Parameter Instability and Forecasting Performance. A Monte Carlo Study

This paper uses Monte Carlo techniques to assess the loss in terms of forecast accuracy which is incurred when the true DGP exhibits parameter instability which is either overlooked or incorrectly modelled. We find that the loss is considerable when a FCM is estimated instead of the true TVCM, this loss being an increasing function of the degree of persistence and of the variance of the process driving the slope coefficient. A loss is also incurred when a TVCM different from the correct one is specified, the resulting forecasts being even less accurate than those of a FCM. However, the loss can be minimised by selecting a TVCM which, although incorrect, nests the true one, more specifically an AR(1) model with a constant. Finally, there is hardly any loss resulting from using a TVCM when the underlying DGP is characterised by fixed coefficients.Fixed coefficient model, Time varying parameter models, Forecasting

Pore timing:the evolutionary origins of the nucleus and nuclear pore complex

The name “eukaryote” is derived from Greek, meaning “true kernel”, and describes the domain of organisms whose cells have a nucleus. The nucleus is thus the defining feature of eukaryotes and distinguishes them from prokaryotes (Archaea and Bacteria), whose cells lack nuclei. Despite this, we discuss the intriguing possibility that organisms on the path from the first eukaryotic common ancestor to the last common ancestor of all eukaryotes did not possess a nucleus at all—at least not in a form we would recognize today—and that the nucleus in fact arrived relatively late in the evolution of eukaryotes. The clues to this alternative evolutionary path lie, most of all, in recent discoveries concerning the structure of the nuclear pore complex. We discuss the evidence for such a possibility and how this impacts our views of eukaryote origins and how eukaryotes have diversified subsequent to their last common ancestor

Exogeneidad y medidas de persistencia

El artículo argumenta que el hecho de que la evidencia empírica sobre persistencia sea confusa no es muy sorprendente, dado que la teoría económica está limitada al tener que especificar el modelo estadístico. Este punto se ilustra dos maneras: primero, resaltamos el hecho de que el concepto de persistencia depende del modelo, es una función del modelo adoptado a partir de la teoría económica. Segundo, se analice tema relacionado con la definición de un conjunto de parámetros de interés. En particular, consideramos un caso bivariado simple. Dada la exogeneidad débil de los regresores los parámetros del único vector de cointegración pueden ser estimados equivalente mente dentro de un sistema completo de ecuaciones o con un modelo uniecuacional. Por el contrario, si la persistencia está siendo medida, la exogeneidad débil de los regresores no se mantiene, ya que los parámetros de interés no puede ser escritos sólo como una función de aquellos del modelo condicional y el concepto de exogeneidad (ya no débil) del modelo se convierte en más relevante. Una vez más, la teoría económica puede ser vista como esencial en el ejercicio de especificación del modelo

Persistencia en Series de Tiempo Macroeconómicas: ¿es esta una propiedad Invariable de los Modelos?

En este artículo se argumenta que la persistencia no es una característica invariable de una serie de tiempo, sino que depende del contexto en el cual la serie se utiliza: dado que los parámetros de cualquier modelo dinámico se definen en relación a un conjunto particular de información, cualquier cambio en el conjunto de variables condicionales puede afectar las estimaciones resultantes. Definimos persistencia de una variable como la tasa a la cual su función de autocorrelación converge a cero, y demostramos que la inferencia sobre la persistencia de una variable no varía en función de la adición de otras variables condicionales siempre y cuando éstas variables no sean Granger-causales sobre la variable de interés. Más aún, establecemos que la persistencia medida es una función del modelo elegido y que esto es más fundamental para sistemas inestables. Nuestros hallazgos sugieren que, a menos que se impongan más restricciones derivadas de la teoría económica, temas como la efectividad de las políticas de estabilización no pueden ser resueltos empíricamente, y que por ende, el debate entre los teóricos keynesianos y RBC no puede cerrarse

Alternative Carrier Solvents for Pigments Extracted from Spalting Fungi

The use of both naturally occurring and synthetic pigmented wood has been prevalent in woodcraft for centuries. Modern manifestations generally involve either woodworkers’ aniline dyes, or pigments derived from a special class of fungi known as spalting fungi. While fungal pigments are more renewable than anilines and pose less of an environmental risk, the carrier required for these pigments—dichloromethane (DCM)—is both problematic for humans and tends to only deposit the pigments on the surface of wood instead of evenly within the material. Internal coloration of wood is key to adoption of a pigmenting system by woodworkers. To address this issue, five solvents that had moderate solubility with the pigments extracted from Chlorociboria aeruginosa and Scytalidium cuboideum were identified, in the hopes that a reduction in solubility would result in a greater amount of the pigment deposited inside the wood. Of the tested solvents, acetonitrile was found to produce the highest internal color in ash, Douglas-fir, madrone, mountain hemlock, Port-Orford cedar, Pacific silver fir, red alder and sugar maple. While these carrier solvents are not ideal for extracting the pigments from the fungi, acetonitrile in particular does appear to allow for more pigment to be deposited within wood. The use of acetonitrile over DCM offers new opportunities for possible industrial spalting applications, in which larger pieces of wood could be uniformly pigmented and sold to the end user in larger quantities than are currently available with spalted wood