Persistance and change in coordinated market economies: the case of venture capital for biotechnology in Switzerland

"The institutional configuration of Switzerland resembles the ideal type of coordinated market economies (CMEs) which are said to be highly supportive for incremental innovations but not for radical innovations like biotechnology. Therefore, the emergence and success of Swiss biotechnology comes as a surprise. Against this background, our paper deals with the biotechnology sector in Switzerland. Special attention will be drawn on venture capital. It can be shown that Switzerland has formed a specific variant of venture capital which nicely has adapted to its institutional context. The case thus indicates that technological innovations have the effect that some elements of LMEs can be incorporated into CMEs. However, this occurs incrementally and in accordance with the overall institutional configuration." (author's abstract

Institutional change in the German financial system. From a bank- to a market-based financial model?

Seit Mitte der 80er Jahre ist das deutsche bankbasierte Finanzsystem durch die zunehmende Globalisierung des Finanzgeschäfts, die Liberalisierung und Integration der Kapitalmärkte und europäische Harmonisierungsbestrebungen verstärkt unter Druck geraten, der in einzelnen Dimensionen des Finanzsystems zu Veränderungen geführt hat. Ziel der Arbeit ist es, die Änderungen im Finanzsystem Deutschlands anhand einer institutionalistischen Perspektive zu analysieren, und zu bewerten, inwiefern diese als Konvergenz, Divergenz oder Hybridisierung beschrieben werden können. Im Ergebnis kann eine Hybridisierung des Finanzsystems festgestellt werden, die zu einer Bifurkation des bankbasierten Finanzsystems geführt hat. Diese beinhaltet zwei verschiedene, parallel verlaufende Logiken, die nebeneinander existieren: eine international orientierte Logik mit marktbasierten Elementen und eine national orientierte Logik mit bestehenden bankbasierten Strukturen. Daraus folgernd scheinen institutionelle Arrangements offensichtlich anpassungsfähiger zu sein als ursprünglich angenommen.Since the mid eighties, the German bank-based financial system has come under increasing pressure due to the globalization of financial markets, the liberalization and integration of capital markets as well as processes of European harmonization, which has led to institutional changes in the German bank-based system. The aim of this work is to analyze these changes on the basis of an institutional perspective and to evaluate whether these changes can be described as a convergence, divergence or hybridization of the German financial system. It can be shown that a hybridization of the financial system has occurred which has led to a bifurcation of the German bank-based financial system implying two different but coexisting logics. One of them is characterized by an increasingly international orientation with market-based elements whereas the other one maintains the established structures of the bank-based system. This leads to the conclusion that institutional arrangements are much more flexible than often assumed

Silicon Valley and Nothing New Anywhere Else? Biotechnology in Switzerland as an Example of New Organizational Forms and Their Legitimation

Der Beitrag untersucht den Einfluss und die Hinterfragung sogenannter Weltmodelle in der Diffusion und Organisation von Innovationen. Nach der Beschreibung des „Silicon Valley“-Weltmodells für Innovationen in Hightech-Sektoren analysieren wir den Biotechnologiesektor in der Schweiz und vergleichen ihn mit diesem Modell. Dieser empirische Fall unterscheidet sich grundlegend vom Weltmodell, und zwar (a) hinsichtlich informeller Kooperationen und technologischer Gemeinschaften (die praktisch fehlen) und (b) im Hinblick auf Beziehungen zwischen Risikokapitalgebern (die sehr dicht sind und stark durch die Pharmaindustrie beeinflusst werden). Zudem präsentieren wir Indizien, die von einer neo-institutionalistischen Warte aus betrachtet auf eine Theoretisierung dieser fallspezifischen Merkmale schließen lassen. Abschließend diskutieren wir die Bedeutung derartiger Theoretisierungen für Prozesse institutionellen Wandels.This contribution investigates the influence as well as the questioning of so-called world models in the diffusion and organization of innovation. After describing the “Silicon Valley” world model for innovation in high tech-sectors the biotechnology sector in Switzerland is analyzed and compared to the model. This empirical case differs remarkably from the model with respect to (a) informal co-operation and technological communities (which are practically absent) and (b) relations between risk capitalists (which are dense and heavily influenced by the pharmaceutical industry). Furthermore, evidence is presented that aims, within a neo-institutionalist framework, at a theory of these case-specific features. Finally, the significance of such a theoretical development for processes of institutional change is discussed

Institutional change in the German financial system. From a bank- to a market-based financial model?

Zugl.: Bamberg, Univ., Dipl.-Arb., 2006Seit Mitte der 80er Jahre ist das deutsche bankbasierte Finanzsystem durch die zunehmende Globalisierung des Finanzgeschäfts, die Liberalisierung und Integration der Kapitalmärkte und europäische Harmonisierungsbestrebungen verstärkt unter Druck geraten, der in einzelnen Dimensionen des Finanzsystems zu Veränderungen geführt hat. Ziel der Arbeit ist es, die Änderungen im Finanzsystem Deutschlands anhand einer institutionalistischen Perspektive zu analysieren, und zu bewerten, inwiefern diese als Konvergenz, Divergenz oder Hybridisierung beschrieben werden können. Im Ergebnis kann eine Hybridisierung des Finanzsystems festgestellt werden, die zu einer Bifurkation des bankbasierten Finanzsystems geführt hat. Diese beinhaltet zwei verschiedene, parallel verlaufende Logiken, die nebeneinander existieren: eine international orientierte Logik mit marktbasierten Elementen und eine national orientierte Logik mit bestehenden bankbasierten Strukturen. Daraus folgernd scheinen institutionelle Arrangements offensichtlich anpassungsfähiger zu sein als ursprünglich angenommen.Since the mid eighties, the German bank-based financial system has come under increasing pressure due to the globalization of financial markets, the liberalization and integration of capital markets as well as processes of European harmonization, which has led to institutional changes in the German bank-based system. The aim of this work is to analyze these changes on the basis of an institutional perspective and to evaluate whether these changes can be described as a convergence, divergence or hybridization of the German financial system. It can be shown that a hybridization of the financial system has occurred which has led to a bifurcation of the German bank-based financial system implying two different but coexisting logics. One of them is characterized by an increasingly international orientation with market-based elements whereas the other one maintains the established structures of the bank-based system. This leads to the conclusion that institutional arrangements are much more flexible than often assumed