Ownership concentration and audit fees: do auditors matter most when investors are protected least?

Minority expropriation could result when controlling shareholders can expropriate minority shareholders and profit from private benefits of control. This agency conflict (named Type II) has been rarely studied, as the most commonly assumed agency conflict resides between managers and shareholders (Type I). We want to study the role of the auditors in reducing the type II agency conflict. Using an audit fees model derived from Simunic (1980), we study the impact of type I and type II agency conflicts on audit fees in code law vs common law countries. We then focus two civil law countries (Germany and France) providing a lower investor protection level, and two common law countries (the USA and UK) providing a higher investor protection level (La Porta et al. 1998, 2000). Our results show 1) a negative relation between audit fees and managerial shareholding, which is stronger for common law than for civil law countries; 2) a curvilinear (concave) relation between audit fees and controlling shareholding for civil law countries; 3) no Type II conflict in the common law countries. These results illustrate the mixed effects of the legal environment and of each agency conflict on audit fees.

Why do you speak English (in your annual report)?

In this study the authors analyze the factors associated with the publication of an English-language annual report in non-English-speaking countries. Using a sample of 3,994 firms from 27 countries in 2003, they find that about 50% of the sample firms issue annual reports in English. Our findings suggest that the decision to publish an English annual report is related to the internationalization process (via foreign sales), language barriers (via language distance and language importance), governance (via ownership structure) and financial concerns (via the need for external financing, capital market size and cross-listing).International financial reporting; annual report; language; cost-benefit analysis; logistic regression

L'EXPERIMENTATION DE LABORATOIRE EN SCIENCES DE GESTION

La complexité propre de l'objet des sciences de gestion a toujours conféré à l'expérimentation de laboratoire une place mineure. Or, le développement de l'économie expérimentale suggère une voie que nous adaptons aux sciences de gestion dans un cadre tant épistémologique qu'opérationnel. Nous en illustrons l'avantage sur une problématique expérimentale réelle.Recherche en sciences de gestion; Méthodes expérimentales; Expérimentation en laboratoire

An Experiment in the Economic Consequences of Additional Disclosure: The Case of the Fair Value of Unlisted Equity Investments

We investigate the economic consequences of additional disclosure about assets with no active market in terms of liquidity, perception of information reliability and relevance. We use an experimental design: 181 MBA students are asked to value 24 investments. We manipulate the level of disclosure on the fair value of assets (Limited versus Full), the perception of expected profit (Gain versus Loss) and the firm's business risk (Low versus High). In the case of Limited (resp. Full) disclosure, participants are given a point estimate for the fair value of the investment (resp. plus a range of possible fair values). We find that in the Full disclosure situation, participants tend to make an offer more frequently, to bid prices lower than the fair value and to earn a lower return on their investments compared to the Limited disclosure case. These consequences vary with the environment (expected profit and risk).fair value; fair value measurement; disclosure; relevance; reliability; risk; SFAS 157; IFRS 7

UN MAUVAIS AUDITEUR : DEPENDANT ET/OU INCOMPETENT ? ETUDE EXPLORATOIRE DES MOTIFS DE CONDAMNATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES EN FRANCE

L'auditeur (en France, le commissaire aux comptes) a pour mission le contrôle des états financiers de l'entreprise auditée. La qualité de son travail dépend de sa compétence et de sa dépendance (De Angelo, 1981). Cependant la plupart des travaux traitent de l'indépendance. De plus, la recherche, mais également les réglementations post Enron, s'intéressent prioritairement à l'indépendance. Ce désintérêt pour la compétence est-il justifié ? Autrement dit, le mauvais auditeur est-il plutôt un auditeur dépendant, et/ou bien un auditeur incompétent ? Nous nous sommes intéressés aux motifs de condamnation des commissaires aux comptes en France sur une période de 1989 à 2005. Nous avons mis en évidence que l'incompétence était une caractéristique quasiment aussi fréquente que la dépendance. Mais nous avons également découvert une troisième caractéristique : des raisons personnelles non liées ni à l'indépendance, ni à la compétence. Ces résultats originaux ouvrent des perspectives intéressantes dans la recherche sur la qualité de l'audit.Audit;Indépendance; Compétence; Litiges

Retour sur l'imputation des charges indirectes en comptabilité de gestion : comment bien spécifier les activités et leurs inducteurs ?

