Law of finance: Evidence from Finland

Although it is widely acknowledged that the benefits of corporate governance reform could be substantial, systematic evidence on such reforms is scant. We both document and evaluate a contemporary corporate governance reform by constructing 18 measures of shareholder and creditor protection for Finland for the period 1980–2000. The measures reveal that shareholder protection has been strengthened whereas creditor protection has been weakened. We also demonstrate how the reform is consistent with a reorganisation of the Finnish financial market in which a bank-centred financial system shifted from relationship-based debt finance towards increasing dominance by the stock market. We find evidence that the development of shareholder protection has been a driver of the reorganisation, whereas the changes in creditor protection have mirrored market developments.corporate finance; financial intermediation; corporate governance

Law or finance: Evidence from Finland

Although it is widely acknowledged that the benefits of corporate governance reform could be substantial, systematic evidence on such reforms is scant. We both document and evaluate a contemporary corporate governance reform by constructing 18 measures of shareholder and creditor protection for Finland for the period 1980–2000. The measures reveal that shareholder protection has been strengthened whereas creditor protection has been weakened. We also demonstrate how the reform is consistent with a reorganisation of the Finnish financial market in which a bank-centred financial system shifted from relationship-based debt finance towards increasing dominance by the stock market. We find evidence that the development of shareholder protection has been a driver of the reorganisation, whereas the changes in creditor protection have mirrored market developments.Yrityksen ja sen rahoittajien väliset eturistiriidat sekä epäsymmetrinen informaatio vaikeuttavat yritysten mahdollisuuksia saada ulkoista rahoitusta rahoitusmarkkinoilta ja joskus jopa estävät sen täysin. Uusi ns. law and finance -traditio rahoitus-tutkimuksessa on osoittanut, että rahoitussopimuksien sopimuslausekkeiden tehokas täytäntöön pano oikeusjärjestelmässä sekä lainsäädännön tarjoama suoja sijoittajille ovat yksi keskeisimmistä mekanismeista, jotka antavat rahoittajille mahdollisuuden rajoittaa ja valvoa yrityksen ja sen sisäpiirin toimia niin, että ulkoinen rahoitus on mahdollista. Tässä tutkimuksessa tarkastellaan ja arvioidaan yritysten johtamis- ja valvontajärjestelmissä ja erityisesti niitä ja sijoittajien suojaa sääntelevässä lainsäädännössä tapahtuneita muutoksia Suomessa. Aikaisempaa kirjallisuuteen perustuen luomme useita kvantitatiivisia muuttujia kuvaamaan osakesijoittajien ja velkojien suojan muutoksia vuosina 1980-2000. Muuttujat paljastavat, että osakesijoittajien suoja on vahvistunut kun taas velkojien suoja on heikentynyt. Osoitamme, että nämä muutokset ovat yhdenmukaisia Suomen rahoitusjärjestelmän rakennemuutoksen kanssa, jonka seurauksena pankkikeskeinen rahoitusjärjestelmä on muuttunut osakemarkkinapainotteisemmaksi. Tutkimuksen tulokset osoittavat, että osakesijoittajien suojassa tapahtuneet muutokset ovat olleet osaltaan myö-tävaikuttamassa rahoitusjärjestelmän rakennemuutokseen, kun taas velkojien suojassa tapahtuneet muutokset ovat enemmänkin heijastelleet rahoitusmarkkinaolosuhteiden muutoksia. Tutkimuksessa arvioidaan myös näiden rahoitusjärjestelmän ja lainsäädännön viimeaikaisten muutosten vaikutuksia suomalaiselle yritysrahoitusympäristölle

Multi-agency cooperation and mental health care for children and adolescents in residential care : a systematic literature review & qualitative focus group content analysis

The total of minors placed in substitute care in Finland in 2011 was of 17409, many of them exhibiting behavioral and mental health problems in different degree. Child welfare and mental health services often must work in parallel to address the needs of those minors in residential care. As a consequence, a number of problems arise when both services have to coordinate their work, which often results in neglecting children and adolescents’ needs and in a loss of effectiveness in addressing their problems. The studies presented in this paper have been produced under the European initiative RESME, which addresses the issue of mental health problems of minors in residential care settings and collaboration between child welfare and mental health services. The first one, a systematic literature review which tries to find in precedent literature good practices in addressing residential care users' needs referred to mental and behavioral problems. The second study, a focus group content analysis examines the content of an interview to four mental health professionals, their views about the problems associated to collaboration of mental health and child welfare services, and their suggestions to improve actual practices. As a result of both works, different problematic aspects of residential care and collaboration between services were identified, as well as a number of practices oriented to address such problems, and recommendations are made by the authors based on the findings.Vuonna 2011 kaikkiaan 17409 lasta ja nuorta oli sijoitettuna muualle kuin omaan kotiinsa ja monella heistä ilmeni eriasteisia mielenterveydellisiä ongelmia sekä ongelmakäyttäytymistä. Usein lastensuojelun ja mielenterveyspalvelujen tulee tehdä yhteistyötä, jotta sijoitettujen lasten tarpeet tulevat huomioiduiksi. Tämän seurauksena syntyy monenlaisia ongelmia, kun erillään olevat laitokset organisoivat toimintaansa molemmat omilla tahoillaan. Monesti tämä johtaa lasten ja nuorten tarpeiden laiminlyöntiin sekä tehottomuuteen heidän ongelmiensa esille tuomisessa. Tämän opinnäytetyön kaksi tutkimusta ovat tehty RESME- projektille, joka on Euroopan Unionin rahoittama kansainvälinen projekti, jonka tarkoituksena on kehittää eurooppalaista lastenkotityön ammatillista osaamista kasvatus- ja mielenterveystyön rajapinnoilla. Ensimmäinen tutkimus on systemaattinen kirjallisuuskatsaus, joka pyrkii löytämään jo käytössä olevia hyviä toimintamalleja laitoksissa asuvien lasten mielenterveydellisten ongelmien kohtaamiseen. Toinen tutkimus on laadullinen ryhmähaastattelun analyysi, jossa psykiatrisen hoitohenkilökunnan haastattelussa (neljä haastateltavaa) selvitetään heidän kokemuksiaan yhteistyöstä lastensuojelulaitosten kanssa sekä heidän ehdotuksiaan yhteistyön parantamiseksi. Tutkimustuloksista on löydettävissä sekä erilaisia ongelmakohtia niin lastensuojelulaitoksien sisällä kuin eri laitosten välisessä kanssakäymisessäkin, mutta myös useita jo käytössä olevia toimintatapoja sekä uusia ehdotuksia, jotka tähtäävät näiden ongelmien esiin saattamiseen ja korjaamiseen

