Produktinterventionen nach MiFID II : Eingriffsvoraussetzungen und Auswirkungen auf die Pflichten des Vorstands von Wertpapierdienstleistungsunternehmen

Fazit 1. Aufgrund der Regelungen über Produktinterventionen nach Artt. 31, 32 MiFIR-E könnte den mitgliedstaatlichen Behörden und – subsidiär – ESMA künftig ein scharfes Schwert zur Abwehr von Gefahren für den Anlegerschutz, die Finanzmärkte und die Finanzstabilität im Rahmen der Wertpapieraufsicht zur Verfügung stehen. Da die Eingriffsvoraussetzungen vage formuliert und noch durch delegierte Rechtsakte der Kommission zu konkretisieren sind, lässt sich die künftige Bedeutung dieser Aufsichtsbefugnisse zum jetzigen Zeitpunkt noch nicht abschließend einschätzen. Insbesondere ist unklar, welche Anforderungen an eine zu Eingriffen berechtigende Gefahr für den Anlegerschutz zu stellen sind. 2. Der Vorstand eines als Aktiengesellschaft verfassten Wertpapierdienstleistungsunternehmens muss seine Entscheidungen künftig auch daran ausrichten, dass weder die von der Gesellschaft entwickelten und vertriebenen Finanzinstrumente noch ihre Finanztätigkeiten oder Finanzpraktiken eine Gefahr für den Anlegerschutz, die Integrität und das Funktionieren der Finanzmärkte oder die Stabilität des Finanzsystems darstellen, die Anlass für eine Intervention sein könnte. 3. Ist die Gesellschaft Adressat eines auf der Grundlage von Artt. 31, 32 MiFIR-E erlassenen Verbots oder einer Beschränkung, muss der Vorstand die Entscheidung über das Einlegen von Rechtsmitteln nach den allgemeinen aktienrechtlichen Grundsätzen an der Förderlichkeit für das Unternehmensinteresse ausrichten. 4. Schließlich wird sich künftig die Frage nach der Haftung der Gesellschaft gegenüber den Anlegern stellen, wenn Finanzinstrumente entgegen einem im Interesse des Anlegerschutzes ergangenen Verbot vertrieben werden. Sofern der Gesetzgeber keine abweichende Entscheidung trifft, ist anzunehmen, dass die abgeschlossenen Verträge nicht nach § 134 BGB nichtig, sondern allenfalls anfechtbar sind. Darüber hinaus können vertragliche oder deliktische Schadensersatzansprüche der Anleger bestehen

Topological insulators and thermoelectric materials

Topological insulators (TIs) are a new quantum state of matter which have gapless surface states inside the bulk energy gap. Starting with the discovery of two dimensional TIs, the HgTe-based quantum wells, many new topological materials have been theoretically predicted and experimentally observed. Currently known TI materials can possibly be classified into two families, the HgTe family and the Bi2Se family. The signatures found in the electronic structure of a TI also cause these materials to be excellent thermoelectric materials. On the other hand, excellent thermoelectric materials can be also topologically trivial. Here we present a short introduction to topological insulators and thermoelectrics, and give examples of compound classes were both good thermoelectric properties and topological insulators can be found.Comment: Phys. Status Solidi RRL, accepte

Lone Pair Effect, Structural Distortions and Potential for Superconductivity in Tl Perovskites

Drawing the analogy to BaBiO3, we investigate via ab-initio electronic structure calculations potential new superconductors of the type ATlX3 with A = Rb, Cs and X = F, Cl, and Br, with a particular emphasis on RbTlCl3. Based on chemical reasoning, supported by the calculations, we show that Tl-based perovskites have structural and charge instabilities driven by the lone pair effect, similar to the case of BaBiO3, effectively becoming A2Tl1+Tl3+X6. We find that upon hole doping of RbTlCl3, structures without Tl1+, Tl3+ charge disproportionation become more stable, although the ideal cubic perovskite, often viewed as the best host for superconductivity, should not be the most stable phase in the system. The known superconductor (Sr,K)BiO3 and hole doped RbTlCl3, predicted to be most stable in the same tetragonal structure, display highly analogous calculated electronic band structures.Comment: 5 pages, 5 figure

