Indicadores técnicos para el seguimiento de la tendencia

Con el presente trabajo, pretendemos analizar la utilidad que tiene la determinación de la tendencia del mercado cuando se opera mediante el enfoque del análisis técnico, al permitimos seleccionar las técnicas más adecuadas para cada situación. En primer lugar, se analizarán los aspectos generales sobre los indicadores que permiten al inversor saber cuándo un mercado está en tendencia y la fuerza de la misma. Seguidamente, procederemos con su formulación matemática, la interpretación, así como su aplicación práctica, mediante ejemplos reales, de los indicadores más utilizados por el mercado. Entre ellos se incluyen los Indicadores de Movimiento Direccional (“+DI”, “-DI" y “ADX”), el Filtro Vertical Horizontal o “VHF”, el Indicador de Zigzag, así como el coeficiente r-cuadrado y la pendiente de la línea de regresión. Finalmente estableceremos las conclusiones a las que hemos llegado

Volatility and stock market direction: a study on emerging markets.

Volatility indices, such VIX, can be used for determining stock market direction. In this paper, we analyze the relationship between changes in the VIX direction and changes in the turning point of S&P 500 and the MSCI Latin-America Emerging Market index, in order to see whether they anticipate the changes. Also, the volatility of emerging markets measured by standard deviation and their relationship with the stock market movements within this market are calculated, since the greater the value of the volatility, the greater the likelihood of a rise or fall. In order to locate the turning point and the upward and downward phases of the cycles, empirical methods are applied and are characterized by using a set of decision rules that reflect the practical experience gained by analysts. Our conclusions include: Turning points, or peaks and troughs, in the VIX are coincident with peaks and troughs in the opposite direction for the S&P 500 index and in emerging markets

Stock Market Crisis in Spain and their Comparison with Other International Market: Analysis of the Principal Characteristics

Periódicamente en los mercados bursátiles se producen periodos de caídas drásticas que son denominados como “crisis bursátiles”. El análisis de estas crisis sobre el mercado bursátil Español y sus repercusiones, puede permitir a gestores e inversores anticipar sus estrategias ante las mismas. Las variables empíricas más importantes que definen a una crisis, las cuales serán objeto de este estudio, son el porcentaje de caída desde el máximo, la duración de la caída y el tiempo necesario hasta recuperar el máximo anterior. La comparación de estas variables con las obtenidas del análisis de los mercados Americano, Alemán e Inglés, nos permitirá ver el grado de correlación entre crisis a nivel internacional y realizar previsiones.Regularly there are periods of a dramatic decline in stock markets that are defined as “stock market crashes” and cause “stock market crisis”. Analysis of the influence of this crisis over the Spanish stock market and their repercussions can enable stockbrokers and investor to use anticipating strategies. The most outstanding empirical variables which define a crisis, which are the object of this study, are the maximum drawndown percentage, de duration of the decline and the recovery time. The comparison of these variables with those obtained from the American, German and English markets analysis allows us to see the degree of correlation between these crises and to do forecasting

Desarrollo histórico y perspectivas futuras de los mercados financieros derivados OTC.

En el presente estudio, pretendemos ofrecer una visión general de los instrumentos financieros derivados, analizaremos sus características, así como la evolución y situación actual de los mercados derivados no organizados u OTC (Over The Counter) y, en particular, de los contratos swaps y opciones OTC sobre tipos de interés, entre los que se incluyen los contratos caps, floors, collars y swaptions. Para ello, utilizaremos fundamentalmente la encuesta que semestralmente publica la Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA). Finalizaremos haciendo una breve referencia a las perspectivas futuras de los instrumentos objeto de estudio.In this paper, we’ll offer an overview about the main derivatives financial instruments. We’ll analyze the background and the present of the OTC (Over The Counter) derivative markets, specially swaps (interest rate swaps and currency swaps) and OTC interest rate options (caps, floors, collars and swaptions). In order to study the background of these markets, we’ll use the ISDA (International Swaps and Derivatives Association, INC.) surveys. Finally, we’ll pretend forecasting the growing use of OTC derivatives in the next future

Las crisis bursátiles en España y su comparación con otros mercados internacionales: Análisis de sus principales características

Regularly there are periods of a dramatic decline in stock markets that are defined as “stock market crashes” and cause “stock market crisis”. Analysis of the influence of this crisis over the Spanish stock market, the originating causes and their repercussions over the market can enable stockbrokers and investor to use anticipating strategies. The most outstanding empirical variables which define a crisis, which are the object of this study, are the maximum drawndown percentage, de duration of the decline and the recovery time. The comparison of these variables with those obtained from the American market analysis allows us to see the degree of correlation between these crises

Stock market crisis in Spain and their comparison with other international market:Analysis of the principal characteristics

Regularly there are periods of a dramatic decline in stock markets that are defined as “stock market crashes” and cause “stock market crisis”. Analysis of the influence of this crisis over the Spanish stock market, the originating causes and their repercussions over the market can enable stockbrokers and investor to use anticipating strategies. The most outstanding empirical variables which define a crisis, which are the object of this study, are the maximum drawndown percentage, de duration of the decline and the recovery time. The comparison of these variables with those obtained from the American market analysis allows us to see the degree of correlation between these crises.Crisis bursátiles; crisis económicas; análisis de ciclos; correlación;

Análisis de la performance del sector del turismo en el mercado bursátil español

En este trabajo se realiza un análisis comparativo sobre la performance (estudio de rentabilidad y riesgo) del sector turismo en el mercado bursátil español y el Índice General de la Bolsa de Madrid (IGBM), llegando a la conclusión de que existe una significativa variación en términos de rentabilidad y riesgo. Para estimar la performance se analizan los datos en los últimos 10 años de una cartera formada por las empresas que cotizan en la bolsa española relacionadas con el sector del turismo y la evolución del Índice bursátil. Sobre dichos datos se han calculado medidas de performance como el Índice de Sharpe, el Índice de Treynor y el Índice de Jensen. Los resultados nos muestran que la evolución del Índice General de la Bolsa de Madrid ha tenido un mejor comportamiento durante el periodo total analizado. No obstante, las compañías del sector turístico se han comportado mejor en los periodos alcistas.In this work we do a comparative analysis of the performance (return and risk) of the companies of the Tourist Sector in Madrid Stock Exchange and the Madrid Stock Exchange General Index (IGBM) and show that there is significant variation in return and risk. To estimate the performance, historical data from the last ten years was analyzed using Treynor’s index, Sharpe’s index and Jensen’s index. The results showed that Madrid Stock Exchange General Index (IGBM) had a better performance during the period studied. The result showed, in addition, that the companies of the tourist sector are a better option in bull markets

Valor en riesgo de una cartera de renta variable

En este artículo se presenta un método para medir el valor en riesgo o VaR de una cartera de renta variable utilizando la técnica de Riskmetrics y dentro del ámbito conceptual del CAPM. Se desarrollan algunos ejemplos que muestran la relativa facilidad de aplicación de la metodología propuesta.In this paper, we present a method for measuring the value-at-risk or VaR of an equity porfolio by using the Riskmetrics technics and within the conceptual framework of CAPM. Some examples are given about the relative ease of application of the proposed methodology