Factores de fracaso en las MiPyME de México evidenciados por el COVID-2019

Failure Factors in MSMEs in Mexico Evidenced by COVID-2019Before the pandemic, the economic development of Micro, Small and Medium-sized Enterprises (MSME) in Latin America showed gradual signs of recovery after the problems that occurred in years 2009 and 2016. As of 2017, Mexico maintained a growing inflation of 5% on average, the price of energy increased 20%, an external debt growth of 12% and a GDP lesser than 1.6% per year (Banco Mundial, 2020), (OCDE, 2019), (INEGI, 2018). By the end of 2019, SARS-CoV-2 (COVID - 2019) evidenced failure factors that exacerbated the permanence of MSMEs, since closed more than 30.6% of them (Naciones Unidas, 2021). In this research, these factors are discussed, by compiling information on economic behavior, and quantitative studies of the commercial, manufacturing and services sectors. To identify these factors, 246 Mexican MSMEs that closed between September 2019 and December 2020 were selected using stratified random sampling. The results showed failure factors associated with the capabilities of the administrator and internal aspects of the company, among which the lack of vision to identify new businesses and little knowledge of Information Technology stand out.Antes de la pandemia el desarrollo económico de las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MiPyME) en Latinoamérica presentaba indicios paulatinos de recuperación tras los problemas presentados en los años 2009 y 2016. México a partir del 2017 mantuvo una inflación creciente del 5% promedio, el precio de los energéticos aumentó en un 20%, el crecimiento de la deuda externa un 12% y el PIB fue menor al 1.6% anual (Banco Mundial, 2020), (OCDE, 2019), (INEGI, 2018). Para finales del 2019, el SARS-CoV-2 (COVID – 2019) evidenció factores de fracaso que agudizaron la permanencia de las MiPyME ya que cerraron más del 30.6% de ellas (Naciones Unidas, 2021). En esta investigación se discuten dichos factores, para ello, se recopiló información del comportamiento económico, y de estudios cuantitativos de los sectores comerciales, manufactura y servicios. Para identificar estos factores, se encuestaron a 246 MiPyME mexicanas que cerraron entre septiembre del 2019 y diciembre del 2020, las cuales fueron seleccionadas mediante muestreo aleatorio estratificado. Los resultados evidenciaron factores de fracaso asociados a las capacidades del administrador y a aspectos internos de la empresa, entre los que destacan la falta de visión para identificar nuevos negocios y poco conocimiento de las Tecnologías de la Información

Remittances and the Size and Composition of Government Spending

Objective. We study the effect of remittances on the size and composition of public spending. Methodology. An optimization technique is used to develop a dynamic theoretical model and a simulation analysis. Results. It is demonstrated that remittances have a positive income effect on public goods, but a negative income effect and a price effect on social transfers, which explains why public goods increase, but social transfers can increase or fall due to changes in the remittances. Recommendations. The model makes recommendations for public policy design by characterizing the optimal level of public spending. Limitations. It is desirable to extend our analysis to consider electoral incentives and thus provide different explanations of how remittances might affect public spending. Originality. To the best of our knowledge, this is the first document that develops a theory to explain the effect of remittances on the size and composition of public spending. Conclusions. Remittances have a differentiated effect on public goods and social transfers depending on the income and price effects that affect the composition of public spending. Remesas y el Tamaño y Composición del Gasto del Gobierno Objetivo. Estudiar el efecto de las remesas en el tamaño y composición del gasto público. Metodología. Se utiliza la técnica de optimización para desarrollar un modelo teórico-dinámico y un análisis de simulación. Resultados. Se muestra que las remesas tienen un efecto ingreso positivo en los bienes públicos, pero en un efecto ingreso negativo y un efecto precio en las transferencias sociales lo que explica por qué los bienes públicos aumentan, pero las transferencias sociales pueden aumentar o caer por cambios en las remesas. Recomendaciones. El modelo hace recomendaciones de diseño de política pública al caracterizar el nivel de gasto público óptimo. Limitaciones. Es deseable extender nuestro análisis para considerar los incentivos electorales y así proporcionar diferentes explicaciones de cómo las remesas afectan el gasto público. Originalidad. Hasta donde sabemos, este es el primer documento que busca explicar el efecto de las remesas en el tamaño y composición del gasto público. Conclusiones. Las remesas tienen un efecto diferenciado en bienes públicos y transferencias sociales dependiendo de los efectos ingreso y precios que afectan la composición del gasto público.

