A comparative Long-memory Analysis between Spanish, Mexican and U.S. interest rates

Evidence exists that many natural facts are described better as a fractal. Although fractals are very useful for describing nature, it is also appropiate to review the concept of random fractal in finance. Due to the extraordinary importance of Brownian motion in physics, chemistry or biology, we will consider the generalization that supposes fractional Brownian motion introduced by Mandelbrot. The main goal of this work is to analyse the existence of long range dependence in instantaneous forward rates of different financial markets. Concretelly, we perform an empirical analysis on the Spanish, Mexican and U.S. interbanking interest rate. We work with three time series of daily data corresponding to 1 day operations from 28th March 1996 to 21st May 2002. From among all the existing tests on this matter we apply the methodology proposed in Taqqu, Teverovsky and Willinger (1995).fractional brownian motion., long-memory processes, interest rate analysis

Consumers’ purchase intention of rapid COVID-19 tests

Purpose: This research aims to analyse the variables related to the purchase intention of COVID-19 rapid tests in Monterrey, Mexico's metropolitan area. Design/methodology/approach: The chosen method was probit regression. The results show that purchase intention depends on the consumer's perceived value and the perception of having a potential contagion and/or presenting symptoms related to the virus. Regarding limitations, the sampling method used in this investigation is a nonprobabilistic convenience approach delivered through a digital platform, which may not be the first option in other contexts. Findings: The findings indicate that the probability of the purchase intention of rapid COVID tests increases when consumers perceive symptoms of the disease and when they have higher education or are female rather than concerning price or income, as suggested by classical demand theory. Research limitations/implications. Probabilistic sampling was impossible due to the difficulty of collecting surveys during the COVID-19 pandemic. Instead, a nonprobabilistic sample of a representative random selection of different zip codes from the responses received was considered. Originality/value: The originality of the paper is its contribution to consumer behaviour during the COVID-19 pandemic in a Latin American context.Propósito: Esta investigación tiene como objetivo analizar las variables relacionadas con la intención de compra de pruebas rápidas COVID-19 en Monterrey, área metropolitana de México. Diseño/metodología/enfoque: El método elegido fue la regresión probit. Los resultados muestran que la intención de compra depende del valor percibido por el consumidor y de la percepción de tener un potencial contagio y/o presentar síntomas relacionados al virus. En cuanto a las limitaciones, el método de muestreo utilizado en esta investigación es un enfoque no probabilístico de conveniencia entregado a través de una plataforma digital, que puede no ser la primera opción en otros contextos. Hallazgos: Los hallazgos indican que la probabilidad de la intención de compra de pruebas rápidas de COVID aumenta cuando los consumidores perciben síntomas de la enfermedad y cuando tienen educación superior o son mujeres, en lugar de preocuparse por el precio o los ingresos, como sugiere la teoría clásica de la demanda. Limitaciones/implicaciones de la investigación: el muestreo probabilístico fue imposible debido a la dificultad de recopilar encuestas durante la pandemia de COVID-19. En cambio, se consideró una muestra no probabilística de una selección aleatoria representativa de diferentes códigos postales a partir de las respuestas recibidas. Originalidad/valor: La originalidad del artículo es su contribución al comportamiento del consumidor durante la pandemia de COVID-19 en un contexto latinoamericano

Factores determinantes en la implementación de manufactura esbelta utilizando la teoría del desarrollo psicosocial: caso aplicado en una empresa del sector acerero en Nuevo León

Key words: Lean manufacturing, life cycle, psychosocial development theory, steel industry,Abstract. This paper presents a case of the implementation of some lean manufacturing initiatives such as lean Kaizen events, improvement project, standardization, training center, "Stage Gate", ideas and suggestion, ISO 14000, ISO 17025 in a steel company in Nuevo León. This study used a diagnostic tool proposed by Hiroyuki Hirano to determine the degree of maturity of the initiative of continuous improvement, and compare against the steps suggested by the main authors in this issue. The above determine the main steps and factorsof success and crises and barriers that were presented. Also, we propose an adaptation of the model proposed by Erik Erikson to organism principle, which takes into account at every stage life cycle.Palabras clave: Ciclo de vida, industria acerera, manufactura esbelta, teoría del desarrollo psicosocialResumen. Este artículo presenta un estudio de caso de la implementación de algunas Iniciativas de Manufactura Esbelta como Lean- Eventos Kaizen, Proyectos de Mejora DMAIC, Equipos participativos, Estandarización, Centro de entrenamiento, Desarrollo de productos “Stage Gate”, Sistema de Ideas, ISO 14000, ISO 17025 en una empresa de acero en Nuevo León. Para dicho estudio se usó la herramienta de diagnóstico propuesta por Hiroyuki Hirano para determinar el grado de madurez de la iniciativa de mejora continua, y secompara contra los pasos sugeridos por los principales autores del tema. De lo anterior se puede determinar los principales pasos y factores de éxito en la implementación así como las crisis y barreras que se presentaron. Además proponemos una adaptación del principio organísmico de las personas propuesto por Erik Erikson al Ciclo de vida de las iniciativas, donde toma en cuenta en cada estadio