Die Haftung der Verwaltungsgesellschaft einer fremdverwalteten Investmentaktiengesellschaft

Seit dem Inkrafttreten des Investmentänderungsgesetzes zum 28.12.2007 steht der Investmentbranche als neue Gestaltungsform eines Investmentvehikels die fremdverwaltete Investmentaktiengesellschaft zur Verfügung. Die fremdverwaltete Investmentaktiengesellschaft benennt eine Kapitalanlagegesellschaft als Verwaltungsgesellschaft und überträgt ihr die allgemeine Verwaltungstätigkeit sowie die Anlage und Verwaltung ihrer Mittel. Der folgende Beitrag untersucht die Haftung der Verwaltungsgesellschaft gegenüber den Aktionären der fremdverwalteten Investmentaktiengesellschaft. Im Ergebnis wird ein gesetzliches Schuldverhältnis bejaht, für dessen Verletzung die Verwaltungsgesellschaft von den Aktionären der Investmentaktiengesellschaft gemäß §§ 280 Abs. 1, 249 ff. BGB auf Schadensersatz in Anspruch genommen werden kann

Topological insulators in filled skutterudites

We propose new topological insulators in cerium filled skutterudite (FS) compounds based on ab initio calculations. We find that two compounds CeOs4As12 and CeOs4Sb12 are zero gap materials with band inversion between Os-d and Ce-f orbitals, which are thus parent compounds of two and three-dimensional topological insulators just like bulk HgTe. At low temperature, both compounds become topological Kondo insulators, which are Kondo insulators in the bulk, but have robust Dirac surface states on the boundary. This new family of topological insulators has two advantages compared to previous ones. First, they can have good proximity effect with other superconducting FS compounds to realize Majarona fermions. Second, the antiferromagnetism of CeOs4Sb12 at low temperature provides a way to realize the massive Dirac fermion with novel topological phenomena.Comment: 4 page, 3 figure

Topological Insulators in Ternary Compounds with a Honeycomb Lattice

One of the most exciting subjects in solid state physics is a single layer of graphite which exhibits a variety of unconventional novel properties. The key feature of its electronic structure are linear dispersive bands which cross in a single point at the Fermi energy. This so-called Dirac cone is closely related to the surface states of the recently discovered topological insulators. The ternary compounds, such as LiAuSe and KHgSb with a honeycomb structure of their Au-Se and Hg-Sb layers feature band inversion very similar to HgTe which is a strong precondition for existence of the topological surface states. In contrast to graphene with two Dirac cones at K and K' points, these materials exhibit the surface states formed by only a single Dirac cone at the \Gamma -point together with the small direct band gap opened by a strong spin-orbit coupling (SOC) in the bulk. These materials are centro-symmetric, therefore, it is possible to determine the parity of their wave functions, and hence, their topological character. Surprisingly, the compound KHgSb with the strong SOC is topologically trivial, whereas LiAuSe is found to be a topological non-trivial insulator.Comment: 4 pages + 1 page supplementa

Der Vier und zwanzigste August oder der Stralauer Fischzug

DER VIER UND ZWANZIGSTE AUGUST ODER DER STRALAUER FISCHZUG Der Vier und zwanzigste August oder der Stralauer Fischzug / Müchler, Karl (Public Domain) ( - ) Title page ( - ) Erstes Buch ( - ) Zweites Buch ([111]) Drittes Buch ([195]) Druckfehler ( - ) Advertising ( - ) Imprint ( -

Kiri Karl Morgensternile, Berlin

http://tartu.ester.ee/record=b1742999~S1*es