O DESEMPENHO DOS PAÍSES QUE ADOTARAM O REGIME DE METAS INFLACIONÁRIAS: UMA ANÁLISE COMPARATIVA

O objetivo desse trabalho é analisar qualitativamente o desempenho de países que adotaram o regime de metas de inflação. A comparação foi realizada entre os países que adotam o regime de metas inflacionárias e os países que não adotam a partir de estatísticas descritivas como a volatilidade das taxas de inflação e crescimento real do produto. Países desenvolvidos e em desenvolvimento foram separados em grupos e posteriormente foi realizada uma comparação entre tais países a fim de diferenciar o desempenho dos dois grupos quando da adoção do sistema de metas de inflação. Os resultados encontrados foram que países que adotam o regime de metas inflacionárias experimentam uma menor volatilidade das taxas de inflação e menores taxas médias de crescimento real do produto. Para os países em desenvolvimento, os custos de convergência da taxa de inflação para a meta são ainda maiores em termos de baixo crescimento do produto

O desequilíbrio financeiro da Universidade de São Paulo: origens e medidas de ajuste

Uma breve análise do desempenho financeiro recente da Universidade de São Paulo é apresentada. Em primeiro lugar, discute-se o modelo de financiamento a partir da definição da autonomia universitária em 1989 e os resultados propiciados pela conquista da estabilidade de recursos, com tendência de crescimento, que possibilitou o melhor planejamento de sua expansão. Na sequência é apresentado o desempenho financeiro recente e se constata como a forte expansão das despesas, apesar da evolução favorável das receitas, levou ao surgimento de déficits e à perda de reservas pela universidade. A partir daí são apresentadas algumas medidas que já foram adotadas para buscar a reversão do desequilíbrio financeiro e propostas adicionais para essa finalidade.This works analyses the financial performance of the University of São Paulo over recent years. First, we discuss the current financing model of the institution; established in 1989 and based upon the autonomy provided by the government. This model, with stable and increasingly gradual income, has allowed for a better planning of its expansion. Then, the data regarding financial performance of the past few years are presented, showing that the income has increased. However, expenditure has increased at a faster rate, and that has resulted in deficit and reduction of the university’s financial reserves. Finally, we examine adopted measures and additional proposals to mitigate and overturn this financial instability

Avaliação da qualidade dos postos de trabalho das regiões administrativas do Estado de São Paulo: um estudo a partir dos dados da RAIS

The purpose of this paper is to compare the quality of jobs across administrative regions in the São Paulo State. A methodology to evaluate the quality of jobs is proposed based on RAIS's data base. The results suggest that quality ofjobs, instead of skills of workers, is the fundamental factor in explaining the differences in the wage averages across regions in São Paulo State

The equipment supply industry to sugar mills, ethanol and energy in Brazil: an analysis based in leading companies and key-organizations of sector and of LPA of Sertãozinho

This study aims to analyze the profile, organization, efficiency and innovation in the supply industry equipment for sugar mills, ethanol and energy in Brazil, contributing to an important discussion on the competitiveness of this industry. Therefore, the study was based on analysis of information obtained from two surveys: the first held with representative organizations and two industry-leading companies located in the cities of Sertãozinho and Piracicaba; and the second, through interviews with companies in the Local Productive Arrangement (LPA) of Sertãozinho, known as the Silicon Valley Ethanol. The results suggest that the increasing modernization of the sector will require greater efforts from equipment industry to provide plants with the necessary technological innovations and potential efficiency gains and that the constituent companies of this industry, few invest in technology and professional training, in other words, are lacking in management training, which leads to loss of valuable opportunities, international market share is tiny, most companies turn to private sources of financing, and companies seem unaware of the real benefits of cooperation, although they appear in most companies in this industry

