The Spanish catching-up process : general determinants and contribution of the manufacturing industry

Se analiza el proceso de convergencia real español (o catching-up) con respecto a la CE y la contribucion realizada a este proceso por la industria manufacturera. Por un lado, se constata que España registra un grado de convergencia mas elevado en lo que se refiere a salarios y productividad por trabajador que en terminos de renta per capita. Esto viene explicado por el reducido nivel de empleo relativo de la economia española, por lo que esta es la variables basica sobre la que hay que actuar para continuar reduciendo las diferencias de renta con los paises europeos. Por otro lado, se analiza hasta que punto el comportamiento de la industria manufacturera ha apoyado este proceso de convergencia real. La escasa contribucion del sector industrial en el ultimo ciclo expansivo aparece intimamente relacionada con la perdida de competitividad registrada por la economia española en este periodo. (jpr) (mac

Statistical effects on Spanish credit institutions' balance sheets of the recent restructuring and recapitalisation operations

Artículo de revist

How relevant are balance-of-payments disequilibria in the industrialised countries? : the case of the euro area and the United States

Artículo de revist

The adjustment of the external imbalance of the Spanish economy

Artículo de revist

¿Qué relevancia tienen los desequilibrios de balanza de pagos en los países industrializados? : el caso de la UEM y de Estados Unidos

Artículo de revist

Efectos estadísticos sobre los balances de las entidades de crédito españolas de las operaciones recientes de reestructuración y recapitalización

Artículo de revist

El papel de la posición financiera de los agentes económicos en la transmisión de la política monetaria

El analisis de la posicion financiera de los agentes economicos resulta fundamental para valorar la potencia y rapidez del mecanismo de transmision de la politica monetaria, pues los cambios que esta provoca en las condiciones monetarias y financieras de la economia afectan de forma diferente a las decisiones de gastos de los agentes. En este trabajo, se analiza la posicion financiera del sector privado -empresas y familias- y de las Administraciones Publicas en la economia española en la ultima decada, asi como sus perspectivas. Para ello, se establece un conjunto de criterios que caracterizan dicha posicion financiera y que contribuyen a evaluar en que medida facilita o entorpece la transmision de la politica monetaria. Contiene bibliografia. (mac

El ajuste del desequilibrio exterior en la economía española

Artículo de revist

The Spanish economic crisis : key factors and growth challenges in the euro area

Incluye bibliografíaThe economic crisis affecting the industrialised countries in recent years has been singular given its intensity, complexity and the difficulties in overcoming it. The aim of this paper is to analyse the determinants behind the crisis that have made it deeper and longer in Spain than in previous instances, and which have meant that there are significant obstacles to emerging from recession. Spanish EMU membership is a crucial aspect for consideration, as it contributes both to explaining the build-up of imbalances in the expansion and to conditioning the nature of the adjustment in the crisis, given that the range of economic policy instruments is significantly narrower in EMU. The macroeconomic and financial imbalances accumulated in the high-growth phase (the real estate boom, excess debt and the loss in competitiveness), which are all closely interlinked, were factors of vulnerability. But even apparently sounder fundamentals on other fronts, such as the budgetary and labour market situation, saw their weaknesses exposed in the crisis. The experience over the past four years allows some lessons to be drawn on the external sector, the real estate market, fiscal policy and the labour market. These lessons point in particular to the need to avoid complacency in economic policy management in boom periods and to the urgency of adapting the structure of goods and factor markets and the behaviour of economic agents in Spain to the requirements imposed by membership of a monetary unio

Notas sobre la arquitectura de la regulación, supervisión y estabilidad financiera en Europa

Artículo de revistaLa reforma de la arquitectura de la regulación, supervisión y estabilidad financiera en Europa, aprobada por el Consejo ECOFIN el pasado diciembre, tiene por objetivo solventar los problemas de los que tradicionalmente adolecía el proceso de elaboración de normativa financiera en la Unión Europea: lentitud, falta de flexibilidad y de eficiencia para hacer frente a los rápidos cambios que tienen lugar en el sector financiero. Esta reforma consagra un modelo sectorial y descentralizado, en el que se refuerzan los mecanismos de cooperación entre los reguladores de bancos, valores y seguros de los Estados miembros, además de reconocerse las especificidades de los conglomerados financieros. Esta nueva arquitectura no supone una transferencia de competencias desde el ámbito nacional al comunitario, y es considerada neutral respecto a los distintos modelos de organización institucional de la supervisión existentes actualmente en los Estados miembros de la Unión Europea