The animal spirits hypothesis and the Benhabib-Farmer condition for indeterminacy

This paper provides a self-contained review of the introduction of the animal spirits hypothesis into the infinite horizon optimal growth model. The analysis begins with an economic discussion of Pontryagin’s maximum principles. Thereafter, I develop a version of the increasing-returns Benhabib-Farmer model by showing the possible sub-optimality of the central planner solution and deriving the bifurcation condition for indeterminacy. Moreover, I give some insights on how to model intrinsic and extrinsic uncertainty. Finally, analysing the equilibrium condition of the labour market, I provide an intuitive rationale for the mechanism that in this model might lead prophecies to be self-fulfilling.Maximum problems in continuous time; indeterminate equilibrium paths; self-fulfilling prophecies.

Expectations, employment and prices: a suggested interpretation of the new 'farmerian' economics

This paper aims at providing a critical assessment of the new ‘Farmerian’ economics, i.e. the recent Farmer’s attempt to provide a new micro-foundation of the General Theory grounded on modern search and business cycle theories. Specifically, I develop a theoretical model that summarizes the main arguments of the suggested approach by showing that a special importance has to be attached to the search mechanism, the choice of units and ‘animal spirits’ modelling. Thereafter, referring to self-made real-business-cycle experiments, I discuss the main empirical implications of the resulting framework. Finally, I consider its policy implications by stressing the problematic nature of demand management interventions and the advisability of extending the role of the central bank in preventing financial bubbles and crashes.Old Keynesian Economics; search; demand constrained equilibrium; Shimer puzzle; economic policy.

Caratterizzazione biologica di matrici per il trattamento di erniazioni addominali: MES-STAR project

Le erniazioni della parete addominale, causate dalla fuoriuscita di un viscere dalla cavità che lo accoglie, sono la patologia più frequente in cui si imbatte un chirurgo; in Italia il numero di interventi supera i 100.000 l'anno, questo ovviamente comporta un elevato costo sociale. Le tecniche chirurgiche utilizzate per trattare le ernie si sono molto sviluppate e, negli ultimi anni, si è passati da Erniorrafie under-tension, che prevedono la sola ricostruzione della parete suturando i diversi piani anatomici, alle Ernioplastiche prostetiche, ricostruzioni tension-free eseguite con l'ausilio di protesi biocompatibili che sostituiscono e rinforzano i tessuti stessi. Nonostante il notevole decremento delle recidive, che sono passate dal 40% dei casi con le Erniorrafie al 20% con le tecniche prostetiche, il problema dello sviluppo di laparocele (erniazioni secondarie) rimane di primaria importanza. L'ampio impiego delle protesi nella chirurgia delle ernie addominali ha portato l'esigenza di uno studio accurato dei materiali impiegati e degli effetti collaterali. Il progetto MES-STAR si pone l'obiettivo di sviluppare protesi tecnologicamente innovative capaci di incrementare il tasso di rigenerazione tissutale e, al tempo stesso, di ridurre gli effetti secondari come lo sviluppo della reazione da corpo estraneo e la formazione di adesioni con i visceri. Il lavoro di tesi, svolto in collaborazione con l'azienda DIPROMED s.r.l (San Mauro Torinese, TO), mira alla caratterizzazione biologica di matrici per la realizzazione di nuove protesi erniarie. La sperimentazione ha previsto, inizialmente, la valutazione di biocompatibilità delle matrici prese in considerazione grazie a test di citotossicità, effettuati seguendo le direttive ISO 10993 standard. Questi test hanno permesso di fare uno screening dei campioni e di selezionare i materiali da sottoporre alle fasi successive di caratterizzazione biologica. Sui questi materiali è stato valutato sia il trend di crescita cellulare, con saggi di vitalità a tempistiche definite, sia la produzione di marker correlati al processo infiammatorio. Nello specifico, nel mezzo di coltura, è stata quantificata la presenza dell'interleuchina 6 (IL-6, marker pro-infiammatorio) e l'interleuchina 10 (IL-10 marker anti-infiammatorio). La caratterizzazione ha previsto inoltre l’analisi di distribuzione del collagene di tipo I e di tipo III (coinvolti nel processo di rigenerazione del tessuto) con tecniche di immunoistochimica nonché la produzione delle diverse componenti della matrice extracellulare e del relativo secretoma cellulare tramite spettrometria di massa. Sulle protesi risultate biocompatibili e con un buon trend di crescita cellulare, le analisi dei marker infiammatori nel mezzo di coltura hanno mostrato la tendenza all'incremento dell'IL-6 e, parallelamente, al decremento dell'IL-10. I saggi immunoistochimici effettuati al 21° giorno di coltura hanno evidenziato un aumento nella secrezione del collagene di tipo III (neoformato). Gli esperimenti sono stati eseguiti sotto la supervisione del Dott. Federico Vozzi nel laboratorio di Materiali Biomimetici ed Ingegneria dei Tessuti Biologici del Prof. Claudio Domenici sito presso l'Istituto di Fisiologia Clinica (IFC) del CNR di Pisa