A EXPANSÃO DA CANA-DE-AÇÚCAR E O IMPACTO SOBRE A ARRECADAÇÃO FISCAL DOS MUNICÍPIOS PAULISTAS

Observa-se no período recente um forte crescimento da produção de etanol e açúcar, fato que vem se refletindo no uso crescente da terra pela cana-de-açúcar. Este processo vem ocorrendo com maior intensidade no estado de São Paulo, fazendo com que vários municípios se tornem cada vez mais dependentes dessa cultura. Com base nisso, a questão que se coloca é como os municípios podem se beneficiar dessa expansão, sendo necessária, então, a análise de pontos como o impacto na arrecadação fiscal, objetivo deste trabalho. Para tanto, foram estimados vários modelos em painel de efeitos fixos, corrigidos para heteroscedasticidade e autocorrelação, que tem como variáveis dependentes a arrecadação per capita do ISSQN, ICMS, IPVA e IPTU. Os dados, extraídos da Secretaria do Tesouro Nacional, do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística e de informações extraídas na União da Indústria de Cana-de-açúcar e da União dos Produtores de Bioenergia confirmaram, principalmente no caso do ISSQN, as expectativas de uma relação positiva entre arrecadação per capita e participação de cana-de-açúcar na lavoura municipal, evidenciando o impacto quando da presença de usinas. ------------------A strong growth in sugar and ethanol production had been developed recently, which reflected clearly the land use by sugarcane. This process is more intense in the state of São Paulo and, due to it, several cities are becoming really dependent of this fieldwork. Based on that, the point here is how cities can take advantage of this expansion requiring, though, the analysis of issues such as its impact on fiscal collection, aim of this work. To perform it, a fixed effect panel data model was estimated considering the presence of heteroskedasticity and serial autocorrelation in the resids having as dependent variables per capita ISSQN, ICMS, IPVA and IPTU collection. The data, obtained in Secretaria do Tesouro Nacional, Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística, União da Indústria de Cana-de-açúcar and União dos Produtores de Bioenergia, has confirmed, especially in the ISSQN case, the expectations of a positive relation between per capita fiscal collection and the amount of sugarcane planted in municipal fieldwork, emphasizing its impact in the presence of ethanol and sugar factories.Setor sucroalcooleiro. Arrecadação fiscal. Cana-de-açúcar. Dados em painel. Sugarcane sector. Fiscal collection. Sugarcane. Panel data., Crop Production/Industries, Resource /Energy Economics and Policy,

The impact of adhesion to better corporate governance standards on the entrepreneurial financing

No Brasil, a obtenção de crédito pelas empresas é dificultada pelas incertezas acerca das decisões judiciais e pelo fraco enforcement das leis, o que mostra sua fragilidade institucional. No presente trabalho, busca-se verificar se a melhoria na governança corporativa das empresas, por melhorar a qualidade das informações prestadas ao mercado e aumentar o comprometimento dos tomadores com os investidores, contribui para amenizar as falhas institucionais do País, elevando o financiamento das empresas. Para tal, comparam-se os índices de alavancagem das empresas que aderiram às normas contidas nos padrões diferenciados de governança da Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) com as empresas que continuaram negociando suas ações no mercado tradicional. Os resultados dos testes com dados em painel mostram que, controlando pelo tamanho das empresas (ativo total), a variável dummy de governança foi positivamente correlacionada e estatisticamente significativa para os índices de Dívida Bruta/Patrimônio Líquido e Exigível a Longo Prazo/Patrimônio Líquido; negativamente correlacionada e estatisticamente significativa com o índice de Passivo Circulante/Patrimônio Líquido e não apresentou significância estatística para a variável Exigível Total/Patrimônio Líquido. Dessa forma, os dois primeiros índices mostram que as empresas com melhores níveis de governança aumentaram seu financiamento em entidades financeiras e seu endividamento total de longo prazo, mas tiveram uma redução em seu endividamento total de curto prazo, o que pode explicar a não-significância da variável de governança para o endividamento total, conforme mostrado pelo último índice.En el Brasil, el logro del crédito para las compañías le es hecho difícil por las incertidumbres referentes a las oraciones judiciales y por la aplicación débil de los leyes, qué demuestra su fragilidad institucional. El actual trabajo busca para verificar si la mejora en el gobernación corporativa de las compañías, por mejorar la calidad de la información dada al mercado y mejorar el compromiso de los prestatarios con los inversionistas, contribuye para amenizar las imperfecciones institucionales del país, aumentando el financiamiento de las compañías. Para alcanzar esto, el trabajo compara los índices de la palancada de las compañías que habían adherido a las normas contenidas en los estándares distinguidos de gobernación de la Bolsa de Acción de São Paulo (Bovespa) con las compañías que habían continuado negociando sus partes en el mercado tradicional. Los resultados de las pruebas con datos en painel habían demostrado que, controlando para el tamaño de las compañías (activo total), la variable dummy de la gobernación fue correlacionada positivamente y estadísticamente significativa para los índices de Deuda Bruta / Patrimonio Neto (PN) y Pasivo de Largo Plazo/PN, negativamente correlacionado y estadísticamente significativa con el índice de Pasivo Circulante/PN y no presentó la significación estadística para la Deuda (total)/PN. Por esta manera, los dos primeros índices demuestran que las compañías con niveles mejores del gobernación habían aumentado su financiamiento con las entidades financieras y su endeudamiento a largo plazo total, pero habían tenido una reducción en su endeudamiento total de corto plazo, qué puede explicar la insignificancia de la variable simulada del gobernación para la deuda total, según lo demostrado por el índice pasado.In Brazil, the attainment of credit for the companies is made it difficult by the uncertainties concerning the court decisions and by weak enforcement of the laws, what shows its institutional fragility. The present work searches to verify if the improvement in the corporate governance of the companies, for improving the quality of the information given to the market and improving the pledge of the borrowers with the investors, contributes to smooth the institutional imperfections of the country, increasing the financing of the companies. To achieve this, the work compares the indexes of leverage of the companies who had adhered to the norms contained in the governance differentiated standards of the São Paulo Stock Exchange (Bovespa) with the companies who had continued negotiating its shares in the traditional market. The results of the tests with panel data had shown that, controlling for the size of the companies (total asset), the dummy variable of governance was positively correlated and statistical significant for the indexes of Gross Debt /Net Equity (NE) and Long-Term Liabilities/NE, negatively correlated and statistical significant with the index of Current Liabilities/NE and did not present statistical significance for the Debt (total)/ NE. By this way, the two first indexes show that the companies with better levels of governance had increased its financing with the financial entities and its total long-term indebtedness, but had had a reduction in its total indebtedness of short term, what can explain the insignificance of the dummy variable of governance for the total debt, as shown by the last index

