The relationship between vix (fear) index and stock exchange indices in different continents

Bu çalışma küresel korku endeksi olarak ifade edilen VIX endeksi ile farklı kıtalarda yer alan gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelere ait borsa endekslerinin VIX endeksi ile olan ilişkilerini analiz etmeyi amaçlamaktadır. Bu kapsamda 30.01.2012 - 13.02.2020 tarihleri arasında günlük veriler kullanılarak, Asya kıtasını temsilen Japonya ve Çin hisse senedi endeksleri; Amerika kıtasını temsilen Amerika Birleşik Devletleri ve Brezilya hisse senedi endeksleri; Avustralya kıtasını temsilen Avustralya ve Yeni Zelanda hisse senedi endeksleri; Afrika kıtasını temsilen Güney Afrika ve Nijerya hisse senedi endeksleri; Avrupa kıtasını temsilen Türkiye ve Almanya hisse senedi endeksleri ile VIX endeksi arasındaki uzun dönemli bir ilişkinin olup olmadığı ve bu değişkenler arasında nedensellik ilişkisi test edilmiştir. Analiz sonucunda VIX ile tüm değişkenler arasında uzun dönemli bir ilişkinin varlığı ve ancak kısa dönemde VIX’den Dow 30 (Amerika Birleşik Devletleri) endeksine doğru bir nedensellik ilişkisinin bulunmadığı tespit edilmekle birlikte, Dax (Almanya), BIST 100 (Türkiye), Shanghai (Çin), S&P/ASX 200(Avustralya), South Africa Top 40(Güney Afrika), Bovespa (Brezilya), NSX 50(Yeni Zelanda), NSE 30(Nijerya), Nikkei 225 (Japonya) endekslerine doğru nedensellik ilişkisinin bulunduğu gözlenmiştir.This study attempts to analyze the relationship between the VIX index, which is expressed as the global fear index, and the stock exchange indexes of developed and developing countries located on different continents. In this context, by using daily data for time period between 30.01.2012 and 13.02.2020, whether there is a long term and causal relationship between Japan and China stock indices representing the continent of Asia, United States and Brazil stock indices representing the continent of America; Australian and New Zealand stock indices representing the continent of Australia; South Africa and Nigeria stock indices representing the continent of Africa and Germany and Turkey stock indices representing the continent of Europe and the VIX index were tested. As a result of the analysis, the long term relationship between VIX index and all of the stock indices was found. Additionally, in the short term, the causality relationship was found from VIX index to Dax (Germany), BIST 100 (Turkey), Shanghai (China ), S & P / ASX 200 (Australia), South Africa Top 40 (South Africa), Bovespa (Brazil), NSX 50 (New Zealand), NSE 30 (Nigeria), Nikkei 225 (Japan) except Dow 30 (United States)

The Role of Financial Ratios in Determining the Stock Prices

Bu çalışma ile hisse senedi fiyatlarının belirlenmesinde etkili olan finansal oranlar panel veri yöntemiyle incelenmektedir. Bu amaçla İMKB’de işlem gören ve imalat sektöründe faaliyet gösteren 73 şirkete ait 1990-2009 yılları arasındaki veri seti kullanılmaktadır. Ampirik sonuçlar kârlılık ve likidite oranlarının hisse senedi getirileri üzerinde pozitif bir etkiye sahip olduklarını ortaya koymaktadır. Bununla birlikte borçluluk göstergesi olarak ele alınan kaldıraç oranı da benzer etkiye sahiptir. Ancak faaliyet oranlarının hisse senedi getirisini etkilemediği görülmektedir. Sonuç olarak ise finansal oranların hisse senedi getirisini belirlemedeki rolünün düşük olduğu söylenebilir .In this study, financial ratios being effective in determining stock prices are investigated by panel data analysis. In this aim, data set belonging to 73 companies indexed in Istanbul Stock Exchange (ISE) and operating in manufacturing sector over the period of 1990-2000 is used. Empirical results suggest that profitability and liquidity ratios have a positive effect on stock returns. Moreover, leverage ratio taken as an indicator of indebtedness has the same effect. However, it is seen that operating ratios have no impact on stock returns. Consequently, it may be said that the role of financial ratios in determining the stock returns is low

The Impact of CEO Duality on Firm Performance: Evidence From Turkey

Abstract Even though it is originated in USA, accounting, auditing and corporate governance scandals (Enron, Worldcom, Parmalat etc.

