From the board of the bank: sorne experiences and reflections

This article presents some interesting and polemical reflections about the Central Bank, the degree of credibility of its policies, the setting of goals in matters of monetary and exchange rate policy, the use of available instruments, and the trade-off between inflation and unemployment. For the author, autonomy is a necessary but not sufficient condition for achieving a lower rate of inflation. The struggle against inflation requires a large degree of social support, coordination between all the economic institutions of the State, and the responsibility of private institutions. The problem of dynamic inconsistency between credibility and results would be resolved when there is recogni tion of the superiori ty of an adjustable rule, in which credibility would be the result of a dynamic process of mutual teaching and learning between economic agents and the Central Bank, and in which economic policy instruments achieve a greater stability beca use a short term vision is transcended.En este artículo se presentan interesantes y polémicas reflexiones sobre la autonomía del Banco Central, el grado de credibilidad de sus políticas, la fijación de metas en materia de de política monetaria y cambiaria, el uso de instrumentos disponibles y el trade-off entre la inflación y el desempleo. Para el autor, la autonomía es una condición necesaria pero no suficiente para lograr una menor tasa de inflación. La lucha contra la inflación requiere de un gran respaldo social, de la coordinación entre todas las instituciones económicas del Estado y la responsabilidad de las entidades privadas. El problema de la inconsistencia dinámica entre credibilidad y resultados se resolvería cuando se reconozca la superioridad de una regla ajustable en donde la credibilidad sea el resultado de un proceso dinámico de aprendizaje y enseñanza mutua entre los agentes económicos y el Banco Central, y donde los instrumentos de política económica logren una mayor estabilidad debido a que se trasciende la visión cortoplacista

Colombia tras diez años de reformas políticas y económicas

Ponencia del IV Congreso de Economistas de la Universidad Nacional de Colombia: ponencias y comentarios. El objetivo de este ensayo es examinar el desempeno de Colombia durante los años noventa y en particular, porque la economía se torna más inestable y vulnerable y con un crecimiento más débil que en épocas anteriores,no obstante la gran amplitud y profundidad de las reformas políticas y económicas puestas en marcha. Para ello el autor presenta, primero, las principales reformas adoptadas y los debates que suscitaron; en segundo lugar, efectúa en un examen de la economía política de las reformas y sus implicaciones sobre el funcionamiento económico; en tercer lugar, analiza las circunstancias que llevaron a un auge transitorio e insostenible y que luego desembocaron en la severa crisis de finales del decenio. Finalmente, el autor destaca algunos de los cambios esenciales que se requieren en el actual patron de crecimiento del país, como condición para alcanzar un desarrollo sostenido, estable y equitativo.The main aim of this essay is to evaluate the performance of Colombia during the nineties and specifically to determine why its economy became more unstable and vulnerable and with a lower rate of growth than previous years even though the high degree in depth and extend of political and economic reforms under taken. In order to achieve this aim the author first analyses the main reforms adopted and the debates that they generated and later On he carries out and questions the political economy of those reforma and their implications on the economy. The author then analyses the circumstances that allowed for a brief and unsustainable expansion that later led to the severe financial crisis of the decade. Finally, the author underlines some of the essential changes that are required of the present growth pattern of the country as a necessary condition in order to achieve a sustainable, and equitable development

Apuntes sobre el Pensamiento Económico Colombiano en la segunda mitad del Siglo XX

A partir de dos preguntas centrales: ¿cuáles son los problemas centrales y las soluciones que han planteado los economistas en Colombia?, y ¿a qué orden de preocupaciones responden esos problemas y esas soluciones?, el trabajo explora el desarrollo del pensamiento económico colombiano de la segunda mitad de este siglo. En ese examen revisa tres asuntos básicos: las fuentes teóricas y de política económica, el escenario político e institucional dentro del cual este pensamiento se ha desarrolla..

En la junta del banco: algunas experiencias y reflexiones

En este artículo se presentan interesantes y polémicas reflexiones sobre la autonomía del Banco Central, el grado de credibilidad de sus políticas, la fijación de metas en materia de de política monetaria y cambiaria, el uso de instrumentos disponibles y el trade-off entre la inflación y el desempleo. Para el autor, la autonomía es una condición necesaria pero no suficiente para lograr una menor tasa de inflación. La lucha contra la inflación requiere de un gran respaldo social, de la coordinación entre todas las instituciones económicas del Estado y la responsabilidad de las entidades privadas. El problema de la inconsistencia dinámica entre credibilidad y resultados se resolvería cuando se reconozca la superioridad de una regla ajustable en donde la credibilidad sea el resultado de un proceso dinámico de aprendizaje y enseñanza mutua entre los agentes económicos y el Banco Central, y donde los instrumentos de política económica logren una mayor estabilidad debido a que se trasciende la visión cortoplacista.This article presents some interesting and polemical reflections about the Central Bank, the degree of credibility of its policies, the setting of goals in matters of monetary and exchange rate policy, the use of available instruments, and the trade-off between inflation and unemployment. For the author, autonomy is a necessary but not sufficient condition for achieving a lower rate of inflation. The struggle against inflation requires a large degree of social support, coordination between all the economic institutions of the State, and the responsibility of private institutions. The problem of dynamic inconsistency between credibility and results would be resolved when there is recogni tion of the superiori ty of an adjustable rule, in which credibility would be the result of a dynamic process of mutual teaching and learning between economic agents and the Central Bank, and in which economic policy instruments achieve a greater stability beca use a short term vision is transcended

