Anleihebedingungen und Anwendbarkeit des AGB-Gesetzes

Eine Anleihe ist die Aufnahme von Kapital gegen die Ausgabe von Inhaberschuldverschreibungen. Die Inhaberschuldverschreibungen verbriefen Ansprüche auf Rückzahlung und Verzinsung des zur Verfügung gestellten Kapitals. Die inhaltliche Gestaltung der Ansprüche ist in das Belieben der Emittentin gestellt. Welche Leistung geschuldet ist und welche Einwendungen erhoben werden dürfen, muß sich allerdings aus der Urkunde ergeben, §§ 793, 796 BGB. Die Urkunde enthält Anleihebedingungen. Anleihebedingungen haben, soweit sie das Verhältnis zwischen Schuldner und Gläubiger betreffen,* zwei Komponenten: Die Angaben über Verzinsung und Rückzahlung bilden die Leistungskomponente der Anleihe. Ihre Sicherheitskomponente umfaßt dagegen Bestimmungen über den Schutz der Gläubiger vor Verschlechterung der verbrieften Ansprüche, beispielsweise Kündigungs- und Negativklauseln. Ungeklärt ist bislang, ob diese Anleihebedingungen der Einbeziehungs- und Inhaltskontrolle nach dem AGB- Gesetz unterliegen. An Behauptungen, daß das AGB- Gesetz auch für Anleihebedingungen gelte, fehlt es nicht. Nach Begründungen aber sucht man vergebens. Dem Betrachter der Emissionspraxis von DM- Auslandsanleihen jedenfalls müssen sich Zweifel an der Anwendbarkeit des AGB- Gesetzes geradezu aufdrängen. Die Emittentin veräußert die Teilschuldverschreibungen nicht direkt an Anleger, tritt diesen also nicht als Verwender der Anleihebedingungen gegenüber. Der Ersterwerb der Anleihe vollzieht sich stattdessen im Verhältnis der Emittentin und Emissionsbank. Zwischen diesen aber werden die Anleihebedingungen ausgehandelt. Der Anleger erwirbt von seiner Bank oder an der Börse also eine im einzelnen ausgehandelte Forderung. Ihm hat kein Verwender die Bedingungen gestellt, wie in § 1 Abs. 1 Satz 1 AGB- G beschrieben. Diese - noch im einzelnen darzustellenden - Umstände lassen die Anwendung des AGB- G auf Anleihebedingungen problematisch erscheinen. Das dogmatische Unbehagen läßt sich auch nicht ohne weiteres durch den Hinweis auf zwingende Gebote des Verbraucherschutzes beseitigen. Der Blick über die Grenzen und auf andere große Anleihemärkte der Erde lehrt vielmehr, daß eine AGB- rechtliche Kontrolle von Anleihebedingungen alles andere als selbstverständlich wäre: Der englische Unfair Contract Terms Act 7977 erfaßt Anleiheverträge nicht, und auch US- amerikanischen Juristen ist die Vorstellung fremd, bond covenants als contracts of adhesion zu begreifen. Es darf daher nicht verwundern, wenn Beobachter des hiesigen Kapitalmarktes besorgt fragen, ob in Deutschland in diesem Falle andere Regeln gelten als international üblich. Die Frage nach Geltung des AGB- G für Anleihebedingungen hat aber nicht nur praktisches Interesse, sondern auch ihren dogmatischen Reiz: Der Fall, daß zwei Parteien individualvertraglich eine Vielzahl standardisierter Forderungen produzieren, um sie anschließend marktlieh abzusetzen, führt in einige kaum erforschte Grenzgebiete des Rechts der Allgemeinen Geschäftsbedingungen

Scale variability of atmospheric surface layer fluxes of energy and carbon over a tropical rain forest in southwest Amazonia; 1 diurnal conditions

The aim of this study is to investigate the low-frequency characteristics of diurnal turbulent scalar spectra and cospectra near the Amazonian rain forest during the wet and dry seasons. This is because the available turbulent data are often nonstationary and there is no clear spectral gap to separate data into "mean" and "turbulent" parts. Daubechies-8 orthogonal wavelet is used to scale project turbulent signals in order to provide scale variance and covariance estimations. Based on the characteristics of the scale dependence of the scalar fluxes, some classification criteria of this scale dependence are investigated. The total scalar covariance of each 4-hour data run is partitioned in categories of scale covariance contributions. This permits the study of some statistical characteristics of the scalar turbulent fields in each one of these classes and, thus, to give an insight and a possible explanation of the origin of the variability of the scalar fields close to the Amazonian forest. The results have shown that a two-category classification is the most appropriate to describe the kind of observed fluctuations: "turbulent" and "mesoscale" contributions. The largest contribution of the sensible heat, latent heat, and CO2 covariance contributions occurs in the "turbulent" length scales. Mesoscale eddy motions, however, can contribute up to 30% of the total covariances under weak wind conditions. Analysis of scale correlation coefficient [r(Tvq)] between virtual temperature (Tv) and humidity (q) signals shows that the scale patterns of Tv and q variability are not similar and r(Tvq) <1 for all analyzed scales. Scale humidity skewness calculations are negative during the dry season and positive during the wet season. This suggests that different boundary layer moisture regimes occur during the dry and wet seasons