Incidencia de los factores socioeconómicos en la alfabetización financiera

Objetivo: identificar la relación de la alfabetización financiera con los factores socioeconómicos. Método: Modelo de regresión de respuesta fraccional. Resultados: Los factores con efecto positivo fueron la vida en pareja, actividad laboral, residencia en localidades con más de 15,000 habitantes, escolaridad e ingresos. Mostraron un efecto negativo el género masculino, edad y lengua indígena. Recomendaciones: Considerar las diferencias regionales y por edades en el diseño de política públicas enfocadas a mejorar la educación financiera. Limitaciones: Información representativa sobre alfabetización financiera en áreas rurales. Originalidad: método de estimación aplicado a la alfabetización financiera para México y sus regiones. Conclusiones: Para la alfabetización financiera y sus componentes, conocimientos y comportamientos financieros se presentó la misma tendencia tanto a nivel nacional como regional. El género no fue relevante a nivel de regiones. La región con más variables no significativas fue la región 4 Ciudad de México. El componente de actitudes financieras fue el que presentó resultados más diversos entre las regiones; y, el ingreso no determina las actitudes financieras.Incidence of socioeconomic factors in the financial literacyObjective: Identify the relationship of financial literacy with socio -economic factors. Method: fractional response regression model. Results: Factors with a positive effect included being in a partnership, employment activity, residing in localities with more than 15,000 inhabitants, educational level, and income. Negative effects were observed for the male gender, age, and indigenous language. Recommendations: Incorporate the findings from various studies to design strategies for all segments and age groups of the population. Limitations: Availability of information for rural areas. Originality: Estimation method applied to financial literacy for Mexico and its regions. Conclusions: For financial literacy and its financial components, knowledge and behaviors, the same trend was presented both nationally and regional. Gender was not relevant at the regional level. The region with the highest number of non-significant variables was Region 4, Mexico City. The component of financial attitudes exhibited the most diverse results among the regions, and income does not determine financial attitudes

Efectos del endeudamiento de los hogares mexicanos en su ahorro y consumo: Un enfoque de Ciencia de datos

Effects of Mexican Household Indebtedness on Their Savings and Consumption: A Data Science ApproachThis research aims to group samples of indebted Mexican households that share similar socioeconomic attributes using the k-means algorithm so that nonlinear models are estimated to measure the effects of each group's debt on their savings and consumption. The algorithm was implemented on indebted households included in the ENIGH 2018. As a result, four clústers were formed where one stood out by making up 3.4% of the sample; however, its average indebtedness rate exceeds the average indebtedness rate by 53 percentage points from the rest of the clústers. Modern clústering techniques are recommended to utilize the abundance of official data and develop data-driven economic policies targeted at particular population groups. The originality of this research is based on the use of an unsupervised algorithm for the choice of the studied sample. In conclusion, the households with the highest levels of over-indebtedness are made up of those where the head has higher education, regardless of the income decile to which the household belongs.El objetivo de esta investigación es agrupar muestras de hogares endeudados mexicanos que compartan atributos socioeconómicos similares mediante el algoritmo k-medias de manera que se estimen modelos no lineales para medir los efectos de la deuda de cada grupo en su ahorro y consumo. El algoritmo se implementó sobre hogares endeudados incluidos en la ENIGH 2018. Como resultado se conformaron cuatro clústeres donde uno sobresalió al conformar el 3.4% de la muestra, sin embargo, su tasa de endeudamiento promedio excede en 53 puntos porcentuales a la tasa de endeudamiento promedio del resto de los clústeres. Se recomienda el uso de técnicas de agrupación modernas para aprovechar la abundancia de datos oficiales y para elaborar políticas económicas, basadas en datos, dirigidas a grupos particulares de la población. La originalidad de esta investigación se basa en el uso de un algoritmo no supervisado para la elección de la muestra estudiada. Como conclusión los hogares con mayores niveles de sobreendeudamiento se conforman por aquellos donde el jefe cuenta con estudios superiores, indistintamente del decil de ingreso al que pertenezca el hogar

