Gestión integral de riesgo agropecuario en Argentina: un abordaje a la relación riesgo-rentabilidad en soja

Las actividades agropecuarias, entre las que se destaca el cultivo de soja, poseen un rol importante en la economía del país. Sin embargo, mencionado rol no está exento de riesgos asociados. Con el objeto de dar respuesta a tal problemática, en esta tesis, se presenta un abordaje integral que permite identificar, modelizar y cuantificar impactos a través de la relación riesgo-renta del negocio del productor de soja de Argentina. La propuesta conlleva el desarrollo de un índice sintético y su aplicación para obtener un perfil riesgo-renta. En efecto, se identificaron las fuentes de riesgo y se jerarquizaron sus eventos, con vistas a modelar, en un componente determinístico y otro estocástico, el riesgo productivo, de mercado, macroeconómico y financiero del productor de soja. La cuantificación se llevó a cabo proponiendo el Índice de Riesgo Rentabilidad Agrícola (IRRA), que permitió desarrollar el Perfil de Riesgo Renta Agrícola (PRRA) para 189 Departamentos/Partidos productores de soja de Argentina. La presente tesis ofrece un abordaje integral sobre la gestión del riesgo, que es específico para el riesgo de la agricultura extensiva y presenta tres aspectos característicos. En primer lugar, considera la identificación, modelización y cuantificación del riesgo, es decir, es un proceso integral y secuencial; en segundo lugar, se realiza sobre todas las fuentes de riesgo del negocio; y, en tercer lugar, cuenta con la versatilidad de ser aplicado a escala macro, meso y micro. El IRRA se planteó con el fin de reflejar la eficiencia de la relación riesgo-renta, considerando tanto las desviaciones negativas o downside risk como las desviaciones positivas o upside risk. Esto implica que, la metodología de cálculo fue desarrollada para que el índice logre sintetizar en un valor único el estado situacional de la relación riesgo-renta del negocio agrícola extensivo, y pueda ser aplicado en las decisiones financieras básicas del administrador privado y público. Finalmente, el IRRA permitió clasificar 189 Departamentos/Partidos de Argentina en términos de riesgo-renta a través del PRRA. Este último se compone por 10 categorías de letras, que representan, de mayor a menor, la capacidad de generar un negocio eficiente en términos de riesgo y rentabilidad: A+, A, A-, B+, B, B-, C+, C, C- y D. Del total de distritos analizados, el 6,3% pertenece a A+, 13,2% a A, 11,6% a A-, 9,0% a B+, 8,5% a B, 11,1% a B-, 10,6% a C+, 7,4% a C, 18,0% a C- y 4,2% a D.Fil: Barelli, Hugo Esteban. Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Buenos Aires, Argentina

Gestión integral de riesgo agropecuario en Argentina: un abordaje a la relación riesgo-rentabilidad en soja

Las actividades agropecuarias, entre las que se destaca el cultivo de soja, poseen un rol importante en la economía del país. Sin embargo, mencionado rol no está exento de riesgos asociados. Con el objeto de dar respuesta a tal problemática, en esta tesis, se presenta un abordaje integral que permite identificar, modelizar y cuantificar impactos a través de la relación riesgo-renta del negocio del productor de soja de Argentina. La propuesta conlleva el desarrollo de un índice sintético y su aplicación para obtener un perfil riesgo-renta. En efecto, se identificaron las fuentes de riesgo y se jerarquizaron sus eventos, con vistas a modelar, en un componente determinístico y otro estocástico, el riesgo productivo, de mercado, macroeconómico y financiero del productor de soja. La cuantificación se llevó a cabo proponiendo el Índice de Riesgo Rentabilidad Agrícola (IRRA), que permitió desarrollar el Perfil de Riesgo Renta Agrícola (PRRA) para 189 Departamentos/Partidos productores de soja de Argentina. La presente tesis ofrece un abordaje integral sobre la gestión del riesgo, que es específico para el riesgo de la agricultura extensiva y presenta tres aspectos característicos. En primer lugar, considera la identificación, modelización y cuantificación del riesgo, es decir, es un proceso integral y secuencial; en segundo lugar, se realiza sobre todas las fuentes de riesgo del negocio; y, en tercer lugar, cuenta con la versatilidad de ser aplicado a escala macro, meso y micro. El IRRA se planteó con el fin de reflejar la eficiencia de la relación riesgo-renta, considerando tanto las desviaciones negativas o downside risk como las desviaciones positivas o upside risk. Esto implica que, la metodología de cálculo fue desarrollada para que el índice logre sintetizar en un valor único el estado situacional de la relación riesgo-renta del negocio agrícola extensivo, y pueda ser aplicado en las decisiones financieras básicas del administrador privado y público. Finalmente, el IRRA permitió clasificar 189 Departamentos/Partidos de Argentina en términos de riesgo-renta a través del PRRA. Este último se compone por 10 categorías de letras, que representan, de mayor a menor, la capacidad de generar un negocio eficiente en términos de riesgo y rentabilidad: A+, A, A-, B+, B, B-, C+, C, C- y D. Del total de distritos analizados, el 6,3% pertenece a A+, 13,2% a A, 11,6% a A-, 9,0% a B+, 8,5% a B, 11,1% a B-, 10,6% a C+, 7,4% a C, 18,0% a C- y 4,2% a D.Fil: Barelli, Hugo Esteban. Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Buenos Aires, Argentina