Hacer estimaciones estadísticas (Making statistical estimations)

Abstract. The notion of statistical estimation both in terms of point and interval is described. The criteria of a good estimator are noted. The procedures to calculate the intervals for the mean, proportions and the difference among two means as well as the confidence intervals for the probable errors in statistics are provided. Resumen. En la presente investigación se describen la noción de la estimación estadística, tanto de tipo puntual con de forma de intervalo. Se presentan los criterios que debe reunir un estimador bueno. Se notan con ejemplos, la forma de calcular la estimación del intervalo para la media, la proporción y de la diferencia entre dos medias y los intervalos de confianza para los errores probables

Caos e intervención cambiaria en países emergentes: el caso de México y Chile

En el siguiente artículo analizamos si las economías de México y Chile con sistemas cambiarios de bandas muestran un comportamiento caótico. Para ello, realizamos un breve repaso de la situación histórica de estas economías bajo el sistema de bandas cambiarias. En el caso de México el periodo analizado fue de 1991 a 1994 y el de Chile de 1984 a 1999. En este contexto, lo que deseamos responder es si el TC pesos/dólar en régimen de intervención cambiaria sigue un comportamiento caótico o no. Para ello, realizamos algunas pruebas de detección entre ellas podemos mencionar la reconstrucción del espacio de fases de Packard et al. (1980), Ruelle (1981) y Takens, (1981), el test BDS elaborado por W. Brock, W. Dechert y J. Scheinkman (1987) para la detección de la dependencia no lineal de nuestras series, el cálculo de la dimensión de correlación desarrollado por Grassberger y Procaccia (1983) y la estimación de los exponentes de Lyapunov con el algoritmo de Kantz (1994). La investigación se divide en 4 temas, primero exponemos una breve explicación de los regímenes cambiarios, después se hace una revisión de las bandas cambiarias para el caso mexicano y chileno, posteriormente se presenta un repaso de la teoría del caos y su aplicación en las finanzas y por último las herramientas de detección de una dinámica caótica en el TC para las dos economías. Los resultados muestran una dinámica no lineal e indicios de un posible comportamiento caótico en las dos economías bajo estudio. El TC de México muestra una mayor volatilidad y un menor horizonte de predicción que el TC en Chile durante el periodo de Bandas Cambiarias, ya que el TC en México fluctuaba en una zona objetivo donde las autoridades monetarias intervenían sólo en el caso en donde se tocarán lo límites de esta zona. Por otro lado, en el caso de Chile la volatilidad era menor, ya que el tipo de cambio se ajustaba a un sistema de bandas cambiarias reptantes el cual se fijaba en torno a una paridad central (inicialmente fijada respecto del dólar de EE.UU.), que se depreciaba en función de la diferencia entre la inflación doméstica y la inflación externa.In this paper we analyze the existence or not of a chaotic dynamic in the exchange systems in Mexico and Chile during the bands regime. We show a brief review of the historical situation of these economies under the exchange bands regime. We analyze the Mexican data from 1991 to 1994, and the Chilean experience from 1984 to 1999. The objective of this paper is to demonstrate if the exchange rate during the regime of monetary intervention follows or not a chaotic dynamic. We use some detection test for chaotic behavior such as the state space reconstruction approach of Packard et al. (1980), Ruelle (1981) and Takens, (1981), the BDS test of Brock, Dechert & Scheinkman (1987), the correlation dimension technique developed by Grassberger & Procaccia (1983), and the estimation of the Lyapunov exponents using the algorithm of Kantz (1994). The investigation is divided in 4 subjects, first we expose a brief explanation of the exchange regimes, later we make a revision of the exchange bands for the Mexican and Chilean experience, later it appears a review of the chaos theory and its application in finances, and finally we apply some detection techniques for a chaotic dynamics in the exchange rates for the two economies. The results show a nonlinear dynamics and a possible chaotic behavior in the two economies under study. The Mexico peso shows a greater volatility and a smaller prediction horizon than the Chilean peso during the exchange bands regime, since the peso in Mexico was fluctuated in an target zone where the monetary authorities intervene only in the case where the limits of this zone were touched. On the other hand, the Chilean volatility was smaller, since the exchange rate was adjusted in a Crawling bands around a central parity (initially fixed respect to the USA dollar), that was depreciated based on the difference between the domestic inflation and the external inflation

