Germany 2007: Undiminished High Construction Production and Increased Construction Prices

After the high growth of 2006, the first quarter of 2007 also shows undiminished high construction production. Evidence of this is provided by the number of hours worked, which see growth rates in double figures in all fields of civil and structural engineering; yet it is surprising that growth in industrial construction lagged somewhat. It remains to be seen to what extent the extremely strong increase in the performance of the construction industry reflects demand or simply consistently favourable weather conditions, for there was actually no real winter in the two quarters preceding and following the new year. Data on the finishing industry in the first quarter indicates a lower dynamics - the number of hours worked increased by almost 8%, compared with 24% in the construction industry. This means that the demand for construction work and services related to existing buildings, particularly in housing construction, is not continuing at the high level last achieved.Housing demand, Construction industry, Forecast 2007

Germany's Construction Industry: Stabilization on the Horizon

The construction volume this year will reach a value of just under euro 230 billion _ a drop as compared to 2004 of close to 3%. At approximately 1.5%, the price increase should turn out somewhat higher than the previous year, which means the real construction volume will thus shrink by a good 4%. While the development during the first six months of this year was clearly on the decline, improved demand in the second half of the year makes a recovery likely. After many years of a downward trend, the construction industry could bottom out next year. Even if real construction of new buildings probably will not grow, at least the shrinking process is likely to come to an end. In particular commercial construction is a motor for growth.

Bauwirtschaft: endlich Stabilisierung in Sicht

Das Bauvolumen wird in diesem Jahr einen Wert von knapp 230 Mrd. Euro erreichen - ein Minus von annähernd 3% gegenüber 2004. Der Preisanstieg dürfte mit rund 1,5 % etwas stärker als in den Vorjahren ausfallen; das reale Bauvolumen wird somit um gut 4% schrumpfen. Während die Entwicklung in den ersten sechs Monaten dieses Jahres noch deutlich abwärts gerichtet war, ist im zweiten Halbjahr angesichts einer besseren Nachfrage mit einer Erholung zu rechnen. Nach jahrelanger Abwärtsbewegung könnte die Bauwirtschaft im kommenden Jahr die Talsohle erreichen. Auch wenn die Bauproduktion real wohl nicht wachsen wird, ist zumindest ein Ende des Schrumpfungsprozesses in Sicht. Wachstumsimpulse gehen vor allem vom Wirtschaftsbau aus.

Bauwirtschaft auf Wachstumskurs

Das reale Bauvolumen wird in diesem Jahr gegenüber 2005 um gut 3 % zunehmen, in den alten Ländern um 3,2 %, in den neuen Ländern und Berlin um 2,4 %. Nach jahrelanger Abwärtsbewegung markiert dieser Wachstumsschub eine deutliche Trendwende. Ausschlaggebend hierfür ist vor allem der rasante Anstieg der gewerblichen Baunachfrage, zugleich verzeichnen aber auch Wohnungsbau und öffentlicher Bau in diesem Jahr Zuwächse. Fraglich ist indes, inwieweit die Bauwirtschaft den Anschluss an die expandierende gesamtwirtschaftliche Nachfrage weiterhin halten kann. Für das kommende Jahr zeichnet sich eine Dämpfung ab, insoweit als der abermals durch Sondereinflüsse geprägte Wohnungsbau schrumpfen dürfte. Die Perspektive für den Wirtschaftsbau ist dagegen günstig, und der öffentliche Bau unterliegt nicht mehr dem alleinigen Diktat strenger Sparzwänge.

Bauproduktion 2007: fortgesetzte Expansion bei deutlich erhöhtem Preisniveau

Trotz der überaus positiven Entwicklung im 1. Quartal 2007 ist nicht zu übersehen, dass sich in der Bauwirtschaft eine Spaltung der Konjunktur abzeichnet. Der Wohnungsbau wird zurückfallen; im gewerblichen Bau wird man dagegen mit konstant hohen Zuwächsen rechnen können. Das gesamte Bauvolumen wird in diesem Jahr insgesamt preisbereinigt um 2 % wachsen - nach 5 % in 2006. Der Preisanstieg wird aufgrund von Steuer- und Kostenerhöhungen sowie steigenden Gewinnmargen im Jahresdurchschnitt auf etwa 6 ½ % veranschlagt. Nominal gesehen wird das Bauvolumen in Deutschland 2007 mit fast 8 ½ % nochmals stärker zunehmen als im Vorjahr.Housing demand, Construction industry, Forecast 2007

Möglichkeiten zur Modellierung hoher Einkommen auf Grundlage der Einkommensteuerstatistik

