Short-term GDP forecasting using Bridge Models: A case for Chile

The aim of this document is to provide a forecasting tool that facilitates understanding economic developments in a timely manner. This is pursued through the Bridge Model approach by using it to relate a large set of monthly indicators to Chilean GDP and its main components. The outcome is a set of simple equations that characterize reasonably well total GDP and the feasible supply- and demand-side components based on a small set of relevant indicators. The selected equations generally provide better short-term forecasts than simple autoregressive models. However, if needed, the equation selection methodology is straightforward enough to update the equations easily making it an attractive tool for real-time forecasting.El objetivo de este documento es proveer una herramienta de proyecciones que permita interpretar la información coyuntural a través de una metodología que relacione indicadores relevantes en frecuencia mensual con los principales componentes de la actividad y la demanda trimestral de Chile. Para esto, se sigue el enfoque de los modelos puente y se recurre a un conjunto importante de información. Como resultado se obtienen ecuaciones que permiten caracterizar razonablemente bien el PIB total y sus componentes factibles por el lado de la oferta y de la demanda, a partir de un conjunto acotado de indicadores. En general, estas ecuaciones entregan mejores proyecciones que simples modelos autorregresivos. Sin embargo, de ser necesario, la metodología de selección de ecuaciones es lo suficientemente simple como para que la actualización de las ecuaciones sea sencilla, y una herramienta atractiva para las proyecciones en tiempo real