¿Objetivos económicos o sobrevivencia? teoría de juegos con riesgo durante el COVID-19

Economic Goals or Survival? Risky Game Theory During COVID-19The objective of this work is to analyze the partnership strategy of a company in stable conditions, to try to rescue other companies from the uncertainty caused by the COVID-19 pandemic. For this analysis, we relate the concepts of expected utility, risk, uncertainty and game theory, where the risk factor arises from the association with companies in possible failure, and the uncertainty factor from the lack of knowledge regarding the companies to associate. The results show that the conditions to be associated are different, depending on whether the objective is economic or precautionary. The contribution of the work is to methodologically analyze the concept of precaution, derived from the pandemic, that companies show when they decide to associate. Although the work does not consider information and real conditions of the pandemic, the work concludes and recommends that if companies decided to annex, to cover more market or recover, they would have to consider risk factors and uncertainty.  El objetivo de este trabajo es analizar la estrategia de asociación de una empresa en condiciones estables, para tratar de rescatar a otras empresas por la incertidumbre ocasionada por la pandemia del COVID-19. Para este análisis relacionamos los conceptos de utilidad esperada, riesgo, incertidumbre y teoría de juegos, donde el factor riesgo se desprende por la asociación con empresas en posible fracaso, y el factor incertidumbre por la falta de conocimiento respecto a las empresas a asociar. Los resultados muestran que las condiciones por asociar son distintas, dependiendo si el objetivo es económico o de precaución. La aportación del trabajo es analizar metodológicamente el concepto de precaución, derivado de la pandemia, que muestran las empresas cuando deciden asociarse. A pesar de que el trabajo no considera información y condiciones reales de la pandemia, el trabajo concluye y recomienda que si las empresas decidieran anexarse, para abarcar más mercado o recuperarse, tendrían que considerar factores de riesgo e incertidumbre

Determinantes de la alfabetización financiera de los empleadores en México

Determinants of Employer Financial Literacy in MexicoThe objective of the research was to measure the financial literacy index (FAI) of the participants and determine the factors that influence it based on data from the 2021 National Financial Inclusion Survey. To measure the index, the OECD methodology was used (2015) and adapted by the CNBV (2019). To analyze the determining factors, a generalized linear model was used with complex samples using SPSS version 26 software. People with business activity obtained an index of 63.6 on a scale from 0 to 100, 5 points above the general population in Mexico (58.6). The variables sex, education, access to financial education and trust in the system were significant. It is recommended in future studies to report whether there are differences between obstacles by company size. The originality lies in having used a nationally representative sample with advantages as a target population. Financial education should especially serve the youngest, with a lower educational level and without access to financial information to improve their behavior according to the regression analysis.El objetivo de la investigación fue medir el índice de alfabetización financiera (IAF) de los empleadores y determinar los factores que lo influyen con base en datos de la Encuesta Nacional de Inclusión Financiera 2021. En dicha medición, se utilizó la metodología de la OECD (2015), adaptada por la CNBV (2019). Para analizar los factores determinantes se utilizó un modelo lineal generalizado con muestras complejas mediante el software SPSS (versión 26). Las personas con actividad empresarial, obtuvieron un índice de 63.6, en escala de 0 a 100, 5 puntos por arriba de la población general en México (58.6). Las variables, sexo, escolaridad, acceso a educación financiera y confianza en el sistema, resultaron significativas. Se recomienda en futuros estudios indagar si existen diferencias entre empleadores por tamaño de empresa. La originalidad, reside en haber utilizado una muestra representativa a nivel nacional con empleadores como población objetivo. La educación financiera debería atender, especialmente, a los empleadores más jóvenes, con menor nivel educativo y sin acceso a información financiera para mejorar su comportamiento de acuerdo al análisis de regresión