Der Markt für Stimmrechtsvertreter

Professionelle Stimmrechtsvertreter bieten durch ihre Spezialisierungs- und Größenvorteile Aktionären, die als je einzelne Kosten und Mühen wohlinformierter Stimmabgabe scheuen würden, eine kostengünstige Möglichkeit zur Wahrnehmung ihrer Rechte in der Hauptversammlung. Trittbrettfahrereffekte und Informationsasymmetrien hindern jedoch das Entstehen eines qualitätsfordernden Wettbewerbs zwischen Anbietern professioneller Stimmrechtsvertretung: Im Ergebnis vermögen deshalb nur solche Anbieter auf dem Markt zu bestehen, die anstelle einer expliziten eine implizite, durch Einfluß auf die Geschäftsbeziehungen des kontrollierten Unternehmen vermittelte Vergütung durch das Einwerben und Ausüben von Stimmrechten Dritter erwarten dürfen. Diese implizite Vergütung aber wird durch eine Ausübung der Vollmachtstimmrechte erwirtschaftet, die sich nicht notwendig auf die Maximierung des Unternehmenswertes der kontrollierten Gesellschaft richtet und daher in Konflikt mit den Interessen ihrer Aktionäre geraten kann. Diesem Marktversagen ist durch eine Regulierung zu begegnen, welche Bedingungen der Möglichkeit eines qualitätsfördernden Wettbewerbs von Stimmrechtsvertretern schafft:: Die Mindestvoraussetzungen eines solchen Marktes sind die Zulassung nur professioneller Anbieter, eine Vergütung der Stimmrechtsvertreter durch die betroffenen Gesellschaften selbst, die Auswahl der Stimmrechtsvertreter durch die Hauptversammlung und endlich die Beschränkung weisungsfreier Stimmrechtsvertretung auf solche Vertreter, die keinerlei weitere Geschäftsbeziehungen mit dem kontrollierten Unternehmen unterhalten

Self and Nonself: How Autophagy Targets Mitochondria and Bacteria

Autophagy is an evolutionarily conserved pathway that transports cytoplasmic components for degradation into lysosomes. Selective autophagy can capture physically large objects, including cell-invading pathogens and damaged or superfluous organelles. Selectivity is achieved by cargo receptors that detect substrate-associated “eat-me” signals. In this Review, we discuss basic principles of selective autophagy and compare the “eat-me” signals and cargo receptors that mediate autophagy of bacteria and bacteria-derived endosymbionts—i.e., mitochondria

Addressing the quantitative skill shortage in the social sciences

​Increasingly social science graduates in New Zealand, especially those in the subject areas of sociology and political studies, are graduating without essential skills in the area of quantitative data analysis. In an attempt to address these issues, the research team at the Centre of Methods and Policy Application in the Social Sciences (COMPASS) at the University of Auckland have developed two initiatives. The first of these, the New Zealand Social Statistics Network (www.nzssn.org.nz) organises short courses in research methods training. The second, the New Zealand Social Science Data Service (www.nzssds.org.nz), provides secondary data for analysis and teaching resources linked to quantitative research methods

The case study of Chácara das Rosas in Cambuquira, Minas Gerais, Brazil

The paper discusses the issues present in the process of restoration of the old mansion named “Chácara das Rosas” in the city of Cambuquira, on the South of the state of Minas Gerais, Brazil. The project is linked to the urban rehabilitation in the proposal of master plan of the city. The comprehension is that the restoration project must be included in the general urban rehabilitation. As a reference of cultural heritage the procedures to be adopted for the restoration take into account theoretical and technical criteria for their reintegration and reuse as a public build. The work is in progress with regard to the elaboration of the restoration project linked to the master plan. Participatory process is another difficulty included considering the methodologies to develop the ideas in view of criteria of restoration. The implicit discussion allows to rethink the challenges faced in the context of small cities, particularly in Brazil, to comprehend the need for conservation as a way to preserve the local identity against the globalization process at stake. The project of restoration has been set with the proposal to a new use of the “Chácara das Rosas” in the city of Cambuquira