Döviz Almak ya da Almamak: Kaçırma Korkusu, Plansız Satın Alma Davranışı ve Satın Alma Sonrası Pişmanlık Arasındaki Etkileşim

Since last six months, there has been an increase in foreign currency buying behaviors of individuals to protect the value of their assets due to dramatic increase in the value of foreign currencies against Turkish liras. However, besides the increase in the value of foreign currency against Turkish liras, the interactions among individuals stimulate them to purchase foreign currencies. In this context, the objective of the research is to explore the interplay between fear of missing out, unplanned buying behavior and post-purchase regret with respect to foreign currency buying behavior. Herein, fear of missing out is set as an independent variable; whereas unplanned buying behavior is determined as a variable that mediates the linkage between fear of missing out and post-purchase regret. The data are gained from 392 participants by employing convenience sampling. In an attempt to explore the proposed links between the variables, structural equation modelling is utilized. The findings report that fear of missing out significantly and positively influences unplanned foreign currency buying behavior of individuals and their post-purchase regret; while unplanned foreign currency buying behavior significantly and positively influences their post-purchase regret towards buying foreign currency. Besides, the findings indicate that unplanned foreign currency buying behavior partially mediates the link between fear of missing out and post-purchase regret. Overall, by shedding a light on understanding foreign currency buying behavior of individuals in last six months, the results of the study also contribute to individuals to realize their future foreign exchange buying behavior in a more planned way.Son altı ay içinde Türk lirasına karşı döviz kurlarında yaşanan ani yükselişler ve bireylerin özellikle birbirlerinin döviz satın alma davranışlarından etkilenerek daha fazla döviz satın alma davranışına yönelmeleri dikkat çekmiştir. Bu kapsamda bu çalışma, kaçırma korkusu, plansız satın alma davranışı ve satın alma sonrası pişmanlık arasındaki ilişkiyi bireylerin döviz satın alma davranışları çerçevesinde incelemeyi amaçlamaktadır. Çalışmada kaçırma korkusu bağımsız değişken olarak belirlenirken, plansız satın alma davranışı, kaçırma korkusu ve satın alma sonrası pişmanlık arasındaki ilişkide aracı değişken olarak belirlenmiştir. Çalışmanın örneklemine kolayda örnekleme yolu ile ulaşılmış ve veriler 392 katılımcıdan toplanmıştır. Değişkenler arasındaki ilişkileri analiz etmek için yapısal eşitlik modelinden faydalanılmıştır. Çalışmanın bulguları, kaçırma korkusunun, plansız döviz satın alma davranışı ve satın alma sonrası pişmanlığı anlamlı ve olumlu yönde etkilediğini; plansız döviz satın alma davranışının ise satın alma sonrası pişmanlığı anlamlı ve olumlu yönde etkilediğini göstermiştir. Ayrıca elde edilen bulgular, plansız döviz satın alma davranışının, kaçırma korkusu ve satın alma sonrası pişmanlık arasındaki ilişkide kısmi aracılık etkisinin bulunduğunu göstermiştir. Bulgular, son altı ay içinde döviz satın alımı gerçekleştirmiş bireylerin satın alma davranışlarının anlaşılmasına ışık tutarken, bireylerin gelecekteki döviz satın alma davranışlarını daha planlı şekilde gerçekleştirmelerine katkı sağlamaktadır

Determınatıon Of The Impacts Of 2001 Crısıs On The Manufacturıng Industry By The Ratıo Analysıs

