The determinants of performance in financial institutions: an application to Spanish savings banks

This paper analyses the determinants of the performance of Spanish savings banks. We study whether efficiency, core capital, the delinquency ratio, liquidity, the number of branches and profitability influence the performance of these entities. We find evidence that efficiency and core capital lead to greater performance. However, the results indicate that the higher the delinquency ratio, the lower the performance will be. Entities that opened new branches uncontrollably, without an analysis of their viability and profitability, now have a network which clearly decreases their performance. Only the entities that have maintained a solid core capital can maintain their position during the financial crisis. They had greater financial strength and more ability to recognise provisions without excessively damaging their capital and, thus, their solvency

La problemática de las cajas de ahorros en España

En este trabajo se pretende analizar los motivos por los que las cajas de ahorros españolas están en su mayoría al borde de la desaparición (si no lo han hecho ya) y cuáles han sido los acontecimientos y hechos que las han diferenciado de los bancos. La crisis de deuda soberana en España ha amplificado los efectos de la crisis financiera que ocurrió en medio mundo, agravando sus consecuencias en las cajas. Estrategias diferentes a los bancos, crecimiento a base de construcción, dificultad para conseguir recursos, falta de previsión, políticos en sus decisiones y gestores poco profesionales, son algunos de los motivos por los que apenas sobreviven hoy cinco grupos de cajas en nuestro país. Se describe la reforma financiera puesta en marcha y se analizan algunas medidas a tomar en el futuro para impedir la desaparición de uno de los motores del desarrollo económico pasado de nuestro país, las cajas de ahorros, y uno de los mayores apoyos a la sociedad, mediante su obra benéfico-social

COMBINACIONES DE NEGOCIOS BANCARIOS: CAIXABANK Y BANKIA

El objetivo del presente trabajo es realizar un análisis completo y exhaustivo de la recientemente concluida fusión por absorción de Bankia por parte de Caixabank, lo que la convierte en la mayor entidad financiera de España. Tras un breve repaso de la historia y situación financiera de ambas entidades, se realiza una valoración sobre la razonabilidad del proyecto, que ha supuesto la pérdida de control de Bankia por parte del Estado, quedando en una posición minoritaria en la nueva Caixabank. Para la valoración ha pesado más la eficiencia, el prestigio y la capacidad de generar valor de Caixabank, que la importantísima solvencia que poseía Bankia o el valor real de sus activos y pasivos. Finalmente, la operación quedó valorada en una proporción de 1 a 2,8755, y ha generado un beneficio por combinación de negocios de 4.300 millones de euros, tras una depreciación de valor de los activos y pasivos de Bankia por su puesta a valor razonable. Pese a ello, el resultado de la operación es muy rentable.El análisis se completa con el proceso legal y formal del proyecto, así como las diferentes metodologías de valoración utilizadas en este tipo de operaciones, especialmente complejas en el sector financiero.<br /

Fusiones y adquisiciones en el sector financiero. Diferencia de respuesta en el mercado alemán

El sector bancario es clave en la economía mundial. La mayoría de los países desarrollados han sufrido un proceso de consolidación bancaria, pero no así Alemania. Se realiza una revisión de la literatura enfocada en los procesos de fusiones y adquisiciones del sector financiero, así como de las características especiales del mercado alemán, tras la revisión de 144 investigaciones. La perspectiva económica de mejora del desempeño en las fusiones no termina de triunfar en el sector bancario, donde tras un análisis de 41 estudios empíricos, se encuentra una mejora significativa en menos de la mitad de los casos. Este hecho, junto con diferencias culturales en las dos Alemanias, las alianzas tecnológicas alcanzadas en la banca pública, el riesgo de cierta exclusión financiera en la sociedad, la estructura de propiedad pública, la estabilidad política, además de una base financiera sólida de la banca pública gracias a la protección realizada en el pasado por el Estado, hacen un sector financiero alemán fragmentado y sin necesidad de consolidación. La posibilidad de una grave crisis económica que dañe la baja eficiencia de las entidades, o una revolución tecnológica, podrían cambiar el rumbo del mercado financiero alemán para igualarlo a las economías de su entorno.<br /

Clonal chromosomal mosaicism and loss of chromosome Y in elderly men increase vulnerability for SARS-CoV-2

The pandemic caused by severe acute respiratory syndrome coronavirus 2 (SARS-CoV-2, COVID-19) had an estimated overall case fatality ratio of 1.38% (pre-vaccination), being 53% higher in males and increasing exponentially with age. Among 9578 individuals diagnosed with COVID-19 in the SCOURGE study, we found 133 cases (1.42%) with detectable clonal mosaicism for chromosome alterations (mCA) and 226 males (5.08%) with acquired loss of chromosome Y (LOY). Individuals with clonal mosaic events (mCA and/or LOY) showed a 54% increase in the risk of COVID-19 lethality. LOY is associated with transcriptomic biomarkers of immune dysfunction, pro-coagulation activity and cardiovascular risk. Interferon-induced genes involved in the initial immune response to SARS-CoV-2 are also down-regulated in LOY. Thus, mCA and LOY underlie at least part of the sex-biased severity and mortality of COVID-19 in aging patients. Given its potential therapeutic and prognostic relevance, evaluation of clonal mosaicism should be implemented as biomarker of COVID-19 severity in elderly people. Among 9578 individuals diagnosed with COVID-19 in the SCOURGE study, individuals with clonal mosaic events (clonal mosaicism for chromosome alterations and/or loss of chromosome Y) showed an increased risk of COVID-19 lethality