Incorporating signals into optimal trading

Optimal trading is a recent field of research which was initiated by Almgren, Chriss, Bertsimas and Lo in the late 90's. Its main application is slicing large trading orders, in the interest of minimizing trading costs and potential perturbations of price dynamics due to liquidity shocks. The initial optimization frameworks were based on mean-variance minimization for the trading costs. In the past 15 years, finer modelling of price dynamics, more realistic control variables and different cost functionals were developed. The inclusion of signals (i.e. short term predictors of price dynamics) in optimal trading is a recent development and it is also the subject of this work. We incorporate a Markovian signal in the optimal trading framework which was initially proposed by Gatheral, Schied, and Slynko [21] and provide results on the existence and uniqueness of an optimal trading strategy. Moreover, we derive an explicit singular optimal strategy for the special case of an Ornstein-Uhlenbeck signal and an exponentially decaying transient market impact. The combination of a mean-reverting signal along with a market impact decay is of special interest, since they affect the short term price variations in opposite directions. Later, we show that in the asymptotic limit were the transient market impact becomes instantaneous, the optimal strategy becomes continuous. This result is compatible with the optimal trading framework which was proposed by Cartea and Jaimungal [10]. In order to support our models, we analyse nine months of tick by tick data on 13 European stocks from the NASDAQ OMX exchange. We show that orderbook imbalance is a predictor of the future price move and it has some mean-reverting properties. From this data we show that market participants, especially high frequency traders, use this signal in their trading strategies

How to predict the consequences of a tick value change? Evidence from the Tokyo Stock Exchange pilot program

The tick value is a crucial component of market design and is often considered the most suitable tool to mitigate the effects of high frequency trading. The goal of this paper is to demonstrate that the approach introduced in Dayri and Rosenbaum (2015) allows for an ex ante assessment of the consequences of a tick value change on the microstructure of an asset. To that purpose, we analyze the pilot program on tick value modifications started in 2014 by the Tokyo Stock Exchange in light of this methodology. We focus on forecasting the future cost of market and limit orders after a tick value change and show that our predictions are very accurate. Furthermore, for each asset involved in the pilot program, we are able to define (ex ante) an optimal tick value. This enables us to classify the stocks according to the relevance of their tick value, before and after its modification

Drift dependence of optimal trade execution strategies under transient price impact

We give a complete solution to the problem of minimizing the expected liquidity costs in presence of a general drift when the underlying market impact model has linear transient price impact with exponential resilience. It turns out that this problem is well-posed only if the drift is absolutely continuous. Optimal strategies often do not exist, and when they do, they depend strongly on the derivative of the drift. Our approach uses elements from singular stochastic control, even though the problem is essentially non-Markovian due to the transience of price impact and the lack in Markovian structure of the underlying price process. As a corollary, we give a complete solution to the minimization of a certain cost-risk criterion in our setting

Qualidade higiênico-sanitária de manivas cozidas comercializadas em Belém, PA.

A maniva é obtida do cozimento das folhas da mandioca do gênero Manihot muito usada na culinária paraense. O objetivo deste trabalho foi avaliar a qualidade higiênico-sanitária de manivas cozidas comercializadas em Belém, PA. Foram analisadas amostras de cinco estabelecimentos (M1, M2, M3, M4 e M5) quanto à presença de sujidades e matérias estranhas, Salmonella spp., coliformes termotolerantes, Staphylococcus coagulase positiva e Bacillus cereus. Não foram encontradas matérias estranhas, em nível macroscópico, em nenhuma amostra. Em nível microscópico, M2 e M3 apresentaram material estranho não constituinte do produto. Microbiologicamente, todas as amostras estavam de acordo com legislação, em relação aos parâmetros para Salmonella spp., contagem de Staphylococcus coagulase positiva e contagem de Bacillus cereus. Apenas M1 e M2 apresentaram-se dentro dos limites estabelecidos para coliformes termotolerantes. As amostras M2 e M3 estão em desacordo com a Instrução Normativa Nº 1 da Agência de Defesa Agropecuária do Estado do Pará e as Resoluções da Diretoria Colegiada Nº 14 e Nº 175 da Agência Nacional de Vigilância Sanitária quanto à presença de sujidades e matérias estranhas. As amostras M3, M4 e M5 estão em desacordo com a Instrução Normativa Nº 1, pois apresentam contaminação por coliformes termotolerantes acima do limite máximo estabelecido.bitstream/item/223363/1/TC-05-20-BPD-AINFO.pd

