Prudential filters, portfolio composition and capital ratios in European banks

El 10 % de los activos totales de los bancos europeos se encuentra en carteras que generan ganancias y pérdidas no realizadas que bajo Basilea III dejarán de poder ser eliminadas del capital regulatorio de los bancos. Utilizando una muestra de bancos europeos, y aprovechando la heterogeneidad que bajo Basilea II se da al tratamiento de las ganancias y pérdidas entre jurisdicciones, entre los instrumentos financieros que las generan y a lo largo del tiempo, encontramos evidencia de que: a) la inclusión de las ganancias y pérdidas no realizadas en las ratios de capital aumenta su volatilidadb) la admisión parcial de las ganancias no realizadas junto con la inclusión de todas las pérdidas asociadas a valores de renta fija en el capital regulatorio reduce el volumen de los títulos clasificados como disponibles para la venta (AFS), en relación con la situación de exclusión completa de ambos (neutralización). Por lo tanto, el tratamiento de la deuda potencialmente afecta a la gestión de la liquidez y a la demanda de bonos (la mayoría de los cuales es actualmente deuda pública)c) cuanto mayor sea la proporción de las ganancias no realizadas derivadas de instrumentos de deuda incluidas en el capital, menor será la tenencia de dichos instrumentos en la categoría AFS y mayor será la ratio de capital Tier1, por lo que su tratamiento también afecta a la estrategia de los bancos sobre colchones de capital. No encontramos evidencia de que la desaparición de la neutralización pueda afectar a las ratios de capitalEuropean banks hold 10% of their total assets in portfolios that give rise to unrealised gains and losses which under Basel III will no longer be allowed to be removed from banks’ regulatory capital. Using a sample of European banks, and taking advantage of the different treatment afforded, under Basel II, to such gains and losses among jurisdictions and instruments and over time, we find evidence that: a) the inclusion of unrealised gains and losses in capital ratios increases their volatilityb) the partial inclusion of unrealised gains and total inclusion of losses on fixed-income securities in regulatory capital, compared with the complete exclusion of both (neutralisation), reduces the volume of securities categorised as Available For Sale (AFS), thus potentially affecting liquidity management and demand for bonds (most of which are currently government bonds)and c) the higher the partial inclusion of gains from debt instruments, the lower the holdings of such instruments in the AFS category and the higher the regulatory Tier 1 capital ratio, thus affecting banks’ capital buffer strategy. We do not find evidence that the removal of neutralisation would impact capital ratio

Does diversification contribute to the resiliency of a residential loans guarantee scheme?

Abstract To secure housing loans, French banks do not necessarily ask for a mortgage but rely mainly on the guarantee provided by a residential property loan guarantor. Using an economic capital approach and the data of a major French guarantor over the 1997-2013 periods, this paper illustrates the ability of a guarantee mutual fund to benefit from diversification effects coming from the heterogeneity across participating banks. Thanks to these large diversification benefits, the required deposits of the borrowers amount on average over the period to less than 0.10 percent of the total of their loans to insure the stability of the fund at the one year horizon. During the recent crisis, this percentage rises to 0.20, to be compared to the current charge of 1.5%, of which a part is usually refunded to borrowers when the loan is repaid. These results are evidence of the resilience of the French guarantee system in adverse scenarios. However, analyzing the impact of the 2008 crisis on the required economic capital of the fund also shows that the heterogeneity across banks still exposes the fund to concentration risk, i.e. the risk to observe extreme losses concentrated on a given lender

Les surcapacités bancaires en France

Dietsch Michel. Les surcapacités bancaires en France. In: Revue d'économie financière, n°27, 1993. L’industrie bancaire. pp. 169-198

Consolidation in the banking industry, customer relationships and SME financing in France

info:eu-repo/semantics/publishe

De Bâle II vers Bâle III : les enjeux et les problèmes du nouvel Accord

From Basel II to Basel III : challenges and issues of Basel capital reform The Cooke ratio reform became essential to stop the arbitrage phenomenon and its destabilizing effects on the banking system. The author explains the foundations of the Basel capital reform. The Basel committee based its analysis on recent developments of credit risk model to fund the new ratio. The author exposes the interest of credit risk models in calibrating Basel II ratio. He highlights last issues and analyses interest of internal rating systems. JEL classifications : G21, G28La réforme du ratio Cooke devenait nécessaire pour stopper l'importance du phénomène d'arbitrage et la menace qu'il représente pour la stabilité du système bancaire. L'auteur revient ainsi sur les raisons qui ont motivé la réforme du ratio de capital et les fondements de Bâle II. Pour concevoir le nouveau ratio, le Comité de Bâle a tiré parti des développements récents des modèles de risque de crédit. L'auteur expose ici l'apport des modèles de risque de crédit dans le calibrage des formules de Bâle II. Puis, il met en lumière les problèmes encore en suspens avant d'analyser l'intérêt des modèles internes. Classification JEL : G21, G28Dietsch Michel. De Bâle II vers Bâle III : les enjeux et les problèmes du nouvel Accord . In: Revue d'économie financière, n°73, 2003. Bâle II : Genèse et enjeux. pp. 325-342