Household survey sample like the German Income and Consumption Survey (EVS) most likely do not adequately represent the upper and lower tails of the income distribution. In order to improve information on the upper income range, income tax statistics may be used. These almost completely capture households with higher incomes. However, the income concept and measures require adjustments, which are only possible to a limited extent. In detail, income from entrepreneurial activity and other capital income raise several problems. Aggregate income information taken from national accounts, which could be used as a framework for calibration, is plagued with similar problems. In this paper we suggest a concept relying on individual income tax statistics, which has recently become available at the German Federal Statistical Office. Haushaltsstichproben wie die EVS spiegeln die Randbereiche der Verteilung nur unzureichend. Um die oberen Einkommensbereiche besser abzubilden, bietet sich eine Analyse der Einkommensteuerstatistik an, in der die "reichen" Haushalte bzw. Personen vollständig sind. Einkommenskonzept und Einkommensdaten erfordern Anpassungen, die allerdings nur in begrenztem Umfang möglich sind. Für Analysen der Einkommensverteilung werfen die Einkünfte aus Unternehmertätigkeit und Vermögen besondere Probleme auf; dies gilt auch für die Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung, die als Rahmen herangezogen werden muss. Hier wird ein Auswertungskonzept vorgeschlagen, das auf Individualdaten der Einkommensteuerstatistik Bezug nimmt, die neuerdings beim Statistischen Bundesamt verfügbar sind.

Asymptomatic and Unrecognized Cement Pulmonary Embolism Commonly Occurs with Vertebroplasty

BACKGROUND AND PURPOSE: Cement PE represents a potentially serious complication following vertebroplasty. To determine the frequency and extent of cement PE during percutaneous vertebroplasty, we performed a retrospective review of chest CT scans obtained in patients who had previously undergone ≥1 vertebroplasty procedure. MATERIALS AND METHODS: After approval by our local institutional review board, we retrospectively evaluated 244 patients who had undergone vertebroplasty at 465 levels and subsequently underwent chest CT. A thoracic radiologist evaluated the presence, number, size, and location of discrete cement PEs. We catalogued the following data: age, sex, number of treated vertebrae, cement volume per vertebra, operator, presence of cement leakage noted by the operator during the procedure, and clinical presentation at postvertebroplasty CT. RESULTS: At least 1 cement PE was detected in 23 (9.4%; 95% CI, 6%-13%) of 244 patients; 1 patient was symptomatic from a cement PE. The mean number of discrete cement PEs was 3.2 ± 3.4 (median, 2; range, 1-12). There was no correlation among the total number of treatment sessions, number of levels treated per session, cement volume per level, operator, or time between vertebroplasty and chest CT in the detection of cement PE. Those with PE were significantly younger (P=.0229) and had significantly more total levels treated (P=.0260). Cement PE was recognized by the operator during the vertebroplasty in 2 (8.7%) of 23 patients found to have it on CT. CONCLUSIONS: Small asymptomatic cement PEs are common during vertebroplasty and usually are not recognized by the operator during the procedure

Noninvasive Risk Stratification of Lung Adenocarcinoma using Quantitative Computed Tomography

IntroductionLung cancer remains the leading cause of cancer-related deaths in the United States and worldwide. Adenocarcinoma is the most common type of lung cancer and encompasses lesions with widely variable clinical outcomes. In the absence of noninvasive risk stratification, individualized patient management remains challenging. Consequently a subgroup of pulmonary nodules of the lung adenocarcinoma spectrum is likely treated more aggressively than necessary.MethodsConsecutive patients with surgically resected pulmonary nodules of the lung adenocarcinoma spectrum (lesion size ⩽3 cm, 2006–2009) and available presurgical high-resolution computed tomography (HRCT) imaging were identified at Mayo Clinic Rochester. All cases were classified using an unbiased Computer-Aided Nodule Assessment and Risk Yield (CANARY) approach based on the quantification of presurgical HRCT characteristics. CANARY-based classification was independently correlated to postsurgical progression-free survival.ResultsCANARY analysis of 264 consecutive patients identified three distinct subgroups. Independent comparisons of 5-year disease-free survival (DFS) between these subgroups demonstrated statistically significant differences in 5-year DFS, 100%, 72.7%, and 51.4%, respectively (p = 0.0005).ConclusionsNoninvasive CANARY-based risk stratification identifies subgroups of patients with pulmonary nodules of the adenocarcinoma spectrum characterized by distinct clinical outcomes. This technique may ultimately improve the current expert opinion-based approach to the management of these lesions by facilitating individualized patient management