Avaliação microbiológica de castanhas-do-brasil comercializadas na cidade de Belém-PA.

A castanha-do-brasil é uma oleaginosa amazônica com elevada riqueza nutricional e funcionalidades, sua microbiota natural aliada à produção extrativista, torna a castanha susceptível a diversas fontes de contaminação ao longo da cadeia produtiva. Desta forma, este estudo teve como objetivos a avaliação da contaminação natural de amostras de castanhas em Belém e região metropolitana. Para isto, foram analisadas 18 amostras, de 4 tipos de castanhas (sem casca, torradas, com casca e no ouriço), submetidas as contagens de mesófilas, bolores e leveduras e coliformes a 45ºC. Os resultados de mesófilas, bolores e leveduras e coliformes à 45ºC variaram, respectivamente, de 1,6x103 à >2,5x108 UFC/g; 2,5x102 à >7,5x108 UFC/g e <3 à 1,5x104 NMP/g, evidenciando elevados índices de contaminação que estão diretamente relacionados ao manejo da castanha. Portando, são necessários maiores cuidados higiênicos na cadeia produtiva da castanha assim como o desenvolvimento de técnicas que possibilitem a redução dos níveis de contaminação

Avaliação das boas práticas de fabricação em indústrias processadoras de maniva cozida localizadas no nordeste paraense.

Realizou-se um diagnóstico das BPF em duas indústrias de maniva cozida localizadas na mesorregião do Nordeste do Pará. Foi elaborada uma Lista de Verificação de Boas Práticas de Fabricação (LVBPF) com 165 itens de verificação, todos os itens atendidos foram somados para obter a porcentagem geral dos estabelecimentos e classificá-los em: Risco Baixo (76-100% de atendimento); Risco Médio (51-75% de atendimento) e Risco Alto (0- 50% de atendimento). As indústrias foram classificadas como de Risco Alto com percentual geral de 30,91% e 23,64%, respectivamente. São escassas as Boas Práticas para a produção de mandioca no estado do Pará, as indústrias analisadas neste estudo, de modo geral apresentaram resultados insatisfatórios, sendo necessária a ação mais efetiva dos órgãos regulamentadores de produção de maniva no estado.Edição dos Anais do IX Congresso Latino Americano, XV Congresso Brasileiro de Higienistas de Alimentos e VII Encontro do Sistema Brasileiro de Inspeção de Produtos de Origem Animal, Maceió, abr./maio 2019

Boas práticas de fabricação e qualidade microbiológica de uma agroindústria processadora de maniva cozida situada no Nordeste paraense.

Este estudo teve como objetivo avaliar a qualidade microbiológica de amostras de maniva e maniva cozida ao longo do processamento, bem como as boas práticas de fabricação em uma agroindústria processadora de maniva cozida localizada no Nordeste Paraense

Caracterização físico-química de diferentes variedades de folha de Manihot utilizadas na produção de maniva cozida.