Dans la littérature sur la méthode ABC, on suppose que la mise en place d'activités permet une meilleure imputation des charges indirectes. A l'aide d'une formulation mathématique, le présent papier rappelle les conditions d'une bonne imputation. Il envisage ensuite les deux grandes familles de modèles (heuristiques et statistiques) qui ont été proposées pour déterminer des inducteurs expliquant au mieux le niveau des charges. L'analyse débouche sur une reformulation du problème de l'imputation.activité; inducteur; imputation; spécification de coût; erreur de spécification

DES FACTEURS D'INDEPENDANCE A UN SYSTEME D'INDEPENDANCE : PROPOSITION D'UNE NOUVELLE GRILLE D'ANALYSE DE L'INDEPENDANCE DE L'AUDITEUR

International audienceL'indépendance de l'auditeur est un sujet d'intérêt croissant depuis les affaires Enron, Wordlcom, etc. De nombreuses réglementations ont cherché à la renforcer en modifiant certaines composantes (facteurs) de l'indépendance. En se basant sur les travaux de recherches empiriques du domaine, notre recherche vise à identifier les facteurs d'indépendance et leur impact sur l'indépendance réelle ou perçue. Cette première étape nous permet de proposer une grille d'analyse des facteurs d'indépendance, tenant compte de leur maîtrise respective par l'auditeur et l'audité. Dans un second temps, nous nous intéressons plus spécifiquement à la mise en relation de ces facteurs, aboutissant ainsi à une proposition originale de système d'indépendance, permettant une meilleure compréhension de l'indépendance de l'auditeur

PERCEPTION DE L'INDÉPENDANCE DE L'AUDITEUR : ANALYSE PAR LA THÉORIE D'ATTRIBUTION

"Où était l'auditeur ?" est l'une des premières interrogations que se posent les investisseurs dès qu'ils subissent des pertes. Nous étudions le comportement des actionnaires jugeant l'indépendance des auditeurs dans le cadre de la théorie d'attribution. La différence entre la perception et le travail réel de l'auditeur renvoie au concept d'expectation gap. Nous faisons l'hypothèse que l'expectation gap puisse être associé à un phénomène d'attribution. Dans le cadre d'une expérimentation de laboratoire, nous demandons à 86 étudiants de MBA (agissant en tant qu'actionnaires) d'évaluer la responsabilité de l'auditeur ou de l'audité dans un cas de fraude comptable. Nous manipulons les facteurs d'attribution internes de l'auditeur et de l'audité. Nos résultats montrent que le phénomène d'attribution explique la mise en cause de l'auditeur uniquement dans les situations où l'auditeur et l'audité sont impliqués dans la fraude. Des résultats additionnels sont présentés et discutés.Audit – indépendance – théorie de l'attribution – expectation gap - expérimentation de laboratoire

DES FACTEURS D'INDEPENDANCE A UN SYSTEME D'INDEPENDANCE : PROPOSITION D'UNE NOUVELLE GRILLE D'ANALYSE DE L'INDEPENDANCE DE L'AUDITEUR

L'indépendance de l'auditeur est un sujet d'intérêt croissant depuis les affaires Enron, Wordlcom, etc. De nombreuses réglementations ont cherché à la renforcer en modifiant certaines composantes (facteurs) de l'indépendance. En se basant sur les travaux de recherches empiriques du domaine, notre recherche vise à identifier les facteurs d'indépendance et leur impact sur l'indépendance réelle ou perçue. Cette première étape nous permet de proposer une grille d'analyse des facteurs d'indépendance, tenant compte de leur maîtrise respective par l'auditeur et l'audité. Dans un second temps, nous nous intéressons plus spécifiquement à la mise en relation de ces facteurs, aboutissant ainsi à une proposition originale de système d'indépendance, permettant une meilleure compréhension de l'indépendance de l'auditeur.Audit; indépendance; système

Discounted cash-flows analysis: An interactive fuzzy arithmetic approach

Many models used in management and economics are based on an arithmetic basis. Moreover, the imperfection of generally available information in these disciplines has led to numerous decision support systems based on fuzzy arithmetic. However, their practical use did not have success expected, because their output were generally too imperfect to help a manager with relevant information. This paper outlines a computational method for decreasing the imperfection of the output of fuzzy arithmetic models. We suggest an approach aiming at integrating into the arithmetic models fuzzy information still not taken into account: the vague knowledge of the interaction potentially existing between the two variables of an arithmetic operation (addition, subtraction, division or product). Thanks to the modelling of three standard relations, we propose a solution towards an interactive fuzzy arithmetic, which reduces the imperfection of the output to help the decision maker. We apply this approach to the choice of investment by the criterion of the Net Present Value resulting from a Discounted Cash-Flows Analysis