Application of Mezzanine Financing in the Real Estate Industry

This thesis focuses on the use of mezzanine financing in the European real estate sector. Its aim is to present mezzanine capital as a hybrid financing instrument that combines elements of debt and equity, and to assess its potential as a complement to traditional forms of financing for development projects. The thesis is divided into a theoretical part, which outlines the fundamental characteristics of mezzanine financing, and a practical part based on the analysis of five empirical studies. The findings reveal a sharp increase in the volume of mezzanine capital between years 2000 and 2006, its structural transformation during the financial crisis, and its adaptability under credit constraints. The crisis led to higher interest rates, reduced payment-in-kind interest, and greater use of warrants. A negative correlation was identified between cost components, as well as a weakening of the substitution relationship between mezzanine and senior debt. A case study on Estonia revealed barriers related to a conservative banking environment—similar to those observed in the Czech Republic. The thesis also introduces a typology of four forms of mezzanine investments and emphasizes the need for a more comprehensive risk assessment. In conclusion, mezzanine capital is recommended as a promising financial tool, particularly in times of increasing market and geopolitical uncertainty.Diplomová práce se zaměřuje na využití mezaninového financování v evropském nemovitostním sektoru. Jejím cílem je představit mezaninový kapitál jako hybridní nástroj financování, který kombinuje prvky seniorního dluhu a vlastního kapitálu, a zhodnotit jeho potenciál jako doplňku ke klasickým formám financování projektového financování. Práce je rozdělena na teoretickou část, která vymezuje základní charakteristiky mezaninu, a praktickou část postavenou na rozboru pěti empirických studií. Výsledky ukazují prudký růst objemu mezaninového kapitálu v letech 2000–2006, jeho strukturální proměnu během finanční krize a adaptabilitu v podmínkách úvěrového omezení. Krize vedla ke zvýšení běžných úroků, snížení PIK úroků a vyššímu využití warrantů. Identifikována byla negativní korelace mezi složkami nákladů i oslabení substitučního vztahu mezi mezaninem a seniorním dluhem. Studie o Estonsku odhalila bariéry spojené s konzervativním bankovním prostředím – podobné jako v České republice. Práce rovněž představuje typologii čtyř forem mezaninových investic a upozorňuje na nutnost komplexního hodnocení rizika. Závěrem je doporučeno vnímat mezanin jako perspektivní nástroj pro budoucnost, zejména v podmínkách rostoucí tržní a geopolitické nejistoty

Hedge Accounting under IFRS and Its Application in Non-Financial Enterprises

Diplomová práce se zabývá vývojem využívání zajišťovacího účetnictví nefinančními podniky po zavedení standardu IFRS 9, který změnil požadavky a pravidla zajišťovacího účetnictví a nahradil původní standard IAS 39. Teoretická část práce se zabývá podstatou a principy zajišťovacího účetnictví, přibližuje druhy zajišťovacích vztahů a finančních derivátů a diskutuje výhody a nevýhody využití zajišťovacího účetnictví. Dále se věnuje vývoji standardu IFRS 9 a jeho srovnání s IAS 39. V praktické části práce je provedena analýza vývoje rozsahu využívání zajišťovacího účetnictví u britských nefinančních podniků v letech 2016 – 2022. Závěry diplomové práce potvrzují, že vlivem zavedení IFRS 9 došlo ke zvýšení rozsahu využívání zajišťovacího účetnictví u nefinančních podniků.The thesis addresses the topic of the development of hedge accounting usage by non-financial enterprises following the implementation of IFRS 9, which altered the requirements and rules of hedge accounting and replaced the original IAS 39. The theoretical part of the thesis focuses on principles of hedge accounting, characterizes types of hedging relationships and financial derivatives, and discusses the advantages and disadvantages of applying hedge accounting. It also addresses the development of IFRS 9 and compares the implemented standard with IAS 39. The practical part of the thesis analyzes the development of hedge accounting usage by non-financial UK enterprises between 2016 and 2022. The findings of the thesis confirm that implementing IFRS 9 led to an increased use of hedge accounting by non-financial enterprises

Comparative Analysis of the Impact of EU Cohesion Policy on the Funding of Inclusive Education in the Czech Republic in the Periods 2014–2020 and 2021–2027

