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The Aiyagari model with liquidity shoch
Neste trabalho é desenvolvida uma versão do modelo de Aiyagari (1994) com choque de liquidez. Este modelo tem Huggett (1993) e Aiyagari (1994) como casos
particulares, mas esta generalização permite dois ativos distintos na economia, um
líquido e outro ilíquido. Usar dois ativos diferentes implica em dois retornos afetando o "market clearing", logo, a estratégia computacional usada por Aiyagari e Hugget não
funciona. Consequentemente, a triangulação de Scarf substitui o algoritmo. Este experimento
computacional mostra que o retorno em equilíbrio do ativo líquido é menor
do que o retorno do ilíquido. Além disso, pessoas pobres carregam relativamente mais
o ativo líquido, e essa desigualdade não aparece no modelo de Aiyagari.A version of the Aiyagari (1994) model with a liquidity shock is developed in this work.
The model has Huggett (1993) and Aiyagari (1994) as particular cases, but the general
one allows for two assets in the economy, a liquid and an illiquid one. Using two di erent
assets implies in two returns clearing the market, so the computational strategy used
by Aiyagari and Hugget does not work here. Therefore, Scarf's triangulation algorithm
replaces it. Our computational experiment shows that the equilibrium return of the
liquid asset is smaller than the return of the illiquid one. In addition, poor people carry
relatively more of the liquid asset, which is a source of inequality that is not present in
the Aiyagari's work