Le crédit interentreprises : coûts et avantages

[fre] Le jeu des délais de paiement combiné à celui des acomptes place l'entreprise soit en situation de prêteur, soit en situation d'emprunteur de crédit interentreprises. Dans le premier cas, des emplois supplémentaires apparaissent à l'actif et doivent être financés. Dans le second cas, l'entreprise obtient des crédits d'autres entreprises qui peuvent être substituées au crédit bancaire. L'importance en France des sommes transférées entre entreprises de cette manière donne une résonance particulière à la question de savoir quels sont les coûts et les avantages qui en résultent pour les prêteurs et pour les emprunteurs. . Une entreprise sur deux est en situation de prêteur de crédit interentreprises : ces entreprises présentent des structures financières solides et sont en moyenne de plus grande taille que leurs emprunteurs. Les emprunteurs se trouvent en majorité dans le commerce de détail. Ainsi, près de la moitié des ressources financières de la grande distribution proviennent des dettes à l'égard des seurs. Les prêteurs exercent une véritable fonction d'intermédiaires financiers qui se substitue à celle des banques. Mais l'exercice de cette fonction est d'un coût élevé et elle comporte des risques non négligeables. . Toutefois, selon les tests effectués, les prêteurs ne répercuteraient que partiellement le coût de ce crédit dans les prix, ce qui peut être vu comme un élément de stratégie commerciale pour autant que cette pratique n'affecte pas l'équilibre financier de l'entreprise. Inversement, la non- répercussion totale de ce coût engendre pour les emprunteurs des économies de frais financiers qu'ils peuvent affecter au développement de leurs ventes. En outre, la situation d'emprunteur est à la source d'excédents de liquidités placés sur les marchés financiers : c'est surtout le cas de la grande distribution alimentaire où le recours au crédit interentreprises améliore la rentabilité tout en risquant de fragiliser les structures financières. [eng] Interfirm Credit : Costs and Advantages - The cumulative effect of down payments and delayed payments puts firms in the position of being either tenders to or borrowers from other firms. In the first case, extra jobs appear and they must be financed. In the second case, a firm obtains financial resources from a commercial source which can be substituted for bank credit. The large sums transferred in France between firms in this fashion, raises the question as to who benefits from these transfers and who bears their burden. How far do the advantages extend for the former, and what are the costs for the latter ? . One firm in two lends credit to other firms, firms which lend have strong financial structures and, on the average, are larger than those of the borrowers. Most borrowing firms can be found in the retail trade. Thus, nearly half the financial resources of large distribution networks come from debts to suppliers. Lenders actually act as financial intermediaries and substitutes for banks. But maintaining this function is expensive and involves risks which are not insignificant. . However, lenders seem to pass on the cost of credit to prices only partially. This can be seen as an element of commercial strategy so long as this practice does not affect the financial balance of the firm. Conversely, when none of the credit costs is passed on to prices, it creates, for the borrowers, financial savings that can be applied to sales development. In addition, borrowing produces an excess of available cash to be invested in financial markets : this is particularly the case for large-scale food distribution networks which, by resorting to interfirm credit, improve their profitability, but may endanger their financial structures. [spa] El crédito interempresas : costos y ventajas - Los plazos de pago combinados con los anticipos a cuenta colocan a la empresa ya en situación de prestamista ya en situación de solicitante de crédito interempresas. El primer caso trae aparejada la creación de empleos suplementarios que deben ser financiados. En el segundo caso, la empresa obtiene recursos financieros de origen comercial que pueden substituirse al crédito bancario. En Francia, la importancia de las sumas transferidas de este modo da una resonancia particular a los interrogates vinculados con el hecho de saber quién beneficia de esas transferencias y quién soporta la carga, a cuánto asciende la ventaja para los primeros y cuál es el costo para los segundos. . Una de cada dos empresas se halla en situación de prestamista de credito interempresas : tales empresas cuentan con estructuras financieras sólidas y en promedio son de mayor talla que las solicitantes de crédito. Estas ultimas se encuentran, en su gran mayoría, en el comercio al por menor. Así es como cerca de la mitad de los recursos financieros de gran distribución provienen de las deudas contraidas con los proveedores. Los que prestan ejercen una verdadera función de intermediarios financieros que les permite substituirse a los bancos. Pero el ejercicio de esta función es de un costo elevado y acarrea riesgos no desdenables. . Sin embargo, los que prestan hacen repercutir parcialmente el costo de este crédito en los precios, lo que puede ser interpretado como un medio de estrategia comercial siempre y cuando esta práctica no afecte el equilibro financiero de la empresa. Inversamente, la no repercusión total de este costo engendra para los que piden prestado una economóa de gastos financieros que pueden afectar el desarrollo de sus ventas. Además, la situación de prestatario constituye una fuente de excedentes de liquidez colocados en los mercados financieros. Es, en especial, el caso de la gran distribución de productos alimenticios en la que posibilidad de recurrir al crédito interempresas mejora la rentabilidad pero también corre el riesgo de fragilizar las estructuras financieras.