Temporary work in Tuscany: A multinominal nested logit analysis

In this paper, distinguishing between the choice of the worker and the choice of the firm, we provide a probabilistic evaluation of the transition from temporary to permanent employment in a regional context. Estimating a Multinomial Nested Logit Model, we found that the transition to a permanent job is far from certain, especially for women and older workers

Optimal Growth with Labor Market Frictions

In this paper, I build a capital accumulation model in which labour has to be alternatively employed in the production of goods or in the recruitment of workers. Within this setting, I show that (i) the intensive measure of capital may converge towards its stationary value in a non-monotonic manner; (ii) Pareto optimal allocations can also be achieved in a decentralized environment in which the wage is indexed to labour market tightness; (iii) the consistency of the wage that implements efficient allocations with the competitiveness of the market for goods relies on vanishing values of the discount rate

Efficiency-Wage Competition: What Happens as the Number of Players Increases?

In this paper, I explore the consequences of extending the number of firms within an efficiency-wage competition setting by showing that the shape of the effort function is crucial in determining key features of the economy. Specifically, when workers are endowed with a concave (sigmoid) effort function, the wage behaviour of firms follows a collusive (competitive) pattern and the symmetric Nash equilibrium is unstable (stable). Moreover, when effort is concave (sigmoid), full employment is characterized by a labour exploitation that increases (decreases) together with the number of productive units required to sustain that allocation. These findings may have intriguing implications for the existence of involuntary unemployment as well as for policies aimed at increasing employment

Coronavirus Chronicles

https://scholarworks.sjsu.edu/pandemic-pandemonium-prompts/1003/thumbnail.jp

Wage and Employment Determination in a Dynamic Insider-Outsider Model

open1In this paper, I develop a differential insider-outsider game in which a union of corporative incumbents chooses the wage of its members by taking into account the optimal employment policy of a firm that, in turn, is assumed to decide the number of outsiders to hire in a spot labour market. Under the assumption that incumbents cannot be fired and commit themselves to a given path of wages, I demonstrate that such a game displays an open-loop Stackelberg equilibrium in which the initial stock of insiders pins down the trajectories of incumbents, entrants and insider wages. Moreover, resorting to numerical simulations, I show that adjustments towards the steady-state equilibrium occur through asymmetric oscillations that mimic the decline of union membership and union wage premia observed in the US all over the last twenty years. In addition, I show that the model provides a positive relationship between the labour market power of the insider union and the impatience of the firm.openMarco GuerrazziGuerrazzi, Marc

Le udienze di Mussolini durante la Repubblica Sociale Italiana, 1943–1945: 2a edizione ampliata e revisionata

Im römischen zentralen Staatsarchiv befindet sich der Terminkalender mit den Audienzen, die Mussolini in der letzten Phase des Faschismus, das heißt während der Italienischen Sozialrepublik (Repubblica Sociale Italiana), gehalten hat. Der Band macht ihn nun erstmalig der wissenschaftlichen Forschung zugänglich und ergänzt die Einträge um die Inhalte der Gespräche, die – soweit möglich – unter Heranziehung der Memorialistik und von Dokumenten aus dem Privatsekretariat des Duce rekonstruiert werden.Presso l’Archivio Centrale dello Stato si conserva il calendario delle udienze tenute da Mussolini durante l’ultimo periodo del fascismo (la Repubblica Sociale Italiana). Il volume lo mette a disposizione degli studiosi per la prima volta e lo arricchisce con i contenuti delle udienze, ricostruiti – ove possibile – attraverso la memorialistica e le carte della Segreteria particolare del Duce. The calendar of Mussolini’s audiences given towards the end of fascism (the Italian Social Republic) are held at the Central State Archives. The volume, which makes it available to scholars for the first time, is enriched with reconstructions of the conversations, where possible, using memorial literature and records from the Private Secretariat of the Duce