Volatility adjusted momentum strategy : implementation and performance evaluation

Mestrado em FinançasImplementamos e detalhamos uma estratégia de negociação em ações, de nome estratégia de momentum com volatilidade ajustada, que minimiza o impacto negativo que as emoções humanas podem incutir aos traders nas suas decisões de investimento. Remove a aleatoriedade e interpretação subjetiva na seleção dos ativos constituintes do portfólio. A nossa abordagem totalmente automatizada tira proveito de uma generalizada e bem documentada ineficiência financeira, o efeito momentum. Ao ajustar o momentum à volatilidade e usando paridade de risco no peso a atribuir aos activos no portfólio, os nossos resultados suportam que a longo prazo, os investidores podem ativamente esperar obter melhor performance que o mercado de referência S&P500. Esta estratégia tem o potencial de exibir maiores retornos com menor exposição ao risco, e apresenta a capacidade de diminuir consideravelmente as grandes viragens para terreno negativo do mercado bolsista, na gestão de portfólios.We implement and detail a stock trading strategy, named volatility adjusted momentum strategy (VAMS) that minimizes the negative impact human emotions can instill in traders investment decisions. It withdraws the randomness and subjective interpretation from the portfolio asset selection. Our fully automatized approach takes advantage of a pervasive and well documented financial inefficiency, the so called: momentum effect. By adjusting momentum to volatility and using risk parity in asset portfolio weighting, our findings support that in the long run, investors can actively expect to outperform the S&P500 benchmark. This strategy has the potential of exhibiting higher returns with lower exposure to risk, and presents the capability to diminish greatly the impact of bear markets in portfolio management.info:eu-repo/semantics/publishedVersio