Career mobility of general managers

Career mobility plays a significant role in today's society, shaping individuals' sense of self-worth beyond mere income generation. While research on career mobility exists in various industries, limited attention has been given to hotel general managers in the hospitality context. This research aims to address this research gap by exploring the implications of career mobility on the talent profiles of general managers in the hospitality industry. Existing literature suggests that career mobility enhances employees' skills and benefits both individuals and organisations. However, there is a lack of understanding regarding the specific types of mobility and their implications. Therefore, a better understanding of the impacts of geographic and organizational moves can enable employees to identify career patterns and organisations to develop policies that motivate employees and attract top talent. This study focuses on the hotel industry, which provides an interesting context for investigating mobility due to the highly mobile nature of hospitality employees, particularly general managers. General managers often work across different organisations, geographic locations, and hold high-profile roles with self-directed careers. Their performance can have far-reaching consequences for hotel employees and the surrounding community. The research was conducted during the COVID-19 pandemic, a period marked by significant changes in the industry and labour force trends. The pandemic has presented new challenges, including labour shortages, making it crucial to understand career mobility patterns and their impacts on general managers' careers. The study analysed interviews with 20 general managers from various backgrounds, working in different types of hotels, star classifications, and geographic locations. The research objectives focused on understanding different types of career mobility, unpacking mobility and immobility patterns, and exploring how mobility impacts general managers' talent profiles. The findings reveal both geographic and organisational mobility among general managers, with patterns that either encourage or hinder mobility. The study makes theoretical contributions by drawing on both job embeddedness theory and human capital theory to understand the impact of career mobility on talent profiles. The research also identifies different mobility strategies pursued by general managers, providing insights into individuals’ decision-making processes and career aspirations. Employers and organisations can benefit by understanding the motivations and aspirations of their general managers, offering growth opportunities, and fostering an environment that supports mobility and professional development to achieve increased organisational performance. The insights gained from general managers' mobility experiences provide valuable information for both researchers, organisations and individuals, enabling informed decisions and strategies in navigating career paths within the dynamic hospitality industry

Turnausten kombinatoriikka

Tutkielmassa käsitellään erilaisia turnauksia ja niihin liittyvää matematiikkaa kombinatoriikan näkökulmasta. Aluksi käydään läpi algebran ja kombinatoriikan aputuloksia, joista tärkeimpiä ovat kongruenssi, kombinatoriset sommitelmat sekä latinalainen neliö. Kongruenssiyhtälön avulla määritellään turnauksia matemaattisesti. Latinalaisten neliöiden avulla voidaan luoda erilaisia turnauksia. Kombinatoriset sommitelmat ovat mukana lähinnä turnausten näkökulmasta, vaikka niillä on paljon muitakin käyttökohteita. Näistä sommitelmista turnauksia koskevat erityisesti (2n, 2, 1)-sommitelmat, kuten seuraavassa nähdään. Aputulosten jälkeen määritellään kiertoturnaus. Siinä 2n joukkuetta pelaavat vastakkain 2n−1 kierroksella niin, että kaikki pelaavat kaikkia vastaan täsmälleen kerran ja jokainen joukkue kerran kullakin kierroksella. Tällöin pelejä tulee yhteensä n(2n−1). Tämä kiertoturnaus nimenomaan on (2n, 2, 1)-sommitelma. Se pystytään konstruoimaan ainakin kahdella tavalla, joista toinen on kiertomenetelmä ja toinen Kirkmanin konstruointi. Turnauksessa optimaalisinta olisi pelata vuorotellen koti- ja vieraskentällä. Tästä johtuen joukkueille voidaan määritellä vaihdonrikko. Vaihdonrikko tarkoittaa sitä, että joukkue pelaa kaksi kertaa peräjälkeen kotikentällä tai vieraskentällä. Kaksijakoisessa turnauksessa (joukkueet pelaavat kaksi kertaa muita joukkueita vastaan) 2n joukkueelle vaihdonrikkojen minimimääräksi saadaan todistettua 6n − 6. Seuraavaksi määritellään seurausvaikutus. Se tarkoittaa, etteivät kaksi joukkuetta tai pelaajaa saa pelata peräkkäin kahta tiettyä muuta joukkuetta tai pelaajaa vastaan. Tällainen turnaus saadaan luotua latinalaisten neliöiden avulla. Kun latinaisen neliön konstruoi tietyllä tavalla, sen avulla saadaan turnaus, jossa ei ole seurausvaikutusta. Viimeisenä asiana tutkielmassa määritellään Roomin neliö. Siinä esiintyvät peliparit (2n − 1) × (2n − 1)-ruudukossa, joten mukaan tulee myös tyhjiä ruutuja