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Contratos Futuros de Taxa de Juros e PolĂtica Monetária: Uma VisĂŁo PĂłs-Keynesiana
Este trabalho discute o papel dos derivativos – mais especificamente dos contratos futuros de taxas de juros – na determinação das taxas de juros de curto e de longo prazo. Mudanças na taxa de juros iniciadas pelo banco central sĂŁo transmitidas para outras taxas atravĂ©s dos efeitos substituição e expectativas. A existĂŞncia de derivativos de taxas de juros – particularmente contratos futuros de taxas de juros – pode afetar a determinação da taxa de juros pelo menos de duas maneiras: primeiramente, elevando a substitutibilidade dos ativos. Os derivativos podem ainda afetar a velocidade e extensĂŁo pela qual variações na taxa de juros de curto prazo sĂŁo transmitidas ao longo do espectro de maturidade de taxas de juros. Em segundo lugar, os derivativos de taxa de juros podem afetar o efeito riqueza resultante da ação da polĂtica monetária
Ă‚ncora cambial, ajuste fiscal e polĂtica monetária: teoria e lições da AmĂ©rica Latina
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