The bachelor's thesis focuses on a comparative analysis of the impact of the European Union's cohesion policy on the financing of inclusive education in the Czech Republic during the programming periods 2014–2020 and 2021–2027. The aim of the thesis was to identify key differences in approaches and financial allocations, with an emphasis on inclusive education policy supported by the operational programmes “Research, Development and Education” (OP RDE) and “Johannes Amos Comenius” (OP JAC). The thesis provides an overview of changes in funding, priorities, and implementation tools, contributing to a deeper understanding of the development of European support for inclusion in education. A major contribution of this work is a detailed comparison of specific calls implemented during the first three years of both periods. The analysis links the theoretical foundations of Cohesion Policy with their practical application in the field of education and places them within the context of economic theories of growth and human capital. The research has demonstrated the growing importance of inclusive education within European structural funds, with the 2021–2027 period showing a higher degree of strategic focus and financial support compared to the previous period.Bakalářská práce se zabývá komparativní analýzou vlivu kohezní politiky Evropské unie na financování inkluzivního vzdělávání v České republice v programových obdobích 2014–2020 a 2021–2027. Cílem práce bylo identifikovat klíčové rozdíly v přístupech a alokaci finančních prostředků, s důrazem na inkluzivní vzdělávací politiku podporovanou z operačních programů „Výzkum, vývoj a vzdělávání“ (OP VVV) a „Jan Amos Komenský“ (OP JAK). Práce nabízí přehled změn ve financování, prioritách a implementačních nástrojích a přispívá k hlubšímu porozumění vývoji evropské podpory inkluze ve vzdělávání. Zásadním přínosem této práce je detailní porovnání konkrétních výzev realizovaných v prvních třech letech obou obdobích. Analýza propojuje teoretická východiska kohezní politiky s jejich praktickým uplatněním v oblasti vzdělávání a zasazuje je do kontextu ekonomických teorií růstu a lidského kapitálu. Výzkum prokázal rostoucí význam inkluzivního vzdělávání v rámci evropských strukturálních fondů, přičemž období 2021–2027 vykazuje vyšší míru strategického zaměření i finanční podpory ve srovnání s předchozím obdobím

Analysis of Temu’s Digital Marketing Activities and Their Perception by Consumers

The thesis focuses on the analysis of digital marketing activities of the Chinese e-commerce platform Temu and their perception by Czech consumers. Within a short period, Temu has gained significant attention due to a combination of extremely low prices, large-scale advertising campaigns, and intensive presence in the digital environment. The aim of the thesis is to identify the platform’s key marketing tools and assess how these strategies influence consumer behavior and user attitudes. The theoretical part defines essential concepts of digital marketing, consumer behavior, and ethics in the online space. The practical part combines content analysis of Temu’s communication channels, a SWOT analysis, and a quantitative questionnaire survey among Czech internet users. The results show that Temu’s advertising has a strong reach but is often perceived as coercive and untrustworthy, particularly due to the use of pressure-based and manipulative tactics. This thesis serves as a case study of aggressive digital marketing in the Czech market and contributes to the discussion on the impact of such practices on consumer trust and the competitive landscape in e-commerce.Diplomová práce se zaměřuje na analýzu digitálních marketingových aktivit čínské e-commerce platformy Temu a jejich vnímání českými spotřebiteli. Temu si během krátké doby získalo značnou pozornost díky kombinaci extrémně nízkých cen, masivních reklamních kampaní a intenzivního působení v digitálním prostředí. Cílem práce je identifikovat hlavní marketingové nástroje platformy a posoudit, jak tyto strategie ovlivňují nákupní chování a postoje uživatelů. Teoretická část práce vymezuje klíčové pojmy digitálního marketingu, spotřebitelského chování a etiky v online prostředí. Praktická část kombinuje obsahovou analýzu komunikačních kanálů Temu, SWOT analýzu a kvantitativní dotazníkové šetření mezi českými uživateli internetu. Výsledky ukazují, že reklama Temu má silný zásah, často ale působí nátlakově a vyvolává nedůvěru, zejména kvůli využívání nátlakových a manipulativních taktik. Práce slouží jako případová studie agresivního digitálního marketingu na českém trhu a přispívá k diskuzi o dopadech těchto praktik na důvěru spotřebitelů a konkurenční prostředí v e-commerce

COMPARISON OF THE IMPACT OF GOVERNMENT INTERVENTIONS ON THE LABOUR MARKET IN THE CZECH REPUBLIC DURING THE FINANCIAL CRISIS AND THE COVID-19 PANDEMIC

