The accounting impacts of financial crisis on the volatility of banks securities : Evidence from France, Italy and Germany

International audienc

INFOFI CAC 40

La Profession Comptable présente la première édition de Infofi CAC 40. Cette étude présente sur 5 thématiques IFRS la norme dans sa plus récente actualité et les pratiques les plus pertinentes des groupes du CAC 40 sous la forme d’extraits de leurs documents de référence. Certaines de ces pratiques sont adaptables dans le cadre de l’application des dispositions comptables françaises pour les comptes consolidés et dans le contexte d’une PME. L’ouvrage est donc à la fois un excellent outil de clarification de certaines normes et un guide pour l’ensemble des acteurs de la communication financière : décideurs financiers, investisseurs, agences de notation, commissaires aux comptes, enseignants et étudiants… Les thématiques traitées sont :  1 : L’information relative aux secteurs opérationnels (IFRS 8),  2 : Le traitement des écarts d’acquisition (IFRS 3 et IAS 36),  3 : Les nouvelles normes de consolidation (IAS 27 (R), IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12),  4 : Les contrats de location (IAS 17),  5 : L’information sur les instruments financiers et la juste valeur (IFRS 7 et IFRS 13)

De la hiérarchisation des créances à la titrisation économique : les apports de la norme comptable à l’évolution du financement d’une opération de LBO

National audienceUne opération de SBO consiste à réaliser un montage de rachat d'entreprise en recourant à l'effet de levier financier que l'on combine avec un mécanisme de titrisation au niveau de l'actif de la société faisant l'objet de la reprise. La crise bancaire à mis en évidence les dangers de la titrisation des crédits. Dès lors, est-ce que la technique du SBO peut quand même être considérée comme un des moyens de financer la reprise d'entreprise en France ? Est-ce que la norme comptable, notamment les normes comptables internationales, peuvent sécuriser de tels montages ? Il apparaît que les récents événements liés à la crise financière rappellent l'importance pour les entreprises d'expliquer de manière narrative le modèle économique des opérations qui, souvent complexes, masquent les risques identifiés par la norme comptable. La technique du SBO comporte des intérêts indéniables et prouve que la titrisation peut être utile. Son développement peut être sécurisé par une transparence financière permise tant par la normalisation comptable que par l'élaboration du business model. Ce papier se veut normatif. Son intérêt est double. Les nombreuses questions qu'il soulève sont liées à la crise économique et financière actuelle. De plus, à notre connaissance, il existe très peu de recherches sur les apports de la norme comptable au financement d'un LBO et plus particulièrement d'un SBO

Comparing the value relevance of earnings and book value in IFRS and GAAP standards

The aim of this paper is to present a comparative analysis of the value relevance of the book value and earnings on a sample of companies belonging to the financial sector, made up largely of banks. The sample originates from several European markets in IFRS, namely the Benelux countries, France, Spain, the United Kingdom and the US market in US GAAP.We will aim to find out under which standard applied to a given financial market, the relation between accounting numbers (earnings and book value) and the stock returns is the most significant. According to our results, there is no evidence that there are significant difference between common value relevance of earnings and book value per share on continental markets and Anglo-American markets

Améliorer l’information financière en IFRS Politique comptable et communication financière

Les normes IFRS ont été créées pour donner un cadre légal stricte aux entreprises cotées et éviter les dérives. Mais toute norme a ses limites... Il existe ainsi des options dans les normes IFRS et dans les estimations faites, par l\u27entreprise, de l\u27évaluation de son actif et son passif. Ces possibilités légales permettant de présenter, de manière différente, l\u27information comptable dans les états financiers consolidés. En fonction d\u27objectifs tels que l\u27augmentation des fonds propres ou de la performance opérationnelle, la diminution de l\u27endettement, l\u27amélioration des liquidités, l\u27entreprise peut réaliser des opérations d\u27ingénierie comptable. Cet ouvrage regroupe tous les leviers comptables liés aux options de présentation des comptes. Pour les préparateurs de compte, il permet d\u27appréhender les choix comptables adaptés à chacune des transactions ; pour les lecteurs de compte, il facilite la compréhension de l\u27information financière globale et les analyses comparatives sectorielles

Comptabilité internationale et évaluation boursière des bénéfices et capitaux propres, application sur le marché européen et le marché américain

Ce papier examine et analyse la pertinence informationnelle des bénéfices et capitaux propres sur deux régimes institutionnels différents. Le premier concerne le marché financier européen dominé par des entreprises publiant leurs comptes en adéquation avec les IFRS. Tandis que le second, s’apparente au marché américain dont les entreprises cotées appliquent les US-GAAP. Notre problématique aura pour objectif de savoir sous quel référentiel et marché financier, l’association entre les chiffres comptables (bénéfices et capitaux propres) et les cours boursiers est la plus importante ? Les résultats des tests statistiques indiquent une supériorité de la pertinence informationnelle de marché européen sur le marché américai