Especialização Setorial do Comércio Internacional Condiciona o Impacto da Abertura Comercial Sobre a Renda?

Este artigo avalia se o grau de especialização das exportações e importações em commodities cria possível não linearidade entre abertura comercial e renda per capita. Em outras palavras se a composição da pauta de exportação e importação pode alterar a eficiência que a abertura comercial possui em explicar o diferencial de renda entre nações. Para isso, aplica-se o modelo de painel com transição suave para 110 países, seguindo o mesmo procedimento de Frankel e Romer (1999), evitando assim problemas de endogeneidade. Os resultados empíricos indicam que a especialização das exportações em commodities pode fazer com que a abertura comercial seja menos eficaz em elevar a renda quando comparada a países que possuem pauta de exportações com vantagens comparativas em manufaturados. Por outro lado, esta situação de menor eficácia associada à especialização em commodities deixa de ser válida, caso a pauta de importações esteja fortemente especializada no setor de manufaturados, que inclui bens intermediários e de capital

Revalidando a relação entre produtividade e exportações através de modelo de correlação de erros não linear: evidências para Estados Unidos, Canadá, Japão e Alemanha

The aim of this paper is to evaluate the relationship between exports and productivity using Multiple Regimes Smooth Transition Vector Error- Correction Model (MR-STVEC) for a sample of four developed countries (United States, Canada, Japan and Germany). MR-STVEC models require a previous strategy of identification. Based on the strategy used by Lundbergh et al. (2003), we apply two different likelihood ratio tests. The results indicate that exports may reverse negative productivity shocks. In particular, for Canada and Germany, exports are able to act as a restriction to an increase in productivity when there are positive shocks.O presente artigo avalia a relação entre exportações e produtividade total dos fatores (PFT) através do modelo de correção de erros não linear MR-STVEC (Multiple Regime Smooth Transition VEC) aplicado a quatro países desenvolvidos (Estados Unidos, Canadá, Japão e Alemanha). OMRSTVEC, assim como os demais da família de modelos de transição suave, exige uma estratégia prévia de identificação. Tomando como base a estratégia de Lundbergh et al. (2003), são aplicados dois diferentes testes de razão de Máxima Verossimilhança. Os resultados indicam que, para todos os casos, as exportações possuem mecanismo de reverter possíveis choques negativos de produtividade. Adicionalmente, para o Canadá e Alemanha, quando há choques positivos da produtividade, as exportações também agem, mas de modo a restringi-los

Modeling House Pricing in the Real Estate Market of São Paulo City

edonic modeling has become a benchmark for pricing real assets with several intrinsic characteristics. This work tests also others dimensions for asset pricing: the quality of life in the housing neighborhood and macroeconomic variables. The data is about the real estate market in São Paulo city from January 2001 to March 2008. The main results were: the longer the maturity of mortgage financing, the larger the housing price, but decreasing interest rate spread stimulate the real estate market, and the interactions between the dummy for the boom period and either housing characteristics or bank interest rates spread show that the hedonic model loses its relative importance for pricing, while market risk variables become much more relevant. Thus, these new findings suggests that for modeling a house price index it is not sufficient to consider only average prices or a hedonic approach, but both the market and credit risks as well