Households’ Financial Vulnerability

Households’ financial vulnerability determines households’ default risk. Financial stability could be affected by households’ behavior under stressful macroeconomic conditions. Households’ financial vulnerability depends on their indebtedness levels and on the fragility of their income sources to be able to fulfill their obligations. The main source of households’ uncertainty comes from labor income generation, which is critically determined by unemployment. Heterogeneity of indebtedness levels and of income uncertainty calls for microeconomic analysis. This paper uses panel data survival analysis to estimate the probability of job loss at the individual level. Using semi-parametric methods, a significant heterogeneity is found for the impact of aggregate unemployment among individuals. Monte Carlo simulations are run to assess households financial stress and then to estimate aggregate debt at risk under high unemployment rate scenarios. Since the majority of debt is held by those with lower levels of income vulnerability, it is found that financial stability is not significantly affected by high unemployment levels.

La superación de la pobreza en Chile durante el primer año del gobierno de Sebastián Piñera

first year of the Sebastian Piñera government are analyzed. It is argued that the former government implemented a series of welfare-type social policies focused on reducing extreme poverty, while the current government took on this long term strategy without seeming to engage in discussions about new poverty-reduction policies. Indeed, President Piñera has hinted at deepening the welfare-type nature of poverty reduction, while improving on specific aspects deemed unsatisfactory.En el trabajo se analiza la implementación de las estrategias destinadas a superación de la pobreza en el primer año del gobierno de Sebastián Piñera. Se argumenta que durante el gobierno que antecedió al actual, se instauró una serie de políticas sociales de carácter asistencialista que apuntaban continuar con la reducción de la pobreza extrema y, por lo tanto, el actual gobierno se encontró con una estrategia de superación de la pobreza de largo plazo que no ha sido mayoritariamente discutida. El Presidente Piñera ha planteado profundizar el carácter asistencialista de la política social en cuestión y el mejoramiento de ciertos aspectos considerados como deficitarios

La superación de la pobreza en Chile durante el primer año del gobierno de Sebastián Piñera

first year of the Sebastian Piñera government are analyzed. It is argued that the former government implemented a series of welfare-type social policies focused on reducing extreme poverty, while the current government took on this long term strategy without seeming to engage in discussions about new poverty-reduction policies. Indeed, President Piñera has hinted at deepening the welfare-type nature of poverty reduction, while improving on specific aspects deemed unsatisfactory.En el trabajo se analiza la implementación de las estrategias destinadas a superación de la pobreza en el primer año del gobierno de Sebastián Piñera. Se argumenta que durante el gobierno que antecedió al actual, se instauró una serie de políticas sociales de carácter asistencialista que apuntaban continuar con la reducción de la pobreza extrema y, por lo tanto, el actual gobierno se encontró con una estrategia de superación de la pobreza de largo plazo que no ha sido mayoritariamente discutida. El Presidente Piñera ha planteado profundizar el carácter asistencialista de la política social en cuestión y el mejoramiento de ciertos aspectos considerados como deficitarios