Financial Literacy and Financial Fragility in Mexico

Alfabetización Financiera y Fragilidad Financiera en MéxicoEl objetivo de esta investigación es analizar la relación entre la fragilidad financiera de los mexicanos y las siguientes variables: alfabetización financiera, ahorro, tenencia de activos, shocks financieros, educación financiera e inclusión financiera. También se identifican las características socioeconómicas y demográficas asociadas a la fragilidad financiera. Se utiliza un modelo Probit dicotómico estimado con datos de la Encuesta Nacional de Inclusión Financiera, 2021. Los resultados muestran que la alfabetización financiera, el ahorro (formal e informal), la educación financiera y la tenencia de activos se relacionan negativamente con la probabilidad de ser financieramente frágil. Los altos ingresos y la tenencia de ahorros formales e informales son los predictores más robustos de fragilidad financiera, con un efecto marginal de -9.40%, -5.34% y -5.27%, respectivamente. La probabilidad de ser financieramente frágil está relacionada con bajos ingresos y bajo nivel educativo, así como haber experimentado sobreendeudamiento en el último año. Los hallazgos pueden ser de utilidad para el diseño de estrategias de educación financiera que brinden a la población capacitación y de esta forma protección contra la disminución de ingresos.The objective of this research is to analyze the relationship between Mexicans’ financial fragility and the following variables: financial literacy, savings, assets owning, financial shocks, financial education, and financial inclusion. Likewise, socioeconomic and demographic characteristics associated with financial fragility are identified. The dichotomous Probit model is used for the analysis, estimated with data from the 2021 National Survey of Financial Inclusion. The results show that financial literacy, savings (formal and informal), financial education and possession of assets are negatively related to the probability of being financially fragile. High income and holding formal and informal savings are the most robust predictors of financial fragility, with a marginal effect of -9.40%, -5.34% and -5.27%, respectively. The probability of being considered financially fragile is related to low income and a low educational level, plus having overspent in the last year. The findings can be useful for financial education strategies design, to provide the population financial training in resources administration and protection against income decrease

Transparency on Corporate Governance and board of directors’ strategies

Based on agency and asymmetric information theories, the objective of this paper is to investigate whether the transparency on corporate governance is determined by strategies followed by the board of directors (liquidity, investment, capital structure, innovation and board composition impact on the corporate governance transparency). The study sample is composed by 826 observations from Latin American firms during the period 2004-2010 (128 unique firms). A two-way cluster standard errors and GMM methods have been adopted to perform the econometric analysis. Results suggest that corporate governance disclosure is attributable to changes on firm’s decisions made by the board with respect to financial aspects and innovation. However, the impact upon transparency of board composition with regards to female directors, independence and size of boards are attributable to industry and/or country effects. Although the main limitation of the study is focused on the period of analysis, the results provide important implications for the business sector, demonstrating that the board composition and the financial and innovation strategies adopted by the board encourage greater corporate transparency, thus increasing confidence in the markets.Transparencia en Gobierno Corporativo y las Estrategias del Consejo de AdministraciónBasado en las teorías de la agencia y de la información asimétrica el objetivo de esta investigación es analizar si la transparencia de gobierno corporativo está determinada por las estrategias adoptadas por el consejo de administración (liquidez, inversión, estructura de capital, innovación). La muestra de estudio está conformada por 826 observaciones de empresas latinoamericanas durante 2004-2010 (128 empresas únicas). Se adoptan los métodos Cluster y GMM para realizar el análisis econométrico. Se evidencia que la transparencia de gobierno corporativo se atribuye a cambios en las decisiones del consejo con respecto a aspectos financieros y de innovación. Sin embargo, el impacto de la composición del consejo (presencia de mujeres consejeras, su independencia y su tamaño) son atribuibles a los efectos de la industria y/o del país. Aunque la limitación principal del estudio se centra en el periodo de análisis, los resultados aportan implicaciones importantes para el sector empresarial, demostrando que la composición del consejo de administración y las estrategias financieras y de innovación adoptadas por éste motivan a una mayor transparencia corporativa, lo cual incrementa la confianza en los mercados.