L’impact de la crise financière internationale sur les pays du Maghreb

La crise des subprimes a pris une grande amplitude a partir de l’ete 2007 pour se transformer depuis octobre 2008 en ≪ la plus grave depuis la seconde guerre mondiale≫.Le phenomene de contagion de la crise des subprimes a des consequences non seulement sur l’ensemble de l’economie americaine mais de plus en plus a l’echelle mondiale.Toute economie ouverte ne peut etre a l’abri de cet evenement majeur. Les pays du Maghreb (Algerie, Maroc, Tunisie auxquels nous, nous interessons) ne sont pas isoles du reste du monde, a bien des egards et a des degres divers, ils en subissent les contrecoups.Les effets ne sont pas tres influents sur leurs systemes financiers, car ces derniers ne sont pas vraiment connectes aux places financieres des pays developpes et leurs monnaies ne sont pas totalement convertibles. Par contre, vu les interferences de ces pays avec les autres economies principalement europeennes, l’impact est plus apparent dans leurs secteurs reels.Des activites tels le commerce exterieur, l’IDE, le tourisme, les transferts de fonds des emigres enregistrent des regressions, qui se repercutent negativement sur les taux de croissance de ces pays. Le developpement economique dans cette region serait probablement plus altere si la crise venait a persister et que les mesures prises au niveau local et celles preconisees au niveau regional ne permettent d’amortir son onde de choc

La titrisation De la gestion du risque à l’instabilité financière

Since the subprime crisis of summer 2007, the virtues of securitization have been called into question. This technique, which is designed to secure other sources of finance for banks and transfer risks to other investors capable of managing them, has been the subject of several criticisms. It is considered to be the amplifying vector of the subprime crisis which deeply agitated the international financial markets causing a crisis of liquidity and confidence whose consequences were heavy. The crisis has exposed certain weaknesses and shortcomings from which securitization suffers, particularly in terms of the complexity of its set-up, the underestimation of risk by rating agencies by assigning ratings that do not reflect the reality of the risks inherent in the products of securitization, and also the presence of information asymmetry upon signing the contract. The purpose of this paper is to highlight the benefits of securitization, particularly in terms of risk management, which is considered to be one of the major concerns when it is implemented alongside the refinancing objective. It is also about trying to interpret its role in the triggering and the proliferation of the subprime crisis.Depuis la crise des subprimes de l’été 2007, les vertus de la titrisation sont remis en cause. Cette technique qui est conçue pour assurer d’autres sources de financements aux banques et transférer  les risques vers d’autres  investisseurs capables de les gérer  a fait l’objet de plusieurs critiques. Elle est considérée comme le vecteur amplificateur de la crise des subprimes qui a profondément agité les marchés financiers internationaux provoquant une crise de liquidité et de confiance dont les conséquences étaient lourdes. La crise a dévoilé certaines fragilités et lacunes dont souffre la titrisation notamment au niveau  de la complexité de son montage, de la sous-estimation du risque  par les agences de notation  en attribuant des notes qui ne reflétaient pas la réalité des risques inhérents aux produits de la titrisation, et aussi de la présence d’asymétrie de l’information dés la signature du contrat. L’objet de ce présent papier est de mettre en exergue les bienfaits de la titrisation notamment en matière de gestion du risque, qui est considéré comme l’une des préoccupations majeure lors de sa mise en œuvre à coté de l’objectif de refinancement. Il s’agit  aussi de tenter d’interpréter son rôle dans le déclenchement et la prolifération de la crise des subprimes

Les dispositifs de mise a niveau de la PME Maghrébine Tunisie, Maroc et l’Algérie ».Bilan et perspectives ‎

The new context of economic liberalization and globalization is marked by deep and complex rapid change. In this new context, each Maghreb country must prepare and implement a comprehensive program of restructuring and upgrading. The requirement for the Maghreb countries to integrate into the global economy has to go through the introduction of a competitive market economy through upgrading of their industries. The implementation of an upgrading program in the Maghreb countries which have production structures and levels of economic development calls for several different reflections. Indeed , the study programs of upgrading Maghreb SMEs , if it can find common foundations, also reveals significant differences in their institutional structures and roles of governments that could explain the significant differences observed in terms impact . The purpose of this article, on the one hand, is to sketch an overview of the North African SMEs, its characteristics, structural weaknesses and the unsuitability of the environment business need. On the other hand, it is to expose the role and the necessity of upgrading in local production, modernizing management and information systems and promoting industrial competitiveness.Le nouveau contexte de libéralisation de l’économie et de mondialisation est marqué par des mutations rapides, profondes et complexes. Dans ce nouveau contexte, chaque pays du Maghreb doit se préparer et mettre en œuvre un programme global de restructuration et de mise à niveau. L’exigence pour les pays du Maghreb de s’intégrer dans l’économie mondiale doit passer par l’instauration d’une économie de marché concurrentielle en passant par la mise à niveau de leurs industries. La mise en œuvre de programme de mise à niveau dans les pays du Maghreb, qui présentent des structures de production et des niveaux de développement économiques différents invite à plusieurs réflexions. En effet, à partir de l’étude des programmes des mises à niveau des PME maghrébine, on constate des fondements communs, mais également des différences sensibles au niveau de leurs architectures institutionnelles et des rôles des gouvernements qui pourraient expliquer grandement les écarts observés en termes d’impacts. Le but de cet article, d’une part, est d’esquisser une présentation de la PME maghrébine, de ces caractéristiques, ses faiblesses structurelles et de l’inadaptation de l’environnement au besoin de l’entreprise;  d’autre part, est d’exposer le rôle et la nécessité du dispositif de mise à niveau dans la production locale, à moderniser les systèmes d’information et de gestion et à promouvoir la compétitivité industrielle

Decision making in newspaper companies. Reading by the model of organized anarchy: a prise de décision dans les entreprises de presse écrite. Une lecture par le modèle de l’anarchie organisée

The aim of this study is to apply the model of organized anarchy to the case of newspaper companies. This involves verifying, using a qualitative approach and through research techniques for a semi-structured interview guide and the documentary study, the hypothesis according to which the conditions of an organized anarchy such as defined by Cohen, March and Olsen (1972), are brought together during decision-making within the Algerian press company.   L’objectif de cette contribution consiste dans l’application du modèle de l’anarchie organisée sur le cas des entreprises de presse écrite. Il s’agit de vérifier, à l’aide d’une démarche qualitative et à travers les techniques de recherche de guide d’entretien semi-directif et l’étude documentaire, l’hypothèse selon laquelle les conditions d’une anarchie organisée telles que définies par Cohen, March et Olsen (1972), sont réunies lors de la prise de décision au sein de l’entreprise de presse écrite algérienne