This bachelor thesis compares the impact of government interventions on the development of the labor market in the Czech Republic during two major economic crises, namely the financial crisis of 2008–2010 and the COVID-19 pandemic of 2020˗2022. The aim is to determine how the government measures affected labor market developments and how the governments' approaches have differed in these different economic situations. The theoretical framework provides an overview of basic concepts, relevant economic theories, and government interventions in both crisis periods. The practical part is devoted to quantitative research based on descriptive, trend, and regression analysis using data from public databases. The results show that government interventions had different impacts on the labor market, with the effectiveness of the measures depending on the nature of the crisis and the extent of the interventions. The most significant positive impact on employment was found in spending on active employment policy. The conclusions of the thesis may help in the creation of more effective employment policy in times of crisis.Tato bakalářská práce se zabývá srovnáním dopadů vládních intervencí na vývoj trhu práce v České republice během dvou významných krizí, kterými jsou finanční krize v letech 2008–2010 a pandemie COVID-19 v období 2020–2022. Cílem je zjistit, jak přijatá vládní opatření ovlivnila vývoj trhu práce a jak se přístup vlád lišil v těchto různých ekonomických situacích. Teoretický rámec poskytuje přehled základních pojmů, relevantní ekonomické teorie a vládní intervence v obou krizových obdobích. Praktická část je věnována kvantitativnímu výzkumu, který je založený na deskriptivní, trendové a regresní analýze a využívá data z veřejných databází. Výsledky ukazují, že vládní zásahy měly rozdílný dopad na trh práce, přičemž účinnost opatření závisela na charakteru krize a rozsahu zásahů. Nejvýraznější pozitivní vliv na zaměstnanost byl zjištěn u výdajů na aktivní politiku zaměstnanosti. Závěry práce mohou napomoci při tvorbě účinnější politiky zaměstnanosti v krizových obdobích

Economic transformation and its impact on the Czechoslovak/Czech arms industry in the years 1989–2000

The bachelor's thesis analyzes the key transformation processes that affected the arms industry in Czechoslovakia and subsequently the Czech Republic after 1989. It focuses on privatization, restructuring and the transformation of defense policy in the context of the transition from a centrally planned economy to a market economy. It traces the impacts of these changes on the ownership structure of enterprises, employment, production and foreign trade. The transformation is illustrated by the example of the enterprises Aero Vodochody, Sellier & Bellot and Tatra Kopřivnice, which represent different approaches to transformation. The research shows that the economic transformation had a predominantly negative impact on the arms industry, especially in the form of the collapse of traditional markets, a decline in production and employment. The thesis provides a connection between the macroeconomic context and specific enterprises and an assessment of how different transformation strategies influenced their further development.Bakalářská práce analyzuje klíčové transformační procesy, které po roce 1989 ovlivnily zbrojní průmysl v Československu a následně České republice. Zaměřuje se na privatizaci, restrukturalizaci a proměnu obranné politiky v kontextu přechodu od centrálně plánovaného hospodářství k tržní ekonomice. Sleduje dopady těchto změn na vlastnickou strukturu podniků, zaměstnanost, produkci a zahraniční obchod. Transformace je ilustrována na příkladu podniků Aero Vodochody, Sellier & Bellot a Tatra Kopřivnice, které reprezentují odlišné přístupy k transformaci. Výzkum ukazuje, že ekonomická transformace měla na zbrojní průmysl převážně negativní dopad, zejména v podobě rozpadu tradičních trhů, poklesu výroby i zaměstnanosti. Práce poskytuje propojení makroekonomického kontextu s konkrétními podniky a zhodnocení toho, jak různé transformační strategie ovlivnily jejich další vývoj

VAT Application by Municipalities

This diploma thesis addresses the issue of value-added tax (VAT) application in the context of Czech municipalities, focusing on the practical and legislative aspects related to municipal VAT regimes. The aim of the thesis is to determine the VAT liability for a selected real municipality (hereinafter "Municipality") for the year 2024, which is anonymized for the purposes of the thesis. The theoretical part defines economic activities, explores the specific position of public entities within the VAT system, and outlines the obligations of municipalities as VAT payers. The practical part focuses on calculating the VAT liability for the Municipality for the calendar year 2024 and compares the result with how the VAT liability was determined directly by the municipality.Tato diplomová práce se zabývá problematikou aplikace daně z přidané hodnoty (DPH) v prostředí obcí České republiky, se zaměřením na praktické a legislativní aspekty, které s sebou režim DPH obcím přináší. Cílem práce je stanovit daňovou povinnost k DPH vybrané reálné obce (dále „Obec“), která je pro účely práce anonymizována, za rok 2024. Teoretická část se věnuje vymezení ekonomické činnosti, specifikům veřejnoprávních subjektů v systému DPH a povinnostem obcí jako plátců daně. Praktická část je zaměřena na výpočet daňové povinnosti Obce za kalendářní rok 2024 a srovnání výsledku s tím, jak byla daňová povinnost stanovena přímo Obcí