A mandioca é uma planta dicotiledônia da família Euphorbiaceae e gênero Manihot. Além da importância da raiz da mandioca como alimento, as folhas (ou parte aérea), dependendo da espécie, são ricas em proteínas, vitaminas B1, B2, C, &#946;-caroteno e minerais, utilizadas como componente principal no preparo da ?Maniçoba?, estando muito presente na cultura gastronômica paraense, que vem ganhando destaque a nível nacional. Este trabalho teve como objetivo realizar a caracterização físico-química de folhas de mandioca, macaxeira e maniçobeira utilizadas na produção da maniva cozida. As análises foram de acordo com a IN Nº1 da ADEPARA de 05/06/2016, sendo estas de umidade, cinzas, proteínas, lipídeos e fibras, todas pelos métodos da AOAC. Percebeu-se a que boa parte se adequou aos parâmetros estabelecidos por lei e que a inserção de novas variantes pode trazer benefícios ao consumidor.Edição dos Anais do IX Congresso Latino Americano, XV Congresso Brasileiro de Higienistas de Alimentos e VII Encontro do Sistema Brasileiro de Inspeção de Produtos de Origem Animal, Maceió, abr./maio 2019

Caracterização microbiológica de maniva cozida durante as etapas de processamento

Analisou-se 12 amostras de maniva cozida provenientes de duas indústrias localizadas no Pará. As amostras encontraram-se de acordo a legislação para os parâmetros microbiológicos de Salmonella spp., Contagem de Estafilococos Coagulase Positiva e Contagem de Bacillus Cereus com ausência em 25 g, <102 UFC/g e <102 UFC/g, respectivamente. Para Coliformes Termotolerantes apenas uma das indústrias obteve um produto de acordo com o previsto de <3,0 NMP/g. Houve um aumento significativo na etapa de resfriamento para contagem de bolores e leveduras, bactérias aeróbias mesófilas e coliformes termotolerantes tornando-se necessário análises mais detalhadas nessa etapa que apresentou crescimento de microorganismos que podem comprometer o produto final.Edição dos Anais do IX Congresso Latino Americano, XV Congresso Brasileiro de Higienistas de Alimentos e VII Encontro do Sistema Brasileiro de Inspeção de Produtos de Origem Animal, Maceió,..

A novel homozygous KCNQ3 loss-of-function variant causes non-syndromic intellectual disability and neonatal-onset pharmacodependent epilepsy

OBJECTIVE: Heterozygous variants in KCNQ2 or, more rarely, KCNQ3 genes are responsible for early-onset developmental/epileptic disorders characterized by heterogeneous clinical presentation and course, genetic transmission, and prognosis. While familial forms mostly include benign epilepsies with seizures starting in the neonatal or early-infantile period, de novo variants in KCNQ2 or KCNQ3 have been described in sporadic cases of early-onset encephalopathy (EOEE) with pharmacoresistant seizures, various age-related pathological EEG patterns, and moderate/severe developmental impairment. All pathogenic variants in KCNQ2 or KCNQ3 occur in heterozygosity. The aim of this work was to report the clinical, molecular, and functional properties of a new KCNQ3 variant found in homozygous configuration in a 9-year-old girl with pharmacodependent neonatal-onset epilepsy and non-syndromic intellectual disability. METHODS: Exome sequencing was used for genetic investigation. KCNQ3 transcript and subunit expression in fibroblasts was analyzed with quantitative real-time PCR and Western blotting or immunofluorescence, respectively. Whole-cell patch-clamp electrophysiology was used for functional characterization of mutant subunits. RESULTS: A novel single-base duplication in exon 12 of KCNQ3 (NM_004519.3:c.1599dup) was found in homozygous configuration in the proband born to consanguineous healthy parents; this frameshift variant introduced a premature termination codon (PTC), thus deleting a large part of the C-terminal region. Mutant KCNQ3 transcript and protein abundance was markedly reduced in primary fibroblasts from the proband, consistent with nonsense-mediated mRNA decay. The variant fully abolished the ability of KCNQ3 subunits to assemble into functional homomeric or heteromeric channels with KCNQ2 subunits. SIGNIFICANCE: The present results indicate that a homozygous KCNQ3 loss-of-function variant is responsible for a severe phenotype characterized by neonatal-onset pharmacodependent seizures, with developmental delay and intellectual disability. They also reveal difference in genetic and pathogenetic mechanisms between KCNQ2- and KCNQ3-related epilepsies, a crucial observation for patients affected with EOEE and/or developmental disabilities