The merit of high-frequency data in portfolio allocation

This paper addresses the open debate about the usefulness of high-frequency (HF) data in large-scale portfolio allocation. Daily covariances are estimated based on HF data of the S&P 500 universe employing a blocked realized kernel estimator. We propose forecasting covariance matrices using a multi-scale spectral decomposition where volatilities, correlation eigenvalues and eigenvectors evolve on different frequencies. In an extensive out-of-sample forecasting study, we show that the proposed approach yields less risky and more diversified portfolio allocations as prevailing methods employing daily data. These performance gains hold over longer horizons than previous studies have shown

Inflammatory stenosis of the esophagus following non gastric surgery

Deux observations de maladie peptique de l'œsophage survenant chez deux femmes après chirurgie majeure non gastrique, sont relatées. Une œsophagite s'est développée dans un des cas, neuf jours après la mise en place d'une sonde naso-gastrique. Dans l'autre cas, l'oesophagite s'est développée à la suite d'intenses vomissements post-opératoires. La littérature parle exceptionnellement d'oesophagite sténosante après chirurgie non gastrique. On en ignore l'étiologie, mais un trouble préalable du cardia peut avoir son importance. On devrait recommander au patient porteur d'une sonde naso-gastrique d'éviter le décubitus, et de garder la position assise pendant le sommeil