From the board of the bank: sorne experiences and reflections En la Junta del Banco: algunas experiencias y reflexiones

This article presents some interesting and polemical reflections about the Central Bank, the degree of credibility of its policies, the setting of goals in matters of monetary and exchange rate policy, the use of available instruments, and the trade-off between inflation and unemployment. For the author, autonomy is a necessary but not sufficient condition for achieving a lower rate of inflation. The struggle against inflation requires a large degree of social support, coordination between all the economic institutions of the State, and the responsibility of private institutions. The problem of dynamic inconsistency between credibility and results would be resolved when there is recogni tion of the superiori ty of an adjustable rule, in which credibility would be the result of a dynamic process of mutual teaching and learning between economic agents and the Central Bank, and in which economic policy instruments achieve a greater stability beca use a short term vision is transcended.En este artículo se presentan interesantes y polémicas reflexiones sobre la autonomía del Banco Central, el grado de credibilidad de sus políticas, la fijación de metas en materia de de política monetaria y cambiaria, el uso de instrumentos disponibles y el trade-off entre la inflación y el desempleo. Para el autor, la autonomía es una condición necesaria pero no suficiente para lograr una menor tasa de inflación. La lucha contra la inflación requiere de un gran respaldo social, de la coordinación entre todas las instituciones económicas del Estado y la responsabilidad de las entidades privadas. El problema de la inconsistencia dinámica entre credibilidad y resultados se resolvería cuando se reconozca la superioridad de una regla ajustable en donde la credibilidad sea el resultado de un proceso dinámico de aprendizaje y enseñanza mutua entre los agentes económicos y el Banco Central, y donde los instrumentos de política económica logren una mayor estabilidad debido a que se trasciende la visión cortoplacista

Economía y el caso política laboral: colombiano

no pretendemos movernos --o deslizarnos- sobre las curvas de oferta y demanda de trabajo en busca de un imaginario punto de equilibrio en el cual se establece una cierta relación entre utilidad y desutilidad del trabajo, o bien, se espera justamente que la tasa de salario, normal y eficiente, compense el esfuerzo marginal del último trabajador. y como consecuencia de lo anterior, no estimamos que lo más importante en el análisis sea la mecánica de demandas y ofertas en juego que responden elástica o inelásticamente a ciertas señales del mercado, -supuestas unas condiciones institucionales y dados unos parámetros de comportamiento. Pensamos que ese reino de las cosas oculta más de lo que pretende aclarar. Por el contrario, esas condiciones institucionales y estos parámetros de comportamiento son fundamentales para la interpretación de los hechos. Dicho de otra forma, además de tener en cuenta qué características adopta el "juego", hay que enfocar su misma naturaleza así como las reglas a que da Jugar. Para estos propósitos, resulta secundario el estudio micro económico de los ajustes en el margen

Políticas económicas y crecimiento: temas de reflexión para esta década

Conferencia dictada en la Biblioteca Luis Ángel Arango con ocasión del homenaje a Lauchlin Currie, Organizada por la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional y la Fundación Fines

En la Junta del Banco: algunas experiencias y reflexiones

En este artículo se presentan interesantes y polémicas reflexiones sobre la autonomía del Banco Central, el grado de credibilidad de sus políticas, la fijación de metas en materia de de política monetaria y cambiaria, el uso de instrumentos disponibles y el trade-off entre la inflación y el desempleo. Para el autor, la autonomía es una condición necesaria pero no suficiente para lograr una menor tasa de inflación. La lucha contra la inflación requiere de un gran respaldo social, de la coordinación entre todas las instituciones económicas del Estado y la responsabilidad de las entidades privadas. El problema de la inconsistencia dinámica entre credibilidad y resultados se resolvería cuando se reconozca la superioridad de una regla ajustable en donde la credibilidad sea el resultado de un proceso dinámico de aprendizaje y enseñanza mutua entre los agentes económicos y el Banco Central, y donde los instrumentos de política económica logren una mayor estabilidad debido a que se trasciende la visión cortoplacista