La fonction financière du crédit commercial interentreprises

The financial function of inter-company commercial credit - In the analysis of commercial credit, great importance has been given to sector of activity and to size. In fact, contrary to most other sectors, trade borrows more than it lends. Just as the cost of credit weighs above all on middle-sized companies to the benefit of the small and the large. However, the variety of situations is great whithin each sector or each size level. Intercompany credit seems determined even more by other characteristics, in particular, the added value rate and cash-flow and insolvency risks. On the whole, the companies that distribute commercial credit are in good financial condition and have easy access to bank credit at reduced cost. Playing with terms of payment, these companies offer financing to those that have difficulty obtaining it otherwise and they undertake the risks of this intermediary function.Une grande importance a été accordée au secteur d'activité et à la taille dans l'analyse du crédit commercial. De fait, le commerce emprunte plus qu'il ne prête, à l'inverse de la plupart des autres secteurs. De même la charge du crédit pèse surtout sur les entreprises moyennes, au profit des petites et des grandes. Pourtant, la dispersion des situations est grande à l'intérieur de chaque secteur ou de chaque tranche de taille. Le crédit interentreprises semble davantage déterminé par d'autres caractéristiques, en particulier le taux de valeur ajoutée, et les risques d'illiquidité et d'insolvabilité. Globalement, les entreprises qui distribuent le crédit commercial ont une bonne situation financière, et le crédit bancaire est pour elles d'accès plus facile et de coût plus réduit. Par le jeu des délais de paiement, ces entreprises fournissent des ressources à celles qui ont des difficultés à s'en procurer, et elles assument les risques de cette fonction d'intermédiation.La función financiera del crédito comercial interempresas - Se dió gran importancia al sector de actividades y tamano en el análisis del credito comercial. Por cierto, el comercio pide prestado mâs de lo que presta, a la inversa de la mayoria de los demis sectores. Asimismo, la carga crediticia pesa mayormente en la mediana empresa con ventaja para la pequena y la mayor. Sin embargo, la dispersion de las situaciones es de consideración en el interior de cada sector o de cada grupo de tamano. El crédito interempresas parece mas determinado por otras características, en especial, por el tipo de valor anadido y los riesgos de falta de liquidez as! como de insolvencia. Globalmente, las empresas que distribuyen el crédito comercial disfrutan una buena posición financiera, y el crédito bancario es para ellas más asequible y con menor gasto. Mediante la combinación de los plazos de pago, estas empresas facilitan recursos a las que tropiezan con dificultades para conseguirlos y asumen los riesgos de esta función de intermediario.Dietsch Michel. La fonction financière du crédit commercial interentreprises. In: Economie et statistique, n°174, Février 1985. Le crédit interentreprises / Les conditions de travail / Les comportements en matière d'assurances / La taxe d'habitation / Le commerce en 1984. pp. 3-18

Quel modèle de concurrence dans l'industrie bancaire ?

The competition in commercial banking The special characteristics of banking products — the deposits and the credits — determine the existence of sunk costs in banking production. This article discusses the nature of sunk costs in banking and analyses the impact of their existence on competition in banking products markets. It is shown that the existence of sunk costs, which act as barriers on entry in banking markets and determine the segmentation of theses markets conduct to an oligopoliste equilibrium. In that equilibrium, more than one bank might exist in a banking market even if some of the banks have cost disavantages.Quel modèle de concurrence dans l'industrie bancaire ? Les caractéristiques spécifiques des biens — les crédits et les dépôts — que produisent les banques sont telles que la production bancaire comporte des coûts non récupérables significatifs. L'article discute de la nature des coûts non récupérables dans la banque et envisage les effets de leur existence sur les formes de la concurrence entre banques. Il est montré que l'existence de ces coûts qui jouent comme des barrières à l'entrée sur les marchés locaux de produits bancaires et engendrent une segmentation de ces marchés détermine un équilibre oligopolistique dans lequel plusieurs banques peuvent exister sur un même marché même si certaines possèdent des avantages en matière de coûts.Dietsch Michel. Quel modèle de concurrence dans l'industrie bancaire ?. In: Revue économique, volume 43, n°2, 1992. pp. 229-260

Atouts et handicaps du Crédit Client face au Crédit Bancaire

Dietsch Michel. Atouts et handicaps du Crédit Client face au Crédit Bancaire. In: Revue d'économie financière, n°46, 1998. Endettement / surendettement . pp. 175-193