The Effectiveness of Modern Practices in Cyber-attacks Using Social Engineering

This bachelor thesis evaluates the impact of modern practices used in social engineering attacks on the ability of potential victims to distinguish fake content which was crafted for the purposes of the social engineering attack. This work presents the historically changing definition of social engineering but also emphasises the common foundations found in both its socio-economic and its cybernetic meaning. The psychological background of social engineering attacks is also adressed. A questionnaire survey was conducted to evaluate the ability of respondents to identify fake content corresponding to contemporary social engineering attacks. By analysing the responses, factors with different levels of influence were identified. Age of the respondents and their self-reported experience with social engineering attacks proved to be the most influential. The results of the survey also show that the respondents are only familiar with outdated prevention methods when it comes to social engineering attacks. The work concludes with a look at the struggles of prevention programmes and recommendations for further research into social engineering attacks.Tato bakalářská práce hodnotí vliv moderních praktik sociálního inženýrství na rozhodovací schopnosti potencionálních obětí rozpoznat podvodný obsah vytvořený k účelu útoku. Práce představuje historicky měnící se význam sociálního inženýrství, ale poukazuje i na jeho neměnné společné prvky v rámci socio-ekonomických politik i kybernetických útoků. Práce se též zabývá psychologickou stránkou útoků sociálního inženýrství. Prostřednictvím dotazníkového šetření práce evaluovala schopnost respondentů rozpoznat podvodný obsah odpovídající současným útokům sociálního inženýrství. Analýzou výsledků práce identifikuje faktory, které tuto schopnost ovlivňují. Za nejvlivnější faktory práce označuje věk respondenta a jeho subjektivní zkušenost s útoky generativní umělé inteligence. Zároveň z šetření vychází, že respondenti využívají k rozpoznávání podvodného obsahu neaktuální metody. V závěru se práce věnuje problematice školení prevence útoků sociálního inženýrství a doporučením pro navazující výzkum útoků sociálního inženýrství

Taxation of Plastics

This thesis deals with the issue of plastic taxation, focusing on the possibilities of introducing such a tax in the Czech Republic. The aim of the thesis is to propose and evaluate a potential construction of a plastic tax in accordance with the principles of environmental policy and EU legislation. The theoretical part describes environmental policy, its objectives, instruments, and principles, outlines the development of EU policy in the field of plastic waste, and analyses examples of plastic taxes already implemented in selected countries. The practical part focuses on the quantification of the negative externalities of plastic waste in order to determine the minimum and recommended tax rates. Subsequently, a new plastic tax construction is proposed, including an estimate of its potential revenue. The thesis examines whether a plastic tax could serve as an effective environmental policy instrument that encourages more sustainable behaviour among producers and customers.Diplomová práce se zabývá problematikou zdanění plastů se zaměřením na možnosti zavedení této daně v České republice. Cílem práce je navrhnout a vyhodnotit možnou konstrukci daně z plastů v souladu s principy politiky životního prostředí a legislativou Evropské unie. Teoretická část se věnuje popisu environmentální politiky, jejím cílům, nástrojům a principům, dále mapuje vývoj evropské politiky v oblasti plastového odpadu a analyzuje příklady již zavedených plastových daní ve vybraných státech. Praktická část se zaměřuje na kvantifikaci negativních externalit plastového odpadu pro stanovení minimální a doporučené sazby daně. Následně je navržena konkrétní konstrukce daně, včetně odhadu jejího potenciálního výnosu. Práce zkoumá, zda může být daň z plastů efektivním nástrojem environmentální politiky vedoucím ke změně chování výrobců a spotřebitelů směrem k větší udržitelnosti

The impact of public spending on health on life expectancy in European Union countries

