La interacción entre los mecanismos externos e internos de gobierno corporativo como factor explicativo de las diferencias en la creación de valor de las empresas: análisis institucional comparado en la Unión Europea

El objetivo de esta tesis doctoral es analizar el ajuste que se da entre las estructuras de gobierno y propiedad de las empresas y su influencia en el resultado, teniendo en cuenta la influencia del marco institucional donde la organización ejerce su actividad. Los resultados del análisis de la composición del consejo de administración, del accionariado y de las características propias de una muestra de 306 empresas pertenecientes a 6 países de la Unión Europea, incluido España, para un periodo de 6 años, permite concluir que se produce un ajuste entre entorno, características del consejo de administración, estructura de propiedad, características empresariales y resultado, actual y pasado, que conduce a un sistema de gobierno corporativo que se determina en equilibrio, sin que se pueda afirmar que un modelo de gobierno, en función del país en el que se desarrolle, sea más eficiente que otro

Cómo elaborar el estado de flujos de efectivo en la práctica

Este trabajo trata de explicar, desde un punto de vista práctico, cómo se debe proceder en la formulación del estado de flujos de efectivo de manera correcta y sencilla. Con el objeto de ilustrar mejor la exposición, se va explicando, a través de un ejemplo dividido en siete pasos, cada uno de los apartados en los que se subdivide el estado de flujos de efectivo. Estos pasos son fundamentales para evitar errores cuando, por ejemplo, se ajustan los resultados por enajenación de inmovilizados, al obtener de manera simultánea los flujos de efectivo de explotación, financiación e inversión

La armonización de la auditoría de cuentas en la Unión Europea: la influencia de los grupos de interés y el marco institucional en la regulación

Este trabajo ha sido seleccionado y ha obtenido el 1.er Premio Estudios Financieros 2004 en la Modalidad de contabilidad y administración de empresas junto con el de María Eugenia Ruiz Molina titulado «Los desdoblamientos de acciones y la gestión de la empresa» que se publicará en nuestra próxima Revista del mes de octubre, núm. 259. Se ha producido, en los últimos años, un importante debate en Europa sobre el futuro de la armonización de la información financiera publicada por las sociedades y, de forma más concreta, sobre la armonización de la auditoría de cuentas, dando lugar a un elevado número de directivas y recomendaciones de la Unión Europea, las cuales han visto la luz con el fin de alcanzar esta ansiada armonización sin conseguirlo. A pesar de que la regulación de la auditoría de cuentas en todos los Estados miembros se ha desarrollado a partir de una misma normativa comunitaria, la VIII Directiva, se detectan dos grandes grupos de países con regulación diferente en materia de auditoría. Hasta ahora la mayoría de las investigaciones llevadas a cabo se han ocupado de poner de manifiesto las diferencias existentes en la regulación en cada uno de los Estados miembros. El trabajo que aquí se presenta profundiza en las causas que motivan tales diferencias. En contraposición a la teoría de la regulación basada en el «interés público», esta investigación se basa en el marco teórico que proporciona la «teoría del interés privado», y de forma más concreta la «teoría de los grupos de interés», para formular un modelo que permita explicar las causas que determinan la existencia de dos modelos regulatorios tan diferentes en la Unión Europea. Los resultados empíricos obtenidos confirman que la existencia de estos dos modelos regulatorios se explica por el marco institucional en el que se lleva a cabo la regulación como, por ejemplo, la intervención del Estado en la actividad económica de cada país, y las características estructurales de los grupos de presión, que actúan sobre el regulador para obtener una regulación favorable a sus intereses, éste es el caso de la existencia de otros profesionales en el ámbito de la contabilidad con competencias legalmente reconocidas y el número de auditores en cada país

Normas internacionales de contabilidad para la actividad agrícola: aplicación del valor razonable

La agricultura es una de las actividades económicas que más ha evolucionado en los últimos años. La especialización y división del trabajo, los cambios tecnológicos, el nacimiento de mercados activos, junto con las nuevas inversiones y, por consiguiente, nuevas fuentes de financiación, han provocado la demanda de nuevas formas societarias y la transformación de los tradicionales negocios agrícolas en sistemas organizativos más complejos. Atendiendo a las específicas características de la agricultura y entendiendo que las mismas justificaban el desarrollo de una normas contables de aplicación diferente a las del resto de sectores, en junio de 1994 el Consejo del International Accounting Standars Committee (IASC) incluyó a la agricultura como tema contable objeto de una Norma. Es en noviembre de 1997 cuando se aprueba la realización del Proyecto de Norma Internacional de Contabilidad para la Agricultura (Exposure Draft, E65), que se finaliza en 1999, siendo el periodo de comentario hasta el 31 de enero del año 2000 y cuya aplicación será efectiva a partir de enero de 2001. En la presente comunicación hemos realizado un estudio pormenorizado de los métodos utilizados en este Proyecto, para el reconocimiento, medida, presentación y publicación en los estados financieros del impacto financiero de los hechos y transacciones asociados con las actividades agrícolas, poniendo de manifiesto lo inadecuado que resulta, por su escasa relevancia, la aplicación de la valoración a coste histórico a la transformación de activos biológicos y a la producción agrícola. Evidentemente, la utilización de una base de medida diferente al coste histórico, a la que el Marco Conceptual del IASC es neutral, altera la distribución periódica de las rentas, aunque los ingresos a lo largo de la vida útil serán los mismos. Será precisamente esa diferente distribución de la renta a lo largo de la vida útil, provocada por la utilización preferente del valor razonable, la que condicione en gran medida el desarrollo de este Proyecto de Norma

Modelos de gobierno corporativo en España y el Reino Unido: dos caminos hacia la creación de valor

This paper studies the influence of ownership concentration, the board size, and the debt in firm performance of a sample of 216 companies from Spain and the United Kingdom, over a four-year period (2000-2003), with the aim of uncovering evidence on the influence of legal environment in the design of governance mechanisms. Our findings show that the legal protection offered to investors in each country determines the use of internal governance mechanisms. In the same way, they also show that ownership concentration and investor protection are substitutive mechanisms when increasing firm value, and that these mechanisms determine the use of the remaining governance mechanisms.Este trabajo analiza, para una muestra de 216 empresas procedentes de España y el Reino Unido y para un periodo de cuatro años (2000-2003), la influencia de la concentración de propiedad, el tamaño del consejo y la deuda en el resultado, con el objetivo de obtener evidencia de la influencia del marco legal en el diseño de los mecanismos de gobierno. Los resultados muestran que la protección legal ofrecida a los inversores en cada país determina el uso de los mecanismos internos de gobierno, siendo la concentración de la propiedad y la protección legal al inversor mecanismos sustitutivos a la hora de incrementar el valor de la empresa, condicionando el uso del resto de mecanismos

Investigación para la coordinación entre asignaturas dela materia organización de empresas en el Grado de Administración y Dirección de Empresas

Ponencia presentada en: VIII Jornadas de Innovación Docente de la UBU, Burgos, 5 de abril de 2016, organizadas por el Instituto de Formación e Innovación Educativa-IFIE de la Universidad de Burgo