Fractal market hypothesis test of the banks' stock returns in Turkey

Bankalarda volatilite yapısının modellenmesiyle, bankaların yanında ekonominin genelini ilgilendiren risk ve belirsizliklerin karakteristik yapısı ortaya konulmaktadır. Bu çalışmada, Türkiye’deki bankaların hisse senedi getirilerindeki volatilitenin tahmin edilmesi amaçlanmıştır. Çalışmanın inceleme dönemi 5 Ocak 2010 - 31 Aralık 2020’dir. Ding, Granger ve Engle (1993) tarafından önerilen doğrusal olmayan asimetrik koşullu volatilite analiz yöntemiyle (APGARCH) bankaların hisse senetlerinin getiri volatilitesi tahmin edilmiştir. Çalışmada öncelikle getirilerin durağanlığı, ARCH etkisi, asimetri yapısı ve doğrusallık özellikleri test edilmiştir. Ardından, APGARCH modeliyle, bankaların getiri volatilitesindeki şokun yüksek kalıcılığa sahip olduğu, asimetri etkisinin bulunduğu ve uzun dönem hafıza özelliğinin olduğu ortaya konmuştur. Bulgular, Türkiye’deki bankaların hisse senedi getiri volatilitesinde Etkin Piyasalar Hipotezi’nin yerine Fraktal Piyasa Hipotezi’nin varlığını destekleyici niteliktedir. Buna göre hisse senedi fiyatlarında bağımlılık tespit edilmiştir. Dolayısıyla, yatırımcıların teknik analiz varsayımlarını dikkate aldıkları söylenebilir.By modeling the volatility structure of banks, the characteristic structure of risks and uncertainties that concern the economy as well as banks are revealed. In this study, it is aimed to estimate the volatility of stock returns of banks in Turkey. The review period of the study is January 5, 2010 - December 31, 2020. The return volatility of banks' stocks was estimated with the nonlinear asymmetric conditional volatility analysis method (APGARCH) proposed by Ding, Granger, and Engle (1993). In the study, first of all, the stability of returns, ARCH effect, asymmetry structure, and linearity properties are tested. Then, with the APGARCH model, it was revealed that the shock in the return volatility of banks has high permanence, has an asymmetry effect and has a long-term memory feature. The findings support that the existence of Fractal Market Hypothesis rather than the Efficient Market Hypothesis in the stock return volatility of the banks in Turkey. Accordingly, dependency on stock prices has been determined. Therefore, it can be said that investors take into account the assumptions of technical analysis

Asset Quality And Profitability Analysis Of Deposit Banks In Turkish Banking System

Bankaların faaliyetleri, bankacılık sistemine ilişkin düzenlemeler veekonominin içinde bulunduğu durum bankaların performansını etkilemektedir.Türk bankacılık sistemi için 2000’li yıllar bu anlamda değişimleringözlemlenebileceği bir dönem olup araştırmalarda ele alınmaktadır. Buçalışmanın amacı Türk bankacılık sisteminde faaliyet gösteren mevduatbankalarının, aktif kalitesi ve kârlılığını analiz etmektir. Bu doğrultuda 2003-2016 döneminde oran analizi yapılarak durum değerlendirmesindebulunulmuştur.Kredilerin aktiflere ve mevduata oranı ele alınan dönemin ilk yıllarındaartmış, küresel krizin etkisiyle azalan oranlar, ilerleyen yıllarda tekrar artışsergilemiştir. Takipteki kredilerin kredi toplamına oranında dönem boyuncaazalış söz konudur. Küresel krizin etkisi takipteki kredi oranında da hissedilmiş,oran artmıştır. 2010 yılında ise azalan oran için 2016’ya kadar büyük birdeğişiklik söz konusu olmamıştır. Mevduat bankaları toplamının aktif veözkaynak kârlılığı ile net faiz marjı ele alınan dönemin ilk yıllarında dalgalı birseyir izlemiştir. Küresel kriz, kârlılık oranlarını da etkileyerek azalmasına nedenolmuştur. 2009 yılında ise artan kârlılık, devam eden süreçte azalmıştır.Banks’ activities, regulations in the banking system and economicconditions have impact on banks’ performance. The year of the 2000s in theTurkish banking system is considered as a period to see structural changes andthis period has been discussed in research studies. The aim of this study is toanalyze asset quality and profitability of deposit banks operating in the Turkishbanking system. In this study a performance evaluation has been carried outover the time span from 2003 to 2015 by using the ratio analysis.In the early years of the selected period, the credit to asset and depositratios have increased. These ratios having decreased due to the effects of globalcrisis has again increased in the following years. The ratio of nonperformingcredit to the total credit has fallen overall for the selected period. The effect ofglobal crisis has been felt on nonperforming credit ratio and ratio has risen.Ratio has fallen in 2010, then it has not notably changed up to 2015. Return on assets, return on equity and net interest margin in the whole depositbanks have fluctuated in the early years of selected period. The global crisis hasled to a general decline in the profitability. The increasing profitability in 2009has decreased in the later years