Finansal krizler, ortaya çıktığı ülkelerde ekonomik ve sosyal olarak her birimi etkilemektedir. Bu çalışma da, Türkiye’nin yaşamış olduğu 2001 finansal krizinin imalat işletmelerini nasıl etkilediğini, işletmelerin finansal tablolarını inceleyerek ölçmeyi amaçlamıştır. Bu doğrultuda İ.M.K.B’ da işlem gören imalat işletmelerinden verilerine ulaşılan kısmının, 1997- 2003 arası bilanço ve gelir tabloları ele alınarak, oran analizi yardımıyla krizin etkilerini gösteren verilere ulaşılmaya çalışılmıştır. Toplam 7 sektörde yer alan 72 imalat işletmesi üzerinde yapılan analiz sonunda özellikle kriz dönemlerinde işletmelerin kısa vadeli borç yüklerinin arttığı, sermayelerinin toplam kaynaklar içersindeki payının azaldığı ve dolayısıyla kaynaklarının içinde borçların oranının yükseldiği görülmüştür. Genel olarak alacak ve stok devir hızlarının kriz yılı ve izleyen yıllarda kriz öncesine göre arttığı, sermayenin ve toplam varlıkların kârlılığının kriz yılı ve sonrasında azalma gösterdiği görülmüştür. Genel olarak likidite oranlarında kriz yılında bir azalma görülmüş, ardından kriz öncesi dönemdeki seviyelerine dönmüştür.Financial crises affect all decision makers both economically and socially. This study aims at measuring how 2001 financial crisis in Turkey affected manufacturing firms by investigating their financial tables. For the firms in ISE for which data are available, we studied balance sheets and income tables for the period 1997-2002 by using ratio analysis in order to calculate measures revealing the effects of the crisis. On the basis of the analysis on 72 manufacturing firms in 7 sectors, we conclude that during the crisis periods firms’ short-term debt burden increases, capital’s share in total resources declines, and therefore debts’ share in recourses rises. In general, receivable and stock turnover rates increase, while total profitability of capital and total resources goes down in the crisis year and the following years when compared with the pre-crisis period. On the other hand, liquidity rates decline in the crisis year, but reach to pre-crisis levels after the crisis

2001 krizinin İMKB’de hisse senetleri işlem gören imalat işletmelerinin finansal yapısı üzerindeki etkileri

Finansal krizler, ortaya çıktığı ülkelerde ekonomik ve sosyal olarak her birimi etkilemektedir. Bu çalışma, Türkiye’nin yaşamış olduğu 2001 finansal krizinin imalat işletmelerini nasıl etkilediğini, işletmelerin finansal tablolarını inceleyerek ölçmeyi amaçlamıştır. Bu doğrultuda Î.M.K.B’ da işlem gören imalat işletmelerinden verilerine ulaşılan kısmının, 1997 - 2003 arası bilanço ve gelir tabloları ele alınarak, oran analizi yardımıyla krizin etkilerini gösteren verilere ulaşılmaya çalışılmıştır. Elde edilen veriler üzerinde bağımlı örneklem t-testi uygulanmıştır. Toplam 7 sektörde yer alan 72 imalat işletmesi üzerinde yapılan oran analizi ve t-testi sonunda özellikle kriz dönemlerinde işletmelerin kısa vadeli borç yüklerinin arttığı, sermayelerinin toplam kaynaklar içersindeki payının azaldığı ve dolayısıyla kaynaklarının içinde borçların oranının yükseldiği görülmüştür. Genel olarak alacak ve stok devir hızlarının kriz yılı ve izleyen yıllarda kriz öncesine göre arttığı, sermayenin ve toplam varlıkların kârlılığının kriz yılı ve sonrasında azalma gösterdiği görülmüştür. Genel olarak likidite oranlarında kriz yılında bir azalma görülmüş, ardından kriz öncesi dönemdeki seviyelerine dönmüştür

2001 krizinin İMKB’de hisse senetleri işlem gören imalat işletmelerinin finansal yapısı üzerindeki etkileri

