Empirical Studies on Herding Behavior of Mutual Fund in China

截止至2005年底，中国封闭式基金有54家，总份额为816.97亿份，资产净值为822.11亿元，开放式基金有164家，总份额为3897.86亿份，资产净值为3869.05亿元，随着开放式基金的迅速发展，对于包括羊群行为在内的我国证券投资基金投资行为的研究显得尤为重要，特别是开放式基金。本文首先通过对54家封闭式基金跨度为11个季度和41家开放式基金跨度为9个季度的所有期间数据样本，运用LSV方法和简单模型法进行实证研究，发现在样本期内，我国证券投资基金在整体上存在显著的羊群行为，并且封闭式基金较开放式基金更为显著。本文进一步对开放式基金样本数据根据所属行业、股票价格、股票规模、股票回报率、股...Until Dec.2005, China have had 54 close-ended funds, which had 822.11 hundred million market value and 164 open-ended funds, which had 3869.05 hundred million market value. As the rapid development of China open-ended funds, it is particularly important to focus on the investment behaviors, including herding behavior of China mutual funds, especially to analyze the situation of open-ended funds in...学位：经济学硕士院系专业：经济学院财政金融系_金融学(含保险学)学号：20034204

中国开放式证券投资基金的羊群行为实证研究

羊群行为在证券市场较为多见。本文运用修正后的Lakonishok等的羊群行为测度对2003年3月-2005年3月国内开放式基金的投资组合进行分析,显示其羊群行为较为严重;通过对股票各种特征的羊群值分析,也得出一些有意思的结论

商业银行的公司治理结构失效与内部人控制问题

当商业银行公司治理结构失效之后 ,产生的主要问题是商业银行的内部人控制问题。因此 ,目前我们要解决的是 :如何防止商业银行中的内部人控制。而激励机制是解决内部人控制问题的主要方法之一 ,要从内部进行改革

Empirical Study on Herd Behavior of China's Securities and lnvestment Funds

基于2 0 0 3年3月-2 0 0 5年3月之间中国开放式基金的投资组合的数据进行分析,运用wermers(1 9 9 9)对于LSV模型的羊群行为测度的修正方法,对基金持有的股票进行各种特征的分类的羊群行为测度,得出中国存在比较严重的羊群行为。从对基金持有股票的特征分析得出羊群行为在高收益的小股票和上期回报率高、下期回报率高的股票上程度也比较明显。从基金成立日、投资类型分析得出新基金、股票型的基金的羊群行为程度高。而利用下期回报率对羊群行为的理性和非理性进行分析得出中国的开放式基金可能为假羊群行为的结论。 Abstract : Based on the data of the investment portfolios from March 2003 to March 2005 , by using the Wermers (1999) modified LSV model , this paper measures the herd behavior in the stocks hold by the funds according to various sorted characteristics ,and concludes that there is rather severe herd behavior . From analyses of the characteristics of the stocks hold by funds , it shows that herd behavior is obvious in the stocks with high earning , small cap , high previous return and high next return1 From analyses of the date of foundation and types of investment , it shows that herd behavior in new and equity funds is in high degree1 And from analyses of the rationality and irrationality of herd behavior by the next period return , the conclusion is that herd behavior in China’s open funds may be not true

Co掺杂OMS-2纳米纤维的合成研究

以KMnO_4、MnSO_4、Co(NO_3)_2·6H_2O和H2_SO_4为反应原料,采用水热法合成了一系列掺杂过渡金属Co的氧化锰八面体分子筛(OMS-2),采用X-射线衍射、扫描电镜、红外光谱、低温氮气物理吸脱附和H_2程序升温还原对样品进行了表征,研究了Co的掺杂对OMS-2分子筛的结构、形貌和氧化还原性质等的影响,并对该系列催化剂进行了CO氧化性能评价。结果表明,掺杂Co并未改变OMS-2的晶体结构,并充分分散在OMS-2骨架结构中;掺杂Co的OMS-2分子筛的形貌发生了由纳米短棒向纳米纤维的转变。不仅如此,Co的掺杂增加了活性氧物种的移动性,改善了OMS-2分子筛的催化CO氧化性能

Investigation of the Direct Electrochemical Reduction of Cr_(2)O_(3) Powder in Molten CaCl_(2) by a Metallic Cavity Electrode

应用金属通腔电极研究Cr2O3粉末于熔盐中的电化学行为,验证了900℃下Cr2O3粉末在含镁量A metallic cavity electrode is used for further investigation of the electrochemical behaviour of(Cr_(2)O_3) powder in molten CaCl_(2)(Na: ~0.02% by mass,Mg:作者联系地址：武汉大学化学与分子科学学院,武汉大学化学与分子科学学院,武汉大学化学与分子科学学院,武汉大学化学与分子科学学院,武汉大学化学与分子科学学院 湖北武汉430072,湖北武汉430072,湖北武汉430072,湖北武汉430072,湖北武汉430072Author's Address: College of Chemistry and Molecular Sciences,Wuhan University,Wuhan 430072,Hubei,Chin