Long-term financing in Brazil from the financial reform from 1964 to the 1990s: expansion, crisis and new trends

O trabalho está dividido em duas partes: a primeira parte de caráter teórico busca estabelecer alguns fundamentos sobre a relação entre financiamento e desenvolvimento econômico, sobre as institucionalidades possíveis de um sistema financeiro e suas características operacionais. A segunda parte refere-se a análise do caso brasileiroThe work is divided into two parts: the first theoretical part seeks to establish some foundations on the relationship between financing and economic development, on the possible institutionalities of a financial system and its operational characteristics. The second part refers to the analysis of the Brazilian cas

O DESEMPENHO DOS PAÍSES QUE ADOTARAM O REGIME DE METAS INFLACIONÁRIAS: UMA ANÁLISE COMPARATIVA

O objetivo desse trabalho é analisar qualitativamente o desempenho de países que adotaram o regime de metas de inflação. A comparação foi realizada entre os países que adotam o regime de metas inflacionárias e os países que não adotam a partir de estatísticas descritivas como a volatilidade das taxas de inflação e crescimento real do produto. Países desenvolvidos e em desenvolvimento foram separados em grupos e posteriormente foi realizada uma comparação entre tais países a fim de diferenciar o desempenho dos dois grupos quando da adoção do sistema de metas de inflação. Os resultados encontrados foram que países que adotam o regime de metas inflacionárias experimentam uma menor volatilidade das taxas de inflação e menores taxas médias de crescimento real do produto. Para os países em desenvolvimento, os custos de convergência da taxa de inflação para a meta são ainda maiores em termos de baixo crescimento do produto

EVOLUÇÃO RECENTE DO MERCADO DE TRABALHO DA CANA-DE-AÇÚCAR NO BRASIL (1995-2006)

The recent expansion of the sugar and ethanol industries has raised some concerns regarding a number of issues. One major concern is with the quality of employment, the level of remuneration, the presence of child labor, the low qualification of the workers, informality and the high presence of temporary workers, among others. The objective of this study is to analyze the main employment characteristics in this sector to establish whether, in fact, its expansion will cause a deterioration of employment quality in the country. The work is based on information obtained from government databases (RAIS and PNAD). In the case of agricultural activities, the sugar cane labor market is compared to that of other cultures: soybean, maize, rice, meat, etc. And in the case of industrial activities (plants), the comparison is made with the food industry and some specific segments. The main results of this work show that, in general, employment in the sector presents better indicators than the comparison sectors. Therefore, according to the results, the expansion of the sugar and ethanol sector will not deteriorate the quality of employment in the country

TEREMOS QUE TROCAR ENERGIA POR COMIDA? ANÁLISE DO IMPACTO DA EXPANSÃO DA PRODUÇÃO DE CANA-DE-AÇÚCAR SOBRE O PREÇO DA TERRA E DOS ALIMENTOS

O trabalho discute os principais argumentos contrários a expansão da produção de cana-de-açúcar no país, sobretudo para produção de etanol. Mais especificamente, um dos obstáculos à expansão da produção desta commodity diz respeito ao seu potencial impacto sobre o preço da terra e, conseqüentemente, sobre os preços dos alimentos. Os defensores deste ponto de vista argumentam que a pressão sobre os preços da terra seria inevitavelmente repassada para o preço dos alimentos, prejudicando, sobretudo, os mais pobres. No trabalho analisa-se 26 anos de produção de cana-de-açúcar, preço da terra e preços dos alimentos, em dados semestrais, por meio de abordagem VAR. Nossos resultados sugerem que não existe relação de causalidade no sentido de Granger entre produção de cana-de-açúcar e preço de alimentos. Ademais, conclui-se que é a produção que é influenciada pelo preço da terra, e não o contrário.------------------------------------------This work discusses the main contrary arguments to expansion of the sugar cane production in Brazil, especially for ethanol production. More specifically, one obstacles to production expansion refers to its potential impact on the land price and, consequently, on the foods prices. The defenders of this point of view argue that increase on the land prices impacts foods price, harming, especially, poor people. This work analyzes series of 26 years of sugar cane production, land price and foods prices, by means of VAR methodology. Our results suggest that sugar cane does not Granger cause foods prices. Furthermore, concludes that it is the sugar cane production that is influenced by the land price, and not the contrary