Finansal krizler, ortaya çıktığı ülkelerde ekonomik ve sosyal olarak her birimi etkilemektedir. Bu çalışma, Türkiye’nin yaşamış olduğu 2001 finansal krizinin imalat işletmelerini nasıl etkilediğini, işletmelerin finansal tablolarını inceleyerek ölçmeyi amaçlamıştır. Bu doğrultuda Î.M.K.B’ da işlem gören imalat işletmelerinden verilerine ulaşılan kısmının, 1997 - 2003 arası bilanço ve gelir tabloları ele alınarak, oran analizi yardımıyla krizin etkilerini gösteren verilere ulaşılmaya çalışılmıştır. Elde edilen veriler üzerinde bağımlı örneklem t-testi uygulanmıştır. Toplam 7 sektörde yer alan 72 imalat işletmesi üzerinde yapılan oran analizi ve t-testi sonunda özellikle kriz dönemlerinde işletmelerin kısa vadeli borç yüklerinin arttığı, sermayelerinin toplam kaynaklar içersindeki payının azaldığı ve dolayısıyla kaynaklarının içinde borçların oranının yükseldiği görülmüştür. Genel olarak alacak ve stok devir hızlarının kriz yılı ve izleyen yıllarda kriz öncesine göre arttığı, sermayenin ve toplam varlıkların kârlılığının kriz yılı ve sonrasında azalma gösterdiği görülmüştür. Genel olarak likidite oranlarında kriz yılında bir azalma görülmüş, ardından kriz öncesi dönemdeki seviyelerine dönmüştür

Hisse Senetleri Fiyatlarının Belirlenmesinde Finansal Oranların Rolü(The Role of Financial Ratios in Determining the Stock Prices)

In this study, financial ratios being effective in determining stock prices are investigated by panel data analysis. In this aim, data set belonging to 73 companies indexed in Istanbul Stock Exchange (ISE) and operating in manufacturing sector over the period of 1990-2000 is used. Empirical results suggest that profitability and liquidity ratios have a positive effect on stock returns. Moreover, leverage ratio taken as an indicator of indebtedness has the same effect. However, it is seen that operating ratios have no impact on stock returns. Consequently, it may be said that the role of financial ratios in determining the stock returns is low

Exchange risk perception and exchange risk management: A regional application in Turkey’s manufacturing firms

The most important result obtained in the study is that the majority of the companies, which operate in a competitive environment, are intensely exposed to foreign exchange risk but try to overcome the foreign exchange risk using traditional internal firm-level hedging methods instead of well-reputed external hedging methods or derivative instruments. Firms declared to be out of knowledge – by any means – for derivative instruments as the main reason for not utilising a well-reputed external foreign exchange risk management techniques

The Role of Financial Ratios in Determining the Stock Prices

Bu çalışma ile hisse senedi fiyatlarının belirlenmesinde etkili olan finansal oranlar panel veri yöntemiyle incelenmektedir. Bu amaçla İMKB’de işlem gören ve imalat sektöründe faaliyet gösteren 73 şirkete ait 1990-2009 yılları arasındaki veri seti kullanılmaktadır. Ampirik sonuçlar kârlılık ve likidite oranlarının hisse senedi getirileri üzerinde pozitif bir etkiye sahip olduklarını ortaya koymaktadır. Bununla birlikte borçluluk göstergesi olarak ele alınan kaldıraç oranı da benzer etkiye sahiptir. Ancak faaliyet oranlarının hisse senedi getirisini etkilemediği görülmektedir. Sonuç olarak ise finansal oranların hisse senedi getirisini belirlemedeki rolünün düşük olduğu söylenebilir .In this study, financial ratios being effective in determining stock prices are investigated by panel data analysis. In this aim, data set belonging to 73 companies indexed in Istanbul Stock Exchange (ISE) and operating in manufacturing sector over the period of 1990-2000 is used. Empirical results suggest that profitability and liquidity ratios have a positive effect on stock returns. Moreover, leverage ratio taken as an indicator of indebtedness has the same effect. However, it is seen that operating ratios have no impact on stock returns. Consequently, it may be said that the role of financial ratios in determining the stock returns is low