) світовий індекс щастя; 4) позови до центрального уряду; 5) банківська таємниця; 6) глобальний індекс тероризму; 7) валовий внутрішній продукт на душу населення. Побудовані моделі нейронних мереж представлені архітектурою (кількістю шарів та прихованих нейронів), продуктивністю та помилкою (навчальною, контрольною, тестовою), алгоритмом навчання, а також функціями помилки, активних прихованих та активних вихідних нейронів. Достовірність представлених моделей доведена на основі критеріїв: «Продуктивність навчання», «Контрольна продуктивність», «Тестова продуктивність». Проведено прогнозування ризику використання фінансових посередників з метою легалізації кримінальних доходів на період 2019 – 2023 рр., яка засвідчило його поступове зростання починаючи з 2020 р. Доведено, що прогнозні значення ризику використання фінансових посередників з метою легалізації кримінальних доходів, незалежно від досить низького прогнозного рівня 2019 року, мають тенденцію до стрімкого зростання в найближчій перспективі.The paper deals with the mathematical economic modeling of the neural network describing the dependence of the risk of using financial intermediaries for money laundering on factors. Implementation of the proposed approach involved a multilayer perceptron (MLP) and a network based on radial basis functions (RBF). The BFGS algorithm was used to build a neural network based on the multilayer perceptron (MLP). The RBFT algorithm was used to construct a neural network based on radial basis functions (RBF). Data mining in the context of identifying key factors of the investigated risk was based on the collinearity study by applying sigma-limited parameterization and correlation analysis of the dependence of both the regressand on each of the regressors, as well as the factors among themselves. It is proposed to use the Statistica software, the Analysis package, the Advanced Methods tab, the GLM General Linear Models tab for data mining. A data set was generated for 215 countries of the world for 2017 to conduct the study. It was implemented the ranking of the predictors by the degree of their influence on the response: 1) Corruption Perceptions Index; 2) internally displaced persons, new displacement associated with conflict and violence (number of cases) 3) Happy Planet Index; 4) claims on the central government; 5) bank secrecy; 6) Global Terrorism Index; 7) gross domestic product per capita. The constructed models of neural networks are represented by architecture (the number of layers and hidden neurons), performance and error (training, control, test), learning algorithm, as well as error functions, active hidden and active output neurons. The reliability of the presented models is based on the following criteria: the criteria given in the columns “Training Performance”, “Control Performance”, “Test Performance”. The risk of using financial intermediaries for money laundering for the period 2019 - 2023 has been predicted, showing its gradual growth since 2020. It is proved that the predicted risk values of using financial intermediaries for money laundering, regardless of the rather low predicted level for 2019, tend to increase rapidly in the near term

Inclusive Growth: basics, indicators and development priorities

У монографії викладено теоретичні положення реалізації концепцію інклюзивного зростання, проаналізовано основні методичні підходи до оцінювання рівня інклюзивності економіки країни, розроблено методичні положення до оцінювання рівня соціального, економічного та політичного розвитку країни, досліджено закордонний досвід участі держави у підтримці соціального підприємництва, а також визначено основні напрямки удосконалення національної економіки в контексті імплементації концепції інклюзивного зростання. Досліджено тіньові процеси та легалізацію кримінальних доходів як основні перешкоди на шляху до переходу на модель інклюзивного розвитку країни. Проаналізовано роль екологічних податків у забезпеченні стабільного економічного розвитку з урахуванням принципів інклюзивності.The monograph outlines the theoretical provisions for implementing the concept of inclusive growth, analyzes the main methodological approaches to assessing the level of inclusiveness of the country's economy, develops guidelines for assessing the level of social, economic and political development, explores foreign experience of state participation in supporting social entrepreneurship. improving the national economy in the context of implementing the concept of inclusive growth. Shadow processes and legalization of criminal proceeds as the main obstacles on the way to the transition to the model of inclusive development of the country are studied. The role of environmental taxes in ensuring stable economic development taking into account the principles of inclusiveness is analyzed

Сучасні інструменти боротьби з кібершахрайствами у банках

Монографія складається із чотирьох частин. У першій частині «Концептуальні основи мінімізації операційних банківських ризиків в сфері інформаційної безпеки» викладено науковометодичний підхід до операційних ризиків, як складової інформаційної безпеки, з боку його моделювання та стандартизації. У другій частині «Аналіз та оцінка наслідків кібершахрайств у банках» зосереджено увагу на оцінці впливу макроекономічних факторів на формування схильності до шахрайства, моделювання збитків банків від їх залучення до шахрайських операцій. Третя частина «Математичне моделювання як інструмент попередження кібершахрайств у банках» базується на застосуванні інтелектуального аналізу, нечітких множин та динамічного моделювання для попередження кібершахрайств. У четвертій частині «Розробка комплексу автоматизованих превентивних заходів попередження шахрайств» наведено інформаційну модель та прототип автоматизованого модулю процесу виявлення шахрайських операцій з банківськими картками.The monograph consists of four parts. The first part of the "Conceptual framework for minimizing operational banking risks in the field of information security" outlines a scientific and methodological approach to operational risks, as a component of information security, in terms of its modeling and standardization. The second part "Analysis and assessment of the consequences of cyber fraud in banks" focuses on assessing the impact of macroeconomic factors on the formation of propensity to fraud, modeling the losses of banks from their involvement in fraudulent transactions. The third part of "Mathematical modeling as a tool to prevent cyber fraud in banks" is based on the use of intelligent analysis, fuzzy sets and dynamic modeling to prevent cyber fraud. The fourth part "Development of a set of automated preventive measures to prevent fraud" provides an information model and a prototype of an automated module for the process of detecting fraudulent transactions with bank cards

Кібербезпека в боротьбі з банківськими шахрайствами: захист споживачів фінансових послуг та зростання фінансово-економічної безпеки України

Об’єкт дослідження – система інформаційних зв’язків та фінансово-економічних відносин між економічними суб’єктами в процесі руху грошових коштів через банківську систему, що супроводжується застосуванням сучасних інформаційних технологій. Мета роботи – розвиток методології та міждисциплінарного методичного інструментарію боротьби з кіберзлочинами в банківській сфері, обґрунтування та розробка організаційно-інституційних засад забезпечення стійкості фінансового кіберпростору на внутрішньобанківському та державному рівнях для забезпечення економічної безпеки держави та захисту прав споживачів фінансових послуг

Сучасні інформаційні технології в соціально-економічних системах

Методи дослідження – системний підхід, діалектичний метод наукового пізнання; сучасні математичні методи, інформаційні технології та системи в банківській сфері, електронній комерції, управлінні фінансовими установами; сучасні концепції розробки та моделювання програмного забезпечення, бізнеспроцесів; законодавчі та нормативні документи Національного банку України, інструкції банків, наукові праці вітчизняних та зарубіжних фахівців