A dcf-modellcsalád védelmében

A gyakorlati adaptáció szempontjait szem előtt tartva a vállalatértékelési módszerek alkalmazhatóságát leginkább befolyásoló tényezők viszonylag jól beazonosíthatók. Ezeknek csak kisebb része vezethető vissza közvetlenül a módszertani feltételekre, nagyobb részük sokkal inkább az alkalmazás mikro- és makrogazdasági környezetrendszeréből táplálkozik. E tekintetben még ilyen halmozottan hátrányos közegben is, mint a mai hazai kkv-szektor, a klasszikus DCF-modellcsalád, véleményem szerint, semmivel nem rosszabb alkalmazkodási mechanizmusokat kelt életre, mint bármely más eljárás. Az egyedi értékelési esetekből általánosítható ajánlások fogalmazhatók meg a hazai terepen gyakorló értékelők számára

A hazai vállalkozások alapítására, növekedésére ható tényezők vizsgálata = The influential factors of start-up and growth of the domestic businesses

Az OTKA kutatás keretén belül két kutatási irányt alakítottunk ki. Egyrészt egy 700 erősségű rétegzetten reprezentatív minta alapján a hazai kkv szektort vizsgáltuk. Részletesebben elemeztük a növekedés, a vállalati innovációs stratégia, a HRM, a finanszírozás és a rendszerszemléletnek megfelelően a komplex versenyképesség tényezőit. A kapott eredmények alapján megállapítható, hogy a magyar kkv szektor problémái nem a világgazdasági válsággal, hanem sokkal korábban elkezdődtek. Vállalkozóink jó része a fejlettség magasabb fokához szükséges vezetési, menedzsmenti, innovációs, együttműködési, pénzügyi ismeretekkel nem rendelkezik. Gazdasági bajaink jelentős része rövid távon nem orvosolható, a kilábaláshoz strukturális reformok szükségesek. A másik kutatási irány a GEM adatbázisa alapján képzett komplex Globális Vállalkozói és Fejlettségi Index kialakítása és elemzése volt. Remény van arra, hogy ez az index a vállalkozásmérés domináns mutatójává válik. Az index kialakításához került sor egy olyan egyedi módszer a Szűk Keresztmetszetekért Történő Büntetés módszerének kifejlesztésére, amely a leggyengébb elemhez igazítja a többi tényezőt. A módszertan alapfeltevése, hogy a vállalati teljesítményt a leggyengébb tényező határozza meg, és ezt a gyengeséget csak részben kompenzálhatják más, ennél jobb elemek.. Összességében 22 tudományos közleményt publikáltunk, 16-ot angolul. 5 folyóiratcikk (3 angol nyelvű) és 2 angol nyelven megjelent könyv is kiadásra került. | Within the OTKA, there were two major lines of research. The first research was about the investigation of the Hungarian SMEs based on a representative sample of 700. We provided a detailed analysis about the growth, the innovation strategy, the HRM, the finance and the complex competitiveness of the Hungarian SMEs. It has been proven that the problems of the domestic SMEs started much before the world wide recession. Our entrepreneurs did not posses the proper leadership, management, innovation, collaboration and financial skills. The problems cannot be improved in a short run, and structural reforms are necessary. The other line of research was based on the GEM data collection. We constructed a unique Global Entrepreneurship and Development Index, that could become a dominant measure of entrepreneurship. It is consistent with the major economic theories, unlike the previous indexes. For this index we developed a new methodology, called the Penalty for Bottleneck that adjust the elements to the weakest element of the system. The basic assumption of the model was that the performance of the system is determined by the weakest performing element. In sum, we have published 22 scientific papers, 16 was in English. Out of these there were five journal articles (three in English) and two books issued by Edward Elgar Printing House

A kis- és közepes vállalkozások növekedési potenciáljának átalakulásáról

A szerzők cikkükben a kis- és középvállalkozások növekedési lehetőségeit elemezték. Összegezték azokat a felismeréseket, amelyek a növekedést meghatározó környezeti feltételek - makrogazdasági működési feltételek, innováció terjedési mechanizmusai, új vállalkozások alapításának motívumai - körébe sorolhatók. Mindezt úgy tették, hogy törekedtek a két fejlődési stáció - extenzív és intenzív szakasz - időbeni és ismérvek alapján történő elkülönítésére is

The examination of the factors of growth in the Hungarian small- and medium size business sector

Despite increasing interest, it is still a lack of rigorous model building and econometric method application in the area of small business growth in Hungary. This paper constructs an integrated conceptual model of growth. The model incorporates four major categories of variables such as personal demographic, personal behavioural, business demographic and business behavioural variables. To test the empirical validity of the model, different measures of growth, including employment, sales, equity and composite factors, are used in five empirical models. The stepwise regression method is proved to be a proper tool to identify the significant factors of business growth. However, the different dependent variables of growth are mainly influenced by different independent factors. Most observed outcomes corresponding to previous empirical results and the alterations can be explained by the limited market economy experience and the transitional nature of Hungary. Business behavioural factors of investment, technology development, exports, organizational change and strategic orientation are found to be the major determinants of business growth. Personal behavioural features like ownership experience in other businesses as well as business size, age, legal form, the number of founders and foreign owners are significant but less important determinants of growth