Medidas de creación de liquidez bancaria aplicadas en la banca múltiple mexicana

El presente trabajo de investigación buscó describir las medidas de creación liquidez en la banca propuestas por Deep y Schaefer (2004) y Berger y Bouwman (2009), las cuales se fundamentan en la teoría de intermediación financiera, donde se hace mención que la creación de liquidez otorgada por los bancos es de suma importancia para las economías en las que interactúan. Ambas medidas fueron aplicadas a la banca múltiple mexicana, de manera consolidada con datos mensuales en un periodo comprendido de diciembre 2000 a diciembre 2020. Los resultados reportan una creación de liquidez a la baja, es decir, hay evidencia de una destrucción de liquidez por parte del gremio bancario en México

Medidas de creación de liquidez bancaria aplicadas en la banca múltiple mexicana

El presente trabajo de investigación buscó describir las medidas de creación liquidez en la banca propuestas por Deep y Schaefer (2004) y Berger y Bouwman (2009), las cuales se fundamentan en la teoría de intermediación financiera, donde se hace mención que la creación de liquidez otorgada por los bancos es de suma importancia para las economías en las que interactúan. Ambas medidas fueron aplicadas a la banca múltiple mexicana, de manera consolidada con datos mensuales en un periodo comprendido de diciembre 2000 a diciembre 2020. Los resultados reportan una creación de liquidez a la baja, es decir, hay evidencia de una destrucción de liquidez por parte del gremio bancario en Méxic

Estimación de la función de demanda por telefonía local para Monterrey y su área metropolitana

Key words: Demand estimation, pool series, Monterrey, telecommunicationResumen. In this study we estimate a model to explain the consumption demand for local telephone service in Monterrey. In this paper we provide a theoretical framework of the variables that affect the demand function. The main problem for the estimation is that we have different telephone services from the same supplier. We consider data of one year from 2006 to 2007, and we estimate a multivariate linear model. We also estimate the variable “income level” using 12 socioeconomic variables. The results indicate that it is not necessaryto include in the model the seasonality factor. The variables of the model are statistically significant, and we also find that the expected signs of the variable are based on the economic theory. The income level was the variable with more impact in the demand.Palabras clave: Estimación de demanda, datos panel, Monterrey, telecomunicacionesAbstract. . En este estudio buscamos encontrar un modelo de estimación de la demanda de telefonía local para Monterrey con variables que expliquen mejor el consumo de los usuarios. La dificultad de esta estimación se debe a que existen muchos servicios telefónicos diferentes de un mismo proveedor y por consecuencia muchas tarifas. En el artículo se hace una revisión de la literatura sobre las principales variables que afectan la demanda. En nuestro estudio consideramos los datos de un año entre 2006-2007. El modelo queestimamos es multivariante con una estructura lineal ya que era el que mejor se ajustaba. La variable “nivel de vida” se estimó a partir de 12 variables socioeconómicas de las características de la población. Los resultados indican que no es necesario incluir la estacionalidad. Otro resultado indica que todas las variables son estadísticamente significativas y se cumple con los signos esperados en base a la teoría económica, siendo la variable de nivel de vida la que mayor efecto tiene sobre las llamadas salientes

Análisis del VaR en crisis y estabilidad: El caso de México y Argentina (Analysis of Value at risk in crisis and stability: Case of Mexico and Argentine)

Abstract: The present analysis shows the possible effects of the risk to which the economies of Mexico and Argentina are exposed. The article studies the methodology of the VaR using the parametric model of average variance in individual in the type of change of the economies of Mexico and Argentina. The types from changes of the two economies are taken and the evolution of the VaR at time of crisis and exchange stability is analyzed. The main disadvantages of the Bar like metric are explained of measurement of risk. Resumen: El presente análisis muestra los posibles efectos del riesgo al que están expuestos las economías de México y Argentina. El artículo estudia la metodología del VaR utilizando el modelo paramétrico de media varianza en particular en el tipo de cambio de las economías de México y Argentina. Se toman los tipos de cambios de las dos economías y se analiza la evolución del VaR en época de crisis y estabilidad cambiaria. Se explican las principales inconvenientes del VaR como métrica de medición de riesgo