The effectiveness of debt relief in mitigating the macroeconomic consequences of natural disasters

Treball fi de màster de: Master's Degree in Specialized Economic AnalysisDirectors: Fernando Broner ; Manuel García-SantanaWe employ a dynamic panel fixed effects model to assess the macroeconomic consequences of natural disasters in Africa and the effectiveness of debt relief in promoting post-disaster recovery. Our results show that floods and droughts have a negative contemporaneous effect on GDP growth which, in the case of floods, is recovered at the second lag. General debt relief - consisting of debt forgiveness, rescheduling, and significant increases in ODA - has no impact on economic growth. However, significant increases in ODA in the aftermath of disasters have a positive effect that is increasing in disaster severity, suggesting that it is an effective post-disaster recovery instrument. Debt-to-GDP growth and crop production growth are also considered in the analysis.Las implicancias de los desastres naturales en África y el consecuente alivio de la deuda soberana son los objetos de estudio de este trabajo. Empleamos un modelo de efectos fijos de panel dinámico para evaluar las consecuencias macroeconómicas de los desastres y la eficacia del alivio de la deuda para facilitar la recuperación posterior a los mismos. El alivio general de la deuda - que consiste en la condonación de la deuda, el reescalonamiento y aumentos significativos de la AOD - no tiene repercusiones en el crecimiento económico. Sin embargo, los aumentos significativos de la AOD después de los desastres tienen un efecto positivo que aumenta de acuerdo a la gravedad de los desastres. Esto sugiere que es un instrumento eficaz de recuperación después de los desastres