The Hydronaphthalide Monoanion: Isolation of the “red transient” Birch Intermediate from liquid Ammonia

Birch reactions employing alkali metals in ammonia have been a well-established method for the reduction and functionalisation of aromatic compounds for nearly 100 years. Speculations regarding intermediates in the reaction pathway have been discussed since the beginning. We hereby report the isolation of NMe4(HNaph) (1), a kinetically trapped intermediate of the Birch reaction of naphthalene and sodium in liquid ammonia. 1 has been fully characterised and has been shown to continue to react to 1,2/1,4-dihydronaphthalene – the Birch product of the reduction of naphthalene. The reactivity of 1 was investigated towards activity as an electron and hydride transfer agent with both, elements and small organic molecules. 1 demonstrates a tamed reduction potential which allows for controlled reactions such as the selective formation of hexasulphide and hexaselenide anions

Secondary forest as a counterbalance on the deforestation effects: its role on evapotranspiration and water use efficiency.

Published in 19th EGU General Assembly, EGU2017

Entwicklung eines Antikörper- Assays zur Risikoabschätzung anaphylaktischer Reaktionen sowie der Inaktivierungswahrscheinlichkeit des Enzyms L- Asparaginase in der Therapie der akuten lymphatischen Leukämie

L-Asparaginase ist ein bakterielles Enzym, das seit über 30 Jahren im Rahmen einer Polychemotherapie zur Behandlung akuter lympha-tischer Leukämien und einiger maligner Lymphome eingesetzt wird. Asparaginase katalysiert die Hydrolyse von L-Asparagin und bewirkt auf diese Weise eine Depletion des Asparaginspiegels im Plasma. Dadurch wird die Konzentration der für die Tumorzellen essentiellen Aminosäure so gering gehalten, so dass eine weitere Replikation der malignen Zellen nicht mehr möglich ist. Erhebliche Komplikationen im Rahmen der Behandlung mit Aspara-ginase stellen zum einen die unterschiedlich ausgeprägten Überem-pfindlichkeitsreaktionen und zum anderen die stumme Inaktivierung des Enzyms dar. Durch eine Vorhersage einer möglichen allergischen Reaktion bzw. durch die Möglichkeit, eine vorzeitige Inaktivierung des Enzyms zu er-kennen, könnte eine deutliche Verbesserung des Therapieerfolges er-zielt werden. Der bisher in der Klinik eingesetzte immunologische Test zum Nach-weis von gebildeten Antikörpern, die möglicherweise für eine Überem-pfindlichkeitsreaktion bzw. für die Inaktivierung des Enzyms verant-wortlich sind, ist auf Grund zu geringer Sensitivität und Spezifität pro-gnostisch nicht verwertbar. Von der Hypothese ausgehend, dass es sich bei der Antikörper-bildung um epitop-spezifische Antikörper handelt, wurden zunächst, ohne Kenntnisse über die genaue Lokalisation der Epitope, durch Re-striktionsverdau fünf Asparaginasefragmente erzeugt. Der Einsatz die-ser Fragmente mit bekannter Aminosäuresequenz als Antigen führte zu der Erkenntnis, dass bei Patienten, bei denen eine vorzeitige In-aktivierung des Enzyms im Serum festgestellt worden war, eine bestimmte Antikörperpopulation, nämlich gegen das C-terminale Frag-ment (237-326), gebildet wird. Eine eindeutige Korrelation zwischen Antikörpertitern gegen eines der anderen Fragmente und einer „schnellen Inaktivierung“, konnte nicht festgestellt werden. Diese Ergebnisse liefern eine vielversprechende Grundlage für die Weiterentwicklung des Assays durch genaues Epitop-Mapping, so dass die für immunologische Tests eingesetzten Fragmente, in Zukunft noch selektiver gestaltet werden können. Um statistisch signifikante Aussagen machen zu können, sind noch weitere Tests an explizit für diese Fragestellung gesammelten Serum-proben notwendig

Pesca e aqüicultura: ações de gestão multidisciplinar em busca de melhorias sócio-econômicas e ambientais.

O presente trabalho teve como objetivo realizar um diagnóstico da pesca e aqüicultura no município de Conceição da Barra, litoral norte do Espírito Santo, e propor ações de gestão multidisciplinares. Detectou-se que os problemas que levaram à decadência da atividade pesqueira local foram, principalmente, a pesca predatória, a destruição dos ecossistemas e a falta de planejamento, organização e capacitação do setor. A partir disso, foram propostas ações visando à elaboração de projetos que permitam agregar valor aos recursos pesqueiros e incentivar e fomentar a aqüicultura sustentável de base familiar