Práce analyzuje vliv veřejných výdajů na zdraví na střední délku života v zemích Evropské unie v letech 1995-2019. Východiskem je teoretický rámec ekonomie zdraví, který zdůrazňuje význam investic do zdraví jako formy lidského kapitálu s potenciálem pro ekonomický a sociální rozvoj. Článek zkoumá, zda a do jaké míry jsou veřejné investice do zdraví spojeny se zlepšením zdravotního stavu obyvatelstva. Empirická analýza je založena na panelových datech pokrývajících 27 členských zemí Evropské unie a zahrnuje informace o veřejných výdajích na zdraví, střední délce života a dalších relevantních socioekonomických, demografických, behaviorálních a environmentálních faktorech. K odhadu vztahu mezi proměnnými jsou použity regresní modely panelových dat s fixními a náhodnými efekty. Výsledky analýzy potvrzují statisticky významný pozitivní vliv veřejných výdajů na zdravotnictví na střední délku života. Kromě veřejných výdajů jsou v práci identifikovány další důležité determinanty střední délky života. Patří mezi ně HDP na obyvatele, který pozitivně koreluje s výsledky v oblasti zdraví, a vzdělání, které se rovněž ukázalo jako významný pozitivní faktor. Naopak nadměrná konzumace alkoholu má na střední délku života negativní vliv. Dokument rovněž poukazuje na složitější vztah mezi environmentálními faktory a střední délkou života. Zjištění mají důsledky pro tvorbu politiky veřejného zdraví. Zdůrazňují nejen potřebu přiměřených finančních investic, ale také komplexního přístupu, který zohledňuje sociální, ekonomické, behaviorální a environmentální faktory ovlivňující zdraví populace.The thesis analyses the impact of public spending on health on life expectancy in Eu-ropean Union countries between 1995 and 2019. The starting point is the theoretical framework of health economics, which emphasises the importance of investing in he-alth as a form of human capital with potential for economic and social develop-ment. The paper examines whether and to what extent public investment in health is associated with improvements in the health status of the population. The empirical analysis is based on panel data covering the 27 member countries of the European Union and includes information on public spending on health, life expectancy and other relevant socio-economic, demographic, behavioural and environmental factors. Panel data regression models with fixed and random effects are used to estimate the relationship between the variables. The results of the analysis confirm a statistically significant positive effect of public health spending on life expectancy. In addition to public expenditure, the paper identifies other significant determinants of life ex-pectancy. These include GDP per capita, which is positively correlated with health out-comes, and education, which is also found to be a significant positive determinant. Conversely, excessive alcohol consumption has a negative impact on life expectancy. The paper also points to a more complex relationship between environmental factors and life expectancy. The findings have implications for public health policy making. They highlight the need not only for adequate financial investment, but also for a comprehensive approach that takes into account the social, economic, behavioural and environmental factors that influence population health.Diplomová práca sa zaoberá analýzou vplyvu verejných výdavkov na zdravotníctvo na očakávanú dĺžku života v krajinách Európskej únie v období rokov 1995 až 2019. Vý-chodiskom je teoretický rámec ekonómie zdravia, ktorý zdôrazňuje význam investícií do zdravia ako formy ľudského kapitálu s potenciálom pre ekonomický a spoločenský rozvoj. Práca skúma, či a do akej miery sú verejné investície do zdravotníctva spojené so zlepšením zdravotného stavu populácie. Empirická analýza je založená na panelo-vých dátach, ktoré pokrývajú 27 členských krajín Európskej únie a zahŕňajú informá-cie o verejných výdavkoch na zdravotníctvo, očakávanej dĺžke života a ďalších rele-vantných socioekonomických, demografických, behaviorálnych a environmentálnych faktoroch. Na odhadnutie vzťahu medzi premennými sa používajú regresné modely panelových dát s fixnými a náhodnými efektmi. Výsledky analýzy potvrdzujú štatisticky významný pozitívny vplyv verejných výdavkov na zdravotníctvo na očaká-vanú dĺžku života. Okrem verejných výdavkov práca identifikuje aj ďalšie významné determinanty očakávanej dĺžky života. Medzi ne patrí HDP na obyvateľa, ktorý pozi-tívne koreluje so zdravotnými výsledkami a vzdelanie, ktoré sa taktiež ukázalo ako významný pozitívny faktor. Naopak, negatívny vplyv na očakávanú dĺžku života má nadmerná konzumácia alkoholu. Práca zároveň poukazuje na komplexnejší vzťah me-dzi environmentálnymi faktormi a očakávanou dĺžkou života. Zistené výsledky majú implikácie pre tvorbu verejnej politiky v oblasti zdravotníctva. Zdôrazňujú po-trebu nielen adekvátnych finančných investícií, ale aj komplexného prístupu, ktorý zohľadňuje sociálne, ekonomické, behaviorálne a environmentálne faktory